Σημαντικό βήμα για την παρουσία της ελληνικής ναυτιλίας στην εγχώρια κεφαλαιαγορά αποτελεί η σχεδιαζόμενη εισαγωγή της Capital Maritime Finance στο Χρηματιστήριο Αθηνών, μέσω δημόσιας προσφοράς μετοχών ύψους 250 εκατ. ευρώ.
Συγκεκριμένα, η δημόσια προσφορά προβλέπει την άντληση 250 εκατ. ευρώ μέσω έκδοσης νέων μετοχών, με ανώτατη τιμή διάθεσης τα 7,84 ευρώ ανά μετοχή. Από το συνολικό ποσό, 70 εκατ. ευρώ αναμένεται να καλυφθούν από βασικούς επενδυτές, ενώ τα υπόλοιπα 180 εκατ. ευρώ απομένουν προς κάλυψη από την προσφορά.
Στους επενδυτές περιλαμβάνονται εταιρείες συμφερόντων των Ευάγγελου Μυτιληναίου και Σωκράτη Κόκκαλη, με δεσμεύσεις 20 εκατ. ευρώ έκαστη, καθώς και των Γιάννη Βαρδινογιάννη και Γιώργου Περιστέρη, με 15 εκατ. ευρώ έκαστη.
Τα καθαρά έσοδα της έκδοσης εκτιμώνται σε 239,3 εκατ. ευρώ και προορίζονται για την κάλυψη δαπανών που σχετίζονται με την απόκτηση νέων πλοίων εντός 24 μηνών. Οι εναπομένουσες επενδυτικές υποχρεώσεις ανέρχονται σε 1,825 δισ. δολάρια, με συμφωνημένη δανειακή χρηματοδότηση 1,6 δισ. δολαρίων και το υπόλοιπο να καλύπτεται από τη δημόσια προσφορά.
Σε περίπτωση που η άντληση κεφαλαίων φτάσει έως τα 300 εκατ. ευρώ, τα πρόσθετα κεφάλαια μπορούν να διατεθούν για γενικούς εταιρικούς σκοπούς ή για μερική αποπληρωμή δανεισμού.
Υπενθυμίζεται, ότι το ενημερωτικό δελτίο εγκρίθηκε από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στις 7 Οκτωβρίου. Η έκδοση αφορά έως 42 εκατ. νέες κοινές ονομαστικές μετοχές, ονομαστικής αξίας 0,04 δολαρίων, χωρίς δικαίωμα προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων. Το δεσμευτικό εύρος τιμής προβλέπεται να ανακοινωθεί στις 12 Οκτωβρίου.
Εφόσον, δε, εκδοθεί το σύνολο των νέων μετοχών, ο συνολικός αριθμός τους θα αυξηθεί από 100 εκατ. σε έως 142 εκατ., ενώ οι νέοι επενδυτές θα μπορούν να κατέχουν έως το 29,6% του κεφαλαίου. Τουλάχιστον το 30% των μετοχών που απομένουν μετά τη συμμετοχή των βασικών επενδυτών προβλέπεται να κατανεμηθεί σε ιδιώτες.
Πριν από την προσφορά, μοναδικός μέτοχος είναι η Capital Maritime & Trading, η οποία ελέγχεται από τον Βαγγέλη Μαρινάκη. Με την παραδοχή άντλησης 250 εκατ. ευρώ στην ανώτατη τιμή διάθεσης, το ποσοστό της εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί περίπου στο 75,8% των δικαιωμάτων ψήφου.
Η έναρξη των εγγραφών έχει προγραμματιστεί για τις 13 Οκτωβρίου και η ολοκλήρωσή τους για τις 15 Οκτωβρίου. Η διαπραγμάτευση των μετοχών στην Κύρια Αγορά της Euronext Athens προβλέπεται να ξεκινήσει στις 20 Οκτωβρίου.
Συγκεκριμένα, η Capital Maritime Finance σχεδιάζει να αναπτύξει στόλο 36 containerships έως το τέλος του 2028, ενώ το ανεκτέλεστο υπόλοιπο συμβασιοποιημένων εσόδων ανέρχεται σε 3,9 δισ. δολάρια. Παράλληλα, το επενδυτικό πρόγραμμα περιλαμβάνει πλοία νέας γενιάς, μεταξύ των οποίων πλοία Neo-Panamax με κινητήρες διπλού καυσίμου και δυνατότητα χρήσης υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG).
