Σε σημαντική αναβάθμιση των εκτιμήσεων της για την Motor Oil προχώρησε η Euroxx λαμβάνοντας υπόψη το περιβάλλον των υψηλών περιθωρίων διύλισης, αλλά και τις εξελίξεις στις μη ενεργειακές δραστηριότητες του ομίλου.
H νέα τιμή-στόχος για τη μετοχή ανέρχεται στα 70,8 ευρώ, από 36,3 ευρώ προηγουμένως. Η μετοχή έκλεισε στα 65 ευρώ, έχοντας καταγράψει άνοδο 107% από την αρχή του έτους.
Σύμφωνα με την τελευταία έκθεση της χρηματιστηριακής, η οποία διατηρεί σύσταση "Overweight", η Motor Oil αναμένεται να επωφεληθεί από τα ιδιαίτερα ισχυρά περιθώρια διύλισης που διαμορφώνονται λόγω της περιορισμένης προσφοράς πετρελαϊκών προϊόντων. Η Euroxx προβλέπει πλέον μέσο περιθώριο διύλισης 25,7 δολάρια ανά βαρέλι για το σύνολο του έτους, ενώ εκτιμά ότι τα προσαρμοσμένα EBITDA του ομίλου θα ξεπεράσουν τα 2 δισ. ευρώ.
Η χρηματιστηριακή χαρακτηρίζει το δεύτερο τρίμηνο του 2026 ως το ισχυρότερο τρίμηνο στην ιστορία της Motor Oil και αναμένει ότι η θετική δυναμική θα συνεχιστεί και στα επόμενα τρίμηνα. Με βάση τις νέες προβλέψεις της, τα προσαρμοσμένα EBITDA του ομίλου αναμένεται να διαμορφωθούν στα 2,1 δισ. ευρώ.
Παράλληλα, η Euroxx ενσωματώνει στις εκτιμήσεις της τα έσοδα και τις προσαρμογές που συνδέονται με τις συναλλαγές στον κλάδο των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας, ενώ αναθεωρεί τις προβλέψεις της για την κυκλική οικονομία από το 2027 και μετά, μετά τη συναλλαγή των Helector και Thalis με την Aktor.
Ιδιαίτερα θετική είναι η εικόνα και στο μέτωπο των ταμειακών ροών, με τη Euroxx να προβλέπει ισχυρή παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών και free cash flow yield περίπου 14,6% για το 2026, παρά την αύξηση του κεφαλαίου κίνησης που καταγράφηκε κατά το πρώτο εξάμηνο.
