Ο αντίκτυπος της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή στις αγορές λιπασμάτων και γεωργικών προϊόντων μπορεί πιθανώς να περιγραφεί καλύτερα ως μια τραγωδία που εκτυλίσσεται σε αργή κίνηση, τονίζει η ING. Ένα σημαντικό μέρος των παγκόσμιων πρώτων υλών λιπασμάτων παραμένει εκτεθειμένο. Ενώ μια παράταση της εκεχειρίας θα μπορούσε να οδηγήσει σε επανέναρξη των ροών, οι προοπτικές είναι πιθανό να παραμείνουν εύθραυστες, καθώς μια πιο μόνιμη συμφωνία θα μπορούσε να είναι δύσκολο να επιτευχθεί.
Οι παγκόσμιοι κίνδυνοι επισημάνθηκαν ξανά πρόσφατα, με τον Οργανισμό Τροφίμων και Γεωργίας να προειδοποιεί για «την έναρξη ενός συστημικού σοκ στα αγροδιατροφικά προϊόντα που θα μπορούσε να προκαλέσει μια σοβαρή παγκόσμια κρίση τιμών τροφίμων». Ο Οργανισμός των Ηνωμένων Εθνών ανησυχεί ιδιαίτερα για τις χώρες της Αφρικής και μέρη της Ασίας. Κατά την άποψη της ING η κατάσταση είναι λιγότερο σοβαρή για την Ευρώπη, αν και είναι σαφές ότι οι κίνδυνοι παραμένουν για τις ευρωπαϊκές εταιρείες τους επόμενους 12 μήνες. Ενώ οι τρέχουσες συνθήκες της αγοράς υποδηλώνουν περιορισμένο κίνδυνο άμεσης απότομης αύξησης των τιμών, οι υποκείμενες πιέσεις ενδέχεται να αυξηθούν με την πάροδο του χρόνου εάν επιμείνουν οι περιορισμοί στην προσφορά.
Αγρότες και υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αντιδρούν στο σοκ
Η βασική ανησυχία είναι ότι οι υψηλότερες τιμές των λιπασμάτων θα μειώσουν τη χρήση, κάτι που θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά τις αποδόσεις των καλλιεργειών και να περιορίσει την αγροτική προσφορά με την πάροδο του χρόνου, όπως σημειώνει η ING.
Σε σύγκριση με το 2022, η προσιτότητα των λιπασμάτων (η αναλογία μεταξύ των τιμών των λιπασμάτων και των τιμών των καλλιεργειών) έχει επιδεινωθεί απότομα, δημιουργώντας ένα ισχυρότερο κίνητρο για τους αγρότες να μειώσουν τα ποσοστά εφαρμογής. Ως αποτέλεσμα, η Διεθνής Ένωση Λιπασμάτων αναμένει ότι η χρήση θα μειωθεί την περίοδο 2026/27.
Ωστόσο, ο αντίκτυπος είναι απίθανο να είναι ομοιόμορφος, καθώς οι αγρότες χρησιμοποιούν διαφορετικούς τύπους λιπασμάτων για να υποστηρίξουν τις αποδόσεις, την αναπαραγωγή και την ανθεκτικότητα. Προηγούμενα σοκ δείχνουν ότι η ζήτηση για λιπάσματα με βάση το άζωτο τείνει να είναι πιο ανελαστική από το κάλιο και το φωσφορικό άλας.
Επίσης, οι αγρότες στις αναπτυσσόμενες χώρες είναι γενικά πιο ευαίσθητοι στις τιμές, ενώ οι αγρότες στις ανεπτυγμένες οικονομίες (συμπεριλαμβανομένης της ΕΕ) τείνουν να έχουν περισσότερες επιλογές για να μετριάσουν τους κινδύνους.
Η αναστάτωση στις αγορές λιπασμάτων επιδεινώνεται από την εφαρμογή ποσοστώσεων εξαγωγών και περιορισμών από άλλους μεγάλους εξαγωγείς, συμπεριλαμβανομένων της Ρωσίας και της Κίνας, επισημαίνει η ING. Αυτό αποκαλύπτει περαιτέρω τα τρωτά σημεία σε βασικές περιοχές εισαγωγής όπως η Αυστραλία, η Βραζιλία, η Ινδία και η ΕΕ.
Από την άλλη πλευρά, οι κυβερνήσεις σε αυτές τις χώρες και περιοχές εντείνουν τις ενέργειές τους για να εξασφαλίσουν εφοδιασμό για τους εγχώριους αγρότες ή να μετριάσουν μέρος της πίεσης του κόστους. Η αυστραλιανή κυβέρνηση, η οποία συνήθως είναι αρκετά προσανατολισμένη στην αγορά, έχει ήδη παρέμβει για να εξασφαλίσει αποστολές αζώτου και ουρίας. Η ΕΕ δημοσίευσε πρόσφατα το Σχέδιο Δράσης για τα Λιπάσματα, το οποίο περιελάμβανε δεσμεύσεις για την υποστήριξη των αγροτών που πλήττονται περισσότερο.