Μαρινάκης: «Ψήφος εμπιστοσύνης στην Ελλάδα»
Χαρακτηριστικά, σε δημοσιογραφική εκδήλωσεη το βράδυ της Πέμπτης 8/10, ο Βαγγέλης Μαρινάκης χαρακτήρισε την εισαγωγή της εταιρείας στο Χρηματιστήριο Αθηνών ορόσημο τόσο για τον όμιλο όσο και για την ελληνική κεφαλαιαγορά, υπογραμμίζοντας ότι η κίνηση αποσκοπεί και στη διεύρυνση της πρόσβασης των επενδυτών στον ναυτιλιακό κλάδο.
«Η δημόσια προσφορά της Capital Maritime Finance στο ελληνικό χρηματιστήριο είναι ένα ορόσημο. Ένα ορόσημο που δεν αφορά μόνο εμάς, αλλά συνολικά την ελληνική κεφαλαιαγορά και τους Έλληνες και τους ξένους επενδυτές και γενικότερα τη χώρα μας», ανέφερε, μιλώντας στους δημοσιογράφους.
Όπως σημείωσε, η διαδικασία βρίσκεται στην τελική ευθεία και σηματοδοτεί την είσοδο μιας αμιγώς ναυτιλιακής εταιρείας στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά.
«Είμαστε στην τελική ευθεία για την πρώτη αποκλειστική εισαγωγή ναυτιλιακής εταιρείας στο χρηματιστήριο της Αθήνας. Είναι ένα ιστορικό γεγονός για την ελληνική κεφαλαιαγορά που ανοίγει την πρόσβαση του επενδυτικού κοινού στη ναυτιλία και μάλιστα εδώ, στη χώρα που γέννησε τη ναυτιλία και της οποίας οι πλοιοκτήτες κυριαρχούν παγκοσμίως», ανέφερε.
Η επιλογή της Αθήνας, σύμφωνα με τον ίδιο, αποτελεί απόφαση που ωρίμαζε επί χρόνια, με στόχο τη δημιουργία μιας ισχυρής επιχειρηματικής παρουσίας στην εγχώρια αγορά.
«Η απόφαση να φέρουμε την εταιρεία αυτή στο ελληνικό χρηματιστήριο είναι αμιγώς απόφαση στήριξης και ψήφος εμπιστοσύνης στην Ελλάδα και στο ελληνικό χρηματιστήριο. Να βοηθήσουμε και εμείς να φτιαχτεί κάτι μεγάλο εδώ στην Ελλάδα, κάτι σοβαρό, όπου δραστηριοποιείται και η μεγαλύτερη ναυτιλιακή δύναμη στον κόσμο», υπογράμμισε.
Ναυτιλία και ενεργειακή ασφάλεια
Ιδιαίτερη αναφορά έκανε ο ιδρυτής του ομίλου Capital στη σημασία της ναυτιλίας για την παγκόσμια οικονομία, συνδέοντας τη λειτουργία του κλάδου με τις γεωπολιτικές εξελίξεις και την ανάγκη διατήρησης ανοικτών και αξιόπιστων εμπορικών διαδρομών.
«Έχουμε απόλυτη συναίσθηση του ρόλου και της σημασίας που έχει η ναυτιλία για ολόκληρο τον πλανήτη. Ιδιαίτερα τα τελευταία τέσσερα χρόνια, με τους πολέμους στη Ρωσία, στην Ουκρανία, στον Αραβικό Κόλπο, στην Ερυθρά Θάλασσα, βλέπουμε ότι η ναυτιλία είναι κάτι το οποίο χρειάζεται περισσότερο από ποτέ. Χρειάζεται γιατί εξασφαλίζει την εφοδιαστική αλυσίδα για όλο τον κόσμο», είπε.
Η διασφάλιση της μεταφοράς αγαθών αποτελεί κρίσιμο παράγοντα για την ενεργειακή επάρκεια και τη λειτουργία της βιομηχανίας, καθώς οι θαλάσσιες μεταφορές υποστηρίζουν τη διακίνηση ενεργειακών προϊόντων και πρώτων υλών, αλλά και εξοπλισμού και ενδιάμεσων προϊόντων που χρησιμοποιούνται σε πολλούς παραγωγικούς τομείς.
