Τα υψηλότερα τριμηνιαία κέρδη τους από το 2022 ανακοίνωσαν η Shell και η TotalEnergies, καθώς η άνοδος των τιμών ενέργειας λόγω του πολέμου στη Μέση Ανατολή και η εκτίναξη των περιθωρίων διύλισης ενίσχυσαν σημαντικά την κερδοφορία τους κατά το τρίτο τρίμηνο του 2026. Οι δύο πετρελαϊκοί όμιλοι ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις των αναλυτών και ανακοίνωσαν αυξημένες επιστροφές κεφαλαίου προς τους μετόχους μέσω επαναγορών ιδίων μετοχών.
Η Shell αύξησε το πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών για το τρέχον τρίμηνο στα 5 δισ. δολάρια, από 3 δισ. δολάρια προηγουμένως, καταγράφοντας τη δεύτερη μεγαλύτερη σχετική κίνηση στην ιστορία της. Η TotalEnergies διατήρησε τον σχεδιασμό για επαναγορά μετοχών ύψους 2,5 δισ. δολαρίων έως το τέλος του 2026, ενώ ανακοίνωσε ότι θα διαθέσει επιπλέον 2,5 δισ. δολάρια το πρώτο τρίμηνο του 2027.
Η αυξημένη διανομή κεφαλαίων αποτυπώνει τον τρόπο με τον οποίο οι μεγάλες πετρελαϊκές εταιρείες αξιοποιούν τα πρόσθετα έσοδα που προκύπτουν από τις αναταράξεις στις διεθνείς ενεργειακές αγορές. Ο πόλεμος ΗΠΑ και Ισραήλ με το Ιράν, ο οποίος διανύει τον ένατο μήνα, έχει προκαλέσει σοβαρές διαταραχές στον παγκόσμιο ενεργειακό εφοδιασμό, ενισχύοντας τις τιμές και το κόστος για καταναλωτές και επιχειρήσεις.
Εκτίναξη των περιθωρίων διύλισης
Καθοριστική για τις επιδόσεις των δύο ομίλων ήταν η σχεδόν τετραπλάσια αύξηση των περιθωρίων διύλισης σε σύγκριση με το τρίτο τρίμηνο του 2025. Για τη Shell διαμορφώθηκαν στα 42 δολάρια ανά βαρέλι και για την TotalEnergies στα 33,2 δολάρια, ενισχύοντας σημαντικά τα αποτελέσματα των δύο εταιρειών.
Η Shell ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 10,81 δισ. δολαρίων, σχεδόν διπλάσια από τα 5,43 δισ. δολάρια της αντίστοιχης περσινής περιόδου και υψηλότερα από τις προβλέψεις των αναλυτών, οι οποίες τοποθετούσαν την κερδοφορία στα 10,33 δισ. δολάρια.
Ακόμη ισχυρότερη ήταν η αύξηση των κερδών της TotalEnergies, η οποία ανακοίνωσε προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 9,1 δισ. δολαρίων, έναντι 4 δισ. δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα. Το αποτέλεσμα ξεπέρασε επίσης τις εκτιμήσεις της αγοράς για 8,3 δισ. δολάρια.
Ιδιαίτερα ισχυρή ήταν η επίδοση του κλάδου διύλισης και χημικών της γαλλικής εταιρείας, με τα καθαρά κέρδη να ανέρχονται σε επίπεδα-ρεκόρ, στα 3,6 δισ. δολάρια. Το ποσό ήταν υπερπενταπλάσιο σε σχέση με πέρυσι και διπλάσιο συγκριτικά με το προηγούμενο τρίμηνο.
Σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο της TotalEnergies, Πατρίκ Πουγιανέ, η αύξηση κατά σχεδόν 10% των ποσοτήτων πετρελαίου που διυλίστηκαν, σε συνδυασμό με τις ισχυρές επιδόσεις στην εμπορία πετρελαίου, επέτρεψε στην εταιρεία να επωφεληθεί από τα ιστορικά υψηλά περιθώρια διύλισης στην Ευρώπη και στις διεθνείς αγορές.
