Επίδειξη δύναμης έκανε η Capital Maritime Finance, συμφερόντων Ευάγγελου Μαρινάκη κατά τη διαδικασία δημόσιας εγγραφής της, καθώς συγκέντρωσε προσφορές 1,0856 δισ. ευρώ, υπερκαλύπτοντας κατά 4,34 φορές τον αρχικό στόχο της έκδοσης και αντλώντας τελικά 300 εκατ. ευρώ. Πρόκειται για μια επίδοση που ξεπερνά τα στενά όρια μιας IPO και αποκτά ευρύτερη σημασία για τον ίδιο τον επιχειρηματία, τη ναυτιλία και την ελληνική κεφαλαιαγορά.
Το μέγεθος της ζήτησης αποτυπώνει την ισχυρή ανταπόκριση που συνάντησε το εγχείρημα. Η αρχική επιδίωξη για άντληση 250 εκατ. ευρώ αναβαθμίστηκε στα 300 εκατ. ευρώ, αξιοποιώντας τη δυνατότητα αύξησης του μεγέθους της έκδοσης. Η τελική τιμή διάθεσης ορίστηκε στα 7,50 ευρώ ανά μετοχή, με τις έγκυρες αιτήσεις να αφορούν 144,74 εκατ. νέες μετοχές.
Η υπερκάλυψη διαμορφώθηκε σε 3,62 φορές σε σχέση με τις 40 εκατ. μετοχές που τελικά διατέθηκαν. Σε κάθε περίπτωση, το μήνυμα είναι σαφές, καθώς η ζήτηση ξεπέρασε κατά πολύ τα κεφάλαια που ήταν διαθέσιμα, επιτρέποντας στην εταιρεία να αυξήσει την άντληση και να εξασφαλίσει ισχυρή αφετηρία ενόψει της εισαγωγής της στην Κύρια Αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
Τα μεγάλα ονόματα και η ψήφος του retail
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η σύνθεση της ζήτησης. Στην έκδοση συμμετείχαν μεγάλα ονόματα του εγχώριου επιχειρηματικού γίγνεσθαι, ενώ σημαντική ήταν η παρουσία θεσμικών επενδυτών και μεγάλων χαρτοφυλακίων. Οι βασικοί επενδυτές (cornerstone investors) είχαν δεσμευθεί για συμμετοχή συνολικού ύψους 70 εκατ. ευρώ, δημιουργώντας μια ισχυρή βάση για τη δημόσια προσφορά.Κορυφαίοι επιχειρηματίες όπως Ευάγγελος Μυτιληναίος, Γιάννης Βαρδινογιάννης, Γιώργος Περιστέρης, Σωκράτης Κόκκαλης και αρκετοί άλλοι συμμετείχαν στην έκδοση.
Ωστόσο, το στοιχείο που ξεχωρίζει είναι η συμμετοχή των ιδιωτών επενδυτών. Το εγχώριο retail ανταποκρίθηκε μαζικά, με τις σχετικές πληροφορίες να κάνουν λόγο για αιτήσεις αξίας άνω των 400 εκατ. ευρώ. Πρόκειται για μια ιδιαίτερα ισχυρή ένδειξη ενδιαφέροντος, ειδικά σε μια περίοδο κατά την οποία οι αγορές και το Χρηματιστήριο Αθηνών αντιμετωπίζουν αυξημένες προκλήσεις και η διάθεση ανάληψης επενδυτικού κινδύνου δεν είναι δεδομένη.
Η συμμετοχή αυτή έχει τη δική της σημασία. Δεν πρόκειται μόνο για την κινητοποίηση μεγάλων κεφαλαίων, αλλά και για την προσέλκυση ενός ευρύτερου επενδυτικού κοινού σε μια νέα χρηματιστηριακή ιστορία με ναυτιλιακό αποτύπωμα. Η τελική κατανομή των μετοχών αναμένεται να αποσαφηνίσει περαιτέρω τον τρόπο με τον οποίο επιμερίστηκε η ζήτηση μεταξύ ιδιωτών και ειδικών επενδυτών.
