Η ελληνική ναυτιλία αρχίζει να αποκτά τη δική της «θέση» στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Και δεν πρόκειται πλέον για μια μεμονωμένη παρουσία, αλλά για μια ακολουθία κινήσεων που δημιουργεί σταδιακά έναν νέο, διακριτό πόλο στην ελληνική κεφαλαιαγορά.
Η επόμενη μεγάλη κίνηση βρίσκεται ήδη στα σκαριά και φέρει το όνομα του Ευάγγελου Μαρινάκη. Η πλευρά του εφοπλιστή προετοιμάζει την εισαγωγή νέας ναυτιλιακής εταιρείας στο Euronext Athens μέσα στον Οκτώβριο, με τις πληροφορίες να κάνουν λόγο για δημόσια προσφορά και άντληση κεφαλαίων ύψους 250-300 εκατ. ευρώ.
Η κίνηση έρχεται σε μια στιγμή που το ελληνικό χρηματιστήριο έχει ήδη αρχίσει να αλλάζει εικόνα ως προς τη ναυτιλία. Η Star Bulk του Πέτρου Παππά έκανε χθες, 16 Σεπτεμβρίου, το ντεμπούτο της στην Αθήνα, μετά την εισαγωγή της Safe Bulkers τον Ιούνιο, ενώ στο μεταξύ έχουν προηγηθεί σημαντικές ομολογιακές εκδόσεις ναυτιλιακών εταιρειών.
Ο Μαρινάκης ανοίγει το επόμενο κεφάλαιο
Όπως προαναφέρθηκε, η νέα εταιρεία του ομίλου Μαρινάκη, η Capital Maritime Finance, προετοιμάζεται για την είσοδό της στην ελληνική αγορά μέσα στον Οκτώβριο, με τη δημόσια προσφορά να αναμένεται να κινηθεί στην περιοχή των 250-300 εκατ. ευρώ.
Η σχεδιαζόμενη κίνηση έχει ιδιαίτερη σημασία όχι μόνο λόγω του μεγέθους της, αλλά και επειδή έρχεται αμέσως μετά τις εισαγωγές της Star Bulk και της Safe Bulkers. Έτσι, μέσα σε λίγους μήνες, η Αθήνα θα έχει τρεις μεγάλες εισηγμένες ναυτιλιακές εταιρείες, με σεβαστή κεφαλαιοποίηση, ενισχύοντας την προσπάθεια δημιουργίας ναυτιλιακού «cluster» στην κεφαλαιαγορά.
Ο όμιλος Μαρινάκη έχει άλλωστε ήδη δημιουργήσει σημαντική επενδυτική βάση στην Ελλάδα. Η Capital Clean Energy Carriers έχει αντλήσει συνολικά 500 εκατ. ευρώ από τρεις ομολογιακές εκδόσεις, με την τελευταία, ύψους 250 εκατ., να πραγματοποιείται τον Φεβρουάριο του 2026.
Από τις προηγούμενες εκδόσεις, των 150 εκατ. ευρώ το 2021 και των 100 εκατ. το 2022, μέχρι το επταετές ομόλογο των 250 εκατ. του 2026, η σχέση του ομίλου με την ελληνική αγορά έχει ήδη αποκτήσει βάθος. Σήμερα παραμένουν σε κυκλοφορία ομολογίες ονομαστικής αξίας 350 εκατ. ευρώ, δημιουργώντας μια υφιστάμενη βάση Ελλήνων ιδιωτών και θεσμικών επενδυτών. Και τώρα το επόμενο βήμα είναι οι μετοχές.
Η Star Bulk έδειξε ότι υπάρχει ζήτηση
Πρεμιέρα έκανε χθες στο ταμπλό του Euronext Athens η μετοχή της Star Bulk του Πέτρου Παππά και ήταν μια ξεχωριστή ημέρα για όλη την αγορά, δεδομένου και του μεγέθους της ναυτιλιακής, η οποία είναι εισηγμένη στον Nasdaq με κεφαλαιοποίηση περί τα 3,5 δισ. δολάρια.
Η μετοχή ανέβηκε στο ταμπλό στην τιμή των 27,05 ευρώ, με premium συγκριτικά με το IPO που ήταν στα 24,5 ευρώ. Έτσι, κάποιοι προέβησαν σε πωλήσεις. Άνοιξε στο -2,03% και στα 26,50 ευρώ, έφτασε έως το χαμηλό των 26 ευρώ (-3,88%), ενώ έκλεισε στα 26,65 ευρώ με πτώση 1,48%. Η κεφαλαιοποίησή της στο τέλος της συνεδρίασης διαμορφώθηκε στα 3,09 δισ. ευρώ. Με αυτή την αποτίμηση, βρίσκεται στην 19η θέση στον Large Cap και όπως φαίνεται, στην επόμενη αναθεώρηση δεικτών, το Νοέμβριο, θα εισαχθεί στον FTSE 25.