Η κατάσταση στην Ευρώπη
Όπως επισημαίνει η ING, η ΕΕ εισάγει το 25%-30% των αζωτούχων λιπασμάτων που χρειάζεται, το 35-45% του καλίου και περίπου το 70% του φωσφορικού άλατος. Δεν υπάρχουν άμεσες ανησυχίες σχετικά με τη διαθεσιμότητα λιπασμάτων.
Οι προμηθευτές αζωτούχων λιπασμάτων είχαν άφθονα αποθέματα διαθέσιμα στις αρχές του 2026, εν αναμονή της εισαγωγής υψηλότερων δασμών στα εισαγόμενα αγαθά έντασης άνθρακα (CBAM). Από τον Ιανουάριο, οι εισαγωγές έχουν μειωθεί, πράγμα που σημαίνει ότι οι εταιρείες έχουν μειώσει τα αποθέματά τους.
Όσον αφορά την εγχώρια παραγωγή, πρόσφατα στοιχεία της αγοράς δείχνουν ότι η παραγωγή αζωτούχων λιπασμάτων ήταν σχετικά σταθερή από την έναρξη του πολέμου στο Ιράν.
Οι Ευρωπαίοι παραγωγοί έχουν δει τις τιμές του φυσικού αερίου να αυξάνονται, αλλά οι τιμές πώλησης των προϊόντων λιπασμάτων έχουν επίσης βελτιωθεί, πράγμα που σημαίνει ότι τα περιθώρια κέρδους παραμένουν θετικά. Εντωμεταξύ, οι εισαγωγές φωσφορικών λιπασμάτων παρέμειναν σχετικά σταθερές.
Για τους καλλιεργητές, τα λιπάσματα αποτελούν βασική εισροή. Στην ΕΕ, συνήθως αντιπροσωπεύουν περίπου το 15 έως 20% του συνολικού κόστους παραγωγής. Οι τιμές των λιπασμάτων παρουσιάζουν μεγάλη μεταβλητότητα τα τελευταία χρόνια, επειδή η αγορά είναι πολύ εκτεθειμένη στις γεωπολιτικές εξελίξεις. Σε απάντηση, πολλοί αγρότες τείνουν να κλειδώνουν τις τιμές πριν από την έναρξη της σεζόν, είτε ατομικά είτε μέσω ομάδων όπως οι συνεταιρισμοί, πράγμα που σημαίνει ότι τα λιπάσματα που χρησιμοποιούνται στα χωράφια σήμερα αγοράζονταν συχνά σε τιμές της εποχής πριν τη σύγκρουση στο Ιράν.
Προς το παρόν, αυτό βοηθά στην άμβλυνση του πλήγματος, αλλά όσο περισσότερο παραμένουν υψηλές οι τιμές των λιπασμάτων, τόσο περισσότεροι αγρότες θα εκτίθενται σε υψηλότερες τιμές αγοράς, τονίζει η ING. Παράλληλα, το υψηλότερο κόστος καυσίμων, το οποίο αντιπροσωπεύει περίπου το 5% του συνολικού κόστους παραγωγής, μετακυλίεται ταχύτερα, αυξάνοντας τόσο τις πραγματικές όσο και τις αναμενόμενες πιέσεις στο κόστος. Οποιαδήποτε αύξηση στις τιμές των γεωργικών προϊόντων θα βοηθούσε στη μείωση της πίεσης στα περιθώρια κέρδους των αγροτών. Ενώ η κατάσταση θα διαφέρει μεταξύ των παραγωγών, η αύξηση περίπου 10% στις τιμές του σιταριού στην ΕΕ από την έναρξη του πολέμου υποδηλώνει ότι οι πιέσεις στα περιθώρια κέρδους μπορεί να είναι λιγότερο σοβαρές από ό,τι αρχικά φοβόντουσαν, καθώς οι υψηλότερες τιμές παραγωγής συμβάλλουν στην αντιστάθμιση του αυξανόμενου κόστους εισροών.
Συνολικά, όπως καταλήγει ο οίκος, ενώ οι τρέχουσες συνθήκες της αγοράς παραμένουν υποστηρικτικές και περιορίζουν την πιθανότητα μιας απότομης αύξησης των τιμών όπως το 2022, οι κίνδυνοι που σχετίζονται με τα λιπάσματα υποτιμώνται, δεδομένου του καθυστερημένου και δύσκολου να ποσοτικοποιηθεί αντικτύπου τους. Αντί για ένα άμεσο σοκ, η πίεση είναι πιο πιθανό να αυξηθεί σταδιακά, τροφοδοτούμενη από υψηλότερο κόστος εισροών, χαμηλότερα ποσοστά εφαρμογής και, τελικά, από πιο περιορισμένη προσφορά.