«Η ευημερία και η πρόοδος των λαών στηρίζεται άμεσα στη δυνατότητα ολόκληρου του κλάδου να μεταφέρει, κάτω από οποιεσδήποτε συνθήκες, αγαθά και προϊόντα σε κάθε γωνιά του πλανήτη. Από την ενέργεια που βάζει σε κίνηση ολόκληρα κράτη, μέχρι τα φάρμακα που είναι καθημερινά απαραίτητα για την ανθρωπότητα. Αυτός είναι ο ρόλος μας. Κάθε ώρα, κάθε μέρα, είκοσι τέσσερις ώρες το εικοσιτετράωρο, όλο τον χρόνο», πρόσθεσε.
Για τον όμιλο, η επιχειρησιακή αξιοπιστία συνδέεται με τη διατήρηση σύγχρονου στόλου, την ασφάλεια των πληρωμάτων και την αποτελεσματική εξυπηρέτηση των εμπορικών αναγκών. Όπως ανέφερε ο Βαγγέλης Μαρινάκης, «Δεν ακολουθούμε τις εξελίξεις. Τις διαμορφώνουμε. Με δυναμισμό, υπευθυνότητα, ταχύτητα, συνέπεια, αξιοπιστία, και κυρίως με απτά αποτελέσματα, γιατί αυτά είναι που μένουν. Στόχος μας είναι να δημιουργούμε αξία καθημερινά. Αξία για τους επενδυτές, τους μετόχους, για τους ναυτικούς, αξία για τις κοινωνίες ανά τον κόσμο».
Στόλος 36 πλοίων με έμφαση στη νέα τεχνολογία και στο LNG
Αναλυτικά, το επενδυτικό σχέδιο της Capital Maritime Finance προβλέπει τη σταδιακή συγκρότηση στόλου 36 πλοίων μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων έως το τέλος του 2028. Το χαρτοφυλάκιο θα περιλαμβάνει 26 μικρότερα containerships, χωρητικότητας 1.800 έως 2.900 TEU, και δέκα πλοία τύπου Neo-Panamax, χωρητικότητας περίπου 8.800 TEU.
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζουν τα δέκα Neo-Panamax, τα οποία θα διαθέτουν κινητήρες διπλού καυσίμου με δυνατότητα χρήσης LNG. Η τεχνολογία αυτή προσφέρει ευελιξία ως προς την επιλογή καυσίμου και εντάσσεται στη γενικότερη προσπάθεια της ναυτιλιακής βιομηχανίας να ανταποκριθεί στις αυστηρότερες περιβαλλοντικές απαιτήσεις. Η πραγματική περιβαλλοντική επίδοση, πάντως, εξαρτάται από το καύσιμο που χρησιμοποιείται, τις συνθήκες λειτουργίας και τις τεχνικές προδιαγραφές κάθε πλοίου.
Από τα 36 πλοία, τα 13 βρίσκονται ήδη σε λειτουργία. Τα υπόλοιπα 23 αναμένεται να ενταχθούν στον στόλο έως το τέλος του 2028, εκ των οποίων τα 19 είναι νεότευκτα υπό κατασκευή και τέσσερα προβλέπεται να αποκτηθούν μέσω συμφωνιών αγοραπωλησίας.
Με την ολοκλήρωση του προγράμματος, η σταθμισμένη με βάση τη μεταφορική ικανότητα μέση ηλικία του στόλου εκτιμάται σε μόλις 0,5 έτη, στοιχείο που αναδεικνύει τον προσανατολισμό της εταιρείας σε πλοία νέας γενιάς.
Ο Βαγγέλης Μαρινάκης περιέγραψε τη στρατηγική της εταιρείας ως προσπάθεια συνδυασμού σύγχρονου στόλου και μακροπρόθεσμης εμπορικής κάλυψης.