Η Star Bulk άντλησε 107,8 εκατ. από την έκδοση 4,4 εκατ. νέων μετοχών, ενώ η ζήτηση αποδείχθηκε πολλαπλάσια της προσφοράς καθώς οι έγκυρες προσφορές έφτασαν τα 656,3 εκατ., πετυχαίνοντας υπερκάλυψη άνω των έξι φορών. Από τη δημόσια προσφορά, το 41% των μετοχών κατευθύνθηκε σε ιδιώτες επενδυτές και το 59% σε ειδικούς επενδυτές.
Η σημασία της εισαγωγής
Η Star Bulk δεν είχε ανάγκη την Αθήνα για να εξασφαλίσει πρόσβαση σε κεφάλαια. Με στόλο 145 πλοίων, αξίας περίπου 4,5 δισ. δολαρίων, χρηματιστηριακή αξία άνω των 3,5 δισ. δολαρίων και καθαρό δανεισμό μόλις 476 εκατ. δολάρια στο τέλος Ιουνίου, η εταιρεία διέθεται ήδη πρόσβαση στις διεθνείς αγορές. Η επιλογή της Αθήνας, επομένως, έχει και στρατηγική διάσταση.
Όμως η δεύτερη χρηματιστηριακή βάση ανοίγει την πρόσβαση σε ευρωπαϊκά κεφάλαια και επενδυτές που κινούνται σε ευρώ, ενώ ταυτόχρονα προσφέρει μεγαλύτερη γεωγραφική διαφοροποίηση σε μια περίοδο αυξημένης γεωπολιτικής αβεβαιότητας. Η ίδια η διοίκηση έχει χαρακτηρίσει την παρουσία στην Αθήνα ένα πρόσθετο «Plan B», χωρίς φυσικά να εγκαταλείπει τη Wall Street.
Η Safe Bulkers άνοιξε τον δρόμο
Τον Ιούνιο η Safe Bulkers του Πόλυ Χατζηιωάννου έγινε η πρώτη ναυτιλιακή εταιρεία που εισήχθη στο Euronext Athens, ανοίγοντας τον δρόμο. Η παρουσία της Safe Bulkers και στη συνέχεια η είσοδος της Star Bulk έδωσαν πλέον διαφορετική διάσταση στη ναυτιλιακή παρουσία στο ταμπλό. Και η επικείμενη κίνηση του ομίλου Μαρινάκη έρχεται να προσθέσει ακόμη μεγαλύτερο μέγεθος και διαφορετικό τύπο δραστηριότητας στο μείγμα.
Τα πρώτα βήματα έγιναν μέσω των ομολόγων
Πριν από τις μετοχές, είχαν προηγηθεί κάποιες εκδόσεις ομολόγων από ναυτιλιακές ελληνικών συμφερόντων. To Μάιο του 2021 η Costamare, συμφερόντων Κωστή Κωνσταντακόπουλου, ήταν η πρώτη εταιρεία του ελληνικού εφοπλισμού η οποία εισήγαγε ομόλογο στο Χρηματιστήριο Αθηνών, αντλώντας 100 εκατ. ευρώ. Μάλιστα το ομόλογο είχε υπερκαλυφτεί κατά 6,7 φορές, καθώς οι προσφορές ανήλθαν στα 655 εκατ. ευρώ, ενώ το επιτόκιο είχε διαμορφωθεί στο χαμηλότερο σημείο του εύρους διακύμανσης ήτοι στο 2,70%.
Η CPLP Shipping, συμφερόντων Βαγγέλη Μαρινάκη, ακολούθησε την Costamare και εισήγαγε κι εκείνη ομόλογο μέσω της ελληνικής κεφαλαιαγοράς, από το οποίο άντλησε 150 εκατ. ευρώ τον Οκτώβριο του 2021 και προχώρησε σε έκδοση και δεύτερου ομολόγου ύψους 100 εκατ. ευρώ τον Ιούλιο του 2022. Επίσης, τον Φεβρουάριο 2022 είχε εκδοθεί το ομόλογο 100 εκατ. ευρώ από την Safe Bulkers, συμφερόντων Π. Χατζηιωάννου. Τον περασμένο Φεβρουάριο έκανε μεγάλη έκδοση ύψους 250 εκατ. ο όμιλος Μαρινάκη όπως προαναφέρθηκε, ενώ τον Ιούλιο η Seanergy Maritime Holdings, συμφερόντων Σταμάτη Τσαντάνη, άντλησε 100 εκατ. μέσω πενταετούς ομολόγου με κουπόνι 4,90%, με την έκδοση να υπερκαλύπτεται κατά 2,03 φορές.