Το στοίχημα της ναυτιλίας και η επόμενη ημέρα
Η επιτυχία της Capital Maritime Finance αποκτά πρόσθετη βαρύτητα καθώς πρόκειται για την πρώτη αποκλειστική εισαγωγή μετοχών ναυτιλιακής εταιρείας στην Euronext Athens, χωρίς παράλληλη διαπραγμάτευση σε άλλη αγορά. Η επιλογή της Αθήνας ως αγοράς εισαγωγής αποτελεί από μόνη της μια σημαντική παράμετρο, καθώς φέρνει πιο κοντά την εγχώρια κεφαλαιαγορά με έναν από τους ισχυρότερους κλάδους της ελληνικής επιχειρηματικότητας.
Η εταιρεία δραστηριοποιείται στη μεταφορά εμπορευματοκιβωτίων και στηρίζεται σε μακροχρόνιες χρονοναυλώσεις με προκαθορισμένους ναύλους, επιδιώκοντας μεγαλύτερη προβλεψιμότητα στις ταμειακές ροές της. Το επενδυτικό της σχέδιο προβλέπει την αύξηση του στόλου από 13 πλοία σήμερα σε 36 έως το τέλος του 2028, με την προσθήκη 23 νέων πλοίων.
Σημαντικό μέρος της επενδυτικής πρότασης αποτελεί και η σχεδιαζόμενη μερισματική πολιτική, με στόχο τη διανομή του 60% έως 70% των προσαρμοσμένων καθαρών κερδών μέσω τριμηνιαίων χρηματικών μερισμάτων, υπό τις απαραίτητες εγκρίσεις και την προϋπόθεση επαρκούς ρευστότητας. Πρόκειται για έναν παράγοντα που ενισχύει το επενδυτικό αφήγημα, χωρίς βεβαίως να συνιστά εγγύηση μελλοντικών αποδόσεων.
Το μήνυμα πίσω από τα 1,1 δισ. ευρώ
Η επιτυχία της έκδοσης είναι, ασφαλώς, αποτέλεσμα ενός συνδυασμού παραγόντων: του επιχειρηματικού ονόματος πίσω από την εταιρεία, των προοπτικών ανάπτυξης του στόλου, των χαρακτηριστικών του επιχειρηματικού μοντέλου και της επενδυτικής πρότασης που παρουσιάστηκε στην αγορά.
Ταυτόχρονα, όμως, η συγκέντρωση προσφορών άνω του 1 δισ. ευρώ αναδεικνύει τη δυνατότητα του Βαγγέλη Μαρινάκη να προσελκύει σημαντικά κεφάλαια και να κινητοποιεί διαφορετικές κατηγορίες επενδυτών γύρω από ένα νέο εγχείρημα. Η επιτυχία αυτή δεν προεξοφλεί την πορεία της μετοχής μετά την εισαγωγή της, δημιουργεί όμως υψηλές προσδοκίες για το χρηματιστηριακό ντεμπούτο.
Το επόμενο ορόσημο είναι πλέον η έναρξη διαπραγμάτευσης την προσεχή Τρίτη 20 Οκτωβρίου. Εκεί θα φανεί πώς θα υποδεχθεί η αγορά τη μετοχή, μετά την εντυπωσιακή ανταπόκριση της δημόσιας προσφοράς.
Για τον Μαρινάκη, πάντως, η έκδοση έχει ήδη καταγράψει μια σημαντική επιτυχία. Η Capital Maritime Finance άντλησε 300 εκατ. ευρώ, συγκέντρωσε ζήτηση 1,0856 δισ. ευρώ και έφερε στο ίδιο επενδυτικό εγχείρημα ισχυρά επιχειρηματικά και θεσμικά κεφάλαια, μαζί με ένα ιδιαίτερα ενεργό retail. Το στοίχημα πλέον μεταφέρεται από την επιτυχία της δημόσιας εγγραφής στην ικανότητα της εταιρείας να υλοποιήσει το επενδυτικό της σχέδιο και να δικαιώσει, σε βάθος χρόνου, την εμπιστοσύνη που της έδειξε η αγορά.