Θετική ήταν και η συμβολή του τομέα LNG, με τα κέρδη να ανέρχονται σε 1,9 δισ. δολάρια. Η επίδοση υποστηρίχθηκε από την αύξηση κατά 20% των μέσων τιμών φυσικού αερίου σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, καθώς και από την ενισχυμένη εμπορική δραστηριότητα.
Παράλληλα, ο δείκτης δανειακής επιβάρυνσης της TotalEnergies υποχώρησε στο 9,1% στα τέλη Σεπτεμβρίου, από 13,1% στο τέλος του δεύτερου τριμήνου, επιτρέποντας στην εταιρεία να βρίσκεται ήδη κάτω από τον στόχο του 10% για το τέλος του 2026.
Ισχυρές ταμειακές ροές για τη Shell
Η Shell ξεπέρασε τις εκτιμήσεις των αναλυτών σε όλους τους επιχειρηματικούς της τομείς. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές, εξαιρουμένων των μεταβολών στο κεφάλαιο κίνησης, αυξήθηκαν στα 21,7 δισ. δολάρια, από 12,24 δισ. δολάρια ένα χρόνο νωρίτερα, υπερβαίνοντας σημαντικά την πρόβλεψη των 18,18 δισ. δολαρίων.
Η συνολική απόδοση προς τους μετόχους της Shell από τις 30 Δεκεμβρίου 2022 ανέρχεται σε 120%, συμπεριλαμβανομένων των επανεπενδυμένων μερισμάτων. Το αντίστοιχο ποσοστό διαμορφώνεται σε 89% για την ExxonMobil, 84% για την TotalEnergies, 78% για την BP και 51% για την Chevron.
Ωστόσο, η παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου της Shell μειώθηκε κατά 17% το πρώτο εννεάμηνο του 2026, κυρίως λόγω των επιπτώσεων του πολέμου στη Μέση Ανατολή, ο οποίος περιόρισε τις ποσότητες που προέρχονται από το Κατάρ. Αντίθετα, οι όγκοι υγροποίησης φυσικού αερίου αυξήθηκαν κατά 12%, κυρίως χάρη στην ενίσχυση της παραγωγής από τη μονάδα LNG Canada.
Στο Κατάρ, η Shell έχει επανεκκινήσει με μειωμένη δυναμικότητα τη μονάδα Pearl, η οποία είχε διακόψει τη λειτουργία της τον Μάρτιο μετά τις ζημιές που προκλήθηκαν από επίθεση στις εγκαταστάσεις της βιομηχανικής περιοχής Ras Laffan. Η εταιρεία εκτιμά ότι οι εργασίες αποκατάστασης θα μπορούσαν να διαρκέσουν περίπου έναν χρόνο.
Παράλληλα, προχώρησε σε απομείωση περιουσιακών στοιχείων ύψους περίπου 2 δισ. δολαρίων στον ευρωπαϊκό κλάδο βιοαερίου, λόγω των χαμηλότερων προσδοκιών για την ανάπτυξη της αγοράς. Η απομείωση αφορά μεταξύ άλλων περιουσιακά στοιχεία της δανέζικης Nature Energy, την οποία εξαγόρασε το 2023 έναντι 2 δισ. δολαρίων.
Τέλος, η Shell αναθεώρησε προς τα κάτω τις προβλέψεις για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες του 2026, τοποθετώντας τις πλέον μεταξύ 23 και 25 δισ. δολαρίων, έναντι προηγούμενης εκτίμησης για 24-26 δισ. δολάρια.
Η αυξημένη κερδοφορία των δύο ομίλων αναμένεται να βρεθεί στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος και για τις υπόλοιπες μεγάλες πετρελαϊκές εταιρείες, καθώς την Παρασκευή ανακοινώνουν αποτελέσματα η BP, η Chevron και η ExxonMobil.
Πηγή: Reuters