«Σχεδιάσαμε μια νέα εταιρεία και τοποθετηθήκαμε στρατηγικά στον κλάδο των containerships. Μια εταιρεία που έχει σχεδιαστεί ώστε να ξεπερνά τους κύκλους και τη μεταβλητότητα που παρουσιάζονται στη διεθνή ναυτιλία. Ένας υπερσύγχρονος, νέος στόλος, με 36 πλοία τελευταίας γενιάς, ασφαλή και φιλικά προς το περιβάλλον. Αποτέλεσμα ενός ισχυρού επενδυτικού προγράμματος, με το οποίο επεκτείνουμε διαρκώς τον στόλο μας».
Συμβασιοποιημένα έσοδα 3,9 δισ. δολαρίων έως το 2038
Κεντρικό στοιχείο του επιχειρηματικού μοντέλου είναι η κάλυψη του στόλου από μακροχρόνιες ναυλώσεις. Σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο της Capital Maritime Finance, Γεράσιμο Καλογηράτο, και τα 36 πλοία καλύπτονται από συμβάσεις, με το 100% των διαθέσιμων ημερών απασχόλησης να είναι εξασφαλισμένο έως και το 2034.
Το συνολικό ανεκτέλεστο υπόλοιπο συμβασιοποιημένων εσόδων ανέρχεται σε 3,9 δισ. δολάρια, ενώ μπορεί να φτάσει τα 4,9 δισ. δολάρια εφόσον οι ναυλωτές ασκήσουν πλήρως τα δικαιώματα παράτασης. Οι συμβάσεις εκτείνονται έως το 2038 και η μέση υπολειπόμενη διάρκεια των σταθερών ναυλώσεων διαμορφώνεται στα 9,4 έτη.
Βασικοί αντισυμβαλλόμενοι είναι η γαλλική CMA CGM, με συμφωνίες για 30 πλοία και συμβασιοποιημένα έσοδα 2,9 δισ. δολαρίων, και η Unifeeder, θυγατρική της DP World, με έξι πλοία και έσοδα περίπου 1 δισ. δολαρίων.
Η μακροχρόνια κάλυψη περιορίζει την έκθεση της εταιρείας στις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις της αγοράς ναύλων και ενισχύει την προβλεψιμότητα των μελλοντικών εσόδων. Δεν εξαλείφει, ωστόσο, τους κινδύνους που σχετίζονται με το κόστος χρηματοδότησης, τη λειτουργία των πλοίων, τις συνθήκες της αγοράς και τις μεταβολές στο διεθνές εμπόριο.
Κερδοφορία και τριμηνιαία μερίσματα
Υπενθυμίζεται ότι η Capital Maritime Finance εμφάνισε το 2025 κύκλο εργασιών 122,85 εκατ. δολαρίων, EBITDA 89,85 εκατ. δολαρίων και καθαρά κέρδη 64,94 εκατ. δολαρίων. Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, οι πωλήσεις διαμορφώθηκαν σε 57,46 εκατ. δολάρια, το EBITDA σε 39,73 εκατ. δολάρια και τα καθαρά κέρδη σε 29,93 εκατ. δολάρια.
Οι λειτουργικές ταμειακές ροές ανήλθαν σε 82,05 εκατ. δολάρια το 2025 και σε 50,37 εκατ. δολάρια στο πρώτο εξάμηνο του 2026. Στις 30 Ιουνίου 2026, το καθαρό χρέος ανερχόταν σε 235,5 εκατ. δολάρια και τα ίδια κεφάλαια σε 416,1 εκατ. δολάρια.
Η σχεδιαζόμενη μερισματική πολιτική προβλέπει διανομή του 60% έως 70% των προσαρμοσμένων καθαρών κερδών, με τριμηνιαίες καταβολές και υπό την προϋπόθεση ότι έχει προηγηθεί η προγραμματισμένη εξυπηρέτηση των δανειακών υποχρεώσεων.
Ο όμιλος στηρίζει τη στρατηγική του στην πολυετή παρουσία στις διεθνείς κεφαλαιαγορές. Όπως ανέφερε ο Βαγγέλης Μαρινάκης, «Εδώ και 20 χρόνια δραστηριοποιούμαστε στις διεθνείς κεφαλαιαγορές, με ομολογουμένως μεγάλη επιτυχία. Δεν το λέμε εμείς, αλλά τα στοιχεία. Μέχρι σήμερα έχουμε αντλήσει περισσότερα από δυόμισι δισ. δολάρια από τις διεθνείς κεφαλαιαγορές».
