Με τις εχθροπραξίες στη Μέση Ανατολή να έχουν ενταθεί και με το Brent να σπάει και πάλι το φράγμα των 100 δολ. το βαρέλι, μεγάλοι διεθνείς οίκοι προχωρούν σε αναβαθμίσεις των προβλέψεών τους για τις τιμές της ενέργειας. Έπειτα από τις Citigroup και Goldman Sachs, οι UBS και Bank of America βλέπουν και αυτές το πετρέλαιο να κινείται υψηλότερα το υπόλοιπο του έτους καθώς και το 2027. Μάλιστα δεν αποκλείουν τιμές έως και 120 ή 150 δολ.
Ειδικότερα, όπως σημειώνει η UBS, οι τιμές του πετρελαίου συνέχισαν να παρουσιάζουν ανοδική τάση τις τελευταίες εβδομάδες, με το Brent να ξεπερνά για άλλη μια φορά τα 100 δολάρια. Η δυναμική των αποθεμάτων εξακολουθεί να δείχνει πτωτική τάση, υποδεικνύοντας ότι η αγορά παραμένει υποεφοδιασμένη. Τα αποθέματα πετρελαίου επί του νερού έχουν μειωθεί κατά 150 εκατομμύρια βαρέλια (mb) τους τελευταίους δύο μήνες, πιθανώς λόγω των χαμηλότερων παγκόσμιων εξαγωγών αργού πετρελαίου τον Αύγουστο. Δεν ήταν μόνο οι εξαγωγές της Μέσης Ανατολής που ήταν χαμηλότερες. Οι εξαγωγές από τη Ρωσία, το Μεξικό, τη Βόρεια Θάλασσα και τη Βραζιλία ήταν επίσης σημαντικά χαμηλότερες σε σχέση με τον Ιούλιο, τονίζει ο οίκος. Και οι ανανεωμένες επιθέσεις υποδηλώνουν ότι οι κίνδυνοι για τις τιμές του πετρελαίου θα παραμείνουν ανοδικοί προς το παρόν.
Για την κατεύθυνση των τιμών του αργού πετρελαίου, η UBS παρακολουθεί επίσης τις κινεζικές εισαγωγές αργού πετρελαίου ως βασικό δείκτη. Οι κινεζικές εισαγωγές αργού πετρελαίου ανέκαμψαν σε σχεδόν 9 εκατ. βαρέλια την ημέρα τον Αύγουστο, από το χαμηλό του Ιουνίου των 7,15 εκατ., αλλά εξακολουθούν να είναι χαμηλότερες σε σύγκριση με τις εισαγωγές του Φεβρουαρίου των 12,6 εκατ. βαρελιών. Φαίνεται ότι η τάση ανάκαμψης θα μπορούσε να συνεχιστεί, όπως εκτιμά . Οι τιμές του αργού πετρελαίου στη Σαγκάη διαπραγματεύονται πλέον πάνω από το Brent, κάτι το οποίο, σε συνδυασμό με τις αναφορές για ανανεωμένες κινεζικές αγορές από διυλιστήρια, θα μπορούσαν να σηματοδοτήσει ισχυρότερες εισαγωγές αργού πετρελαίου τους επόμενους μήνες.
Οι ροές πετρελαίου στη Μέση Ανατολή έχουν βελτιωθεί τις τελευταίες εβδομάδες, ωστόσο, οι όγκοι παραμένουν πολύ κάτω από τα επίπεδα του Ιανουαρίου και του Φεβρουαρίου. Επιπλέον, οι συνεχιζόμενες επιθέσεις σε πλοία που επιχειρούν να διέλθουν από το Ορμούζ μέσω της νότιας λωρίδας, παρά τις αμερικανικές στρατιωτικές συνοδείες, αφήνουν τις ροές ευάλωτες σε νέες διαταραχές, επισημάνει η UBS.. Ένας από τους λόγους για τις χαμηλότερες ροές είναι ότι οι φορτώσεις ιρανικού πετρελαίου έχουν μειωθεί στο μηδέν μέχρι στιγμής αυτόν τον μήνα εν μέσω του ναυτικού αποκλεισμού από τις ΗΠΑ.
Εν μέσω μεγαλύτερης μείωσης των αποθεμάτων, ο οίκος αναθεωρεί, όπως επισημαίνει, τις προβλέψεις του για τις τιμές του πετρελαίου προς τα πάνω. Αναμένει πλέον ότι η τιμή του Brent θα διαπραγματεύεται στα 95 δολάρια μέχρι το τέλος του έτους, από 85 δολάρια προηγουμένως. Η πρόβλεψη για τον Μάρτιο του 2027 έχει αυξηθεί στα 90 δολάρια από 80 δολάρια πριν, ενώ για τον
Από την πλευρά της και η BofA γίνεται πιο bullish για τις τιμές του Brent. Όπως σημειώνει, οι προοπτικές της αγοράς πετρελαίου έχουν παρουσιάσει σημαντικές διακυμάνσεις από την υπογραφή του Μνημονίου Συνεργασίας. Οι προηγούμενες προσδοκίες ήταν ότι οι βελτιωμένες σχέσεις θα ομαλοποιούσαν τις ενεργειακές ροές μέσω των Στενών του Ορμούζ και, ως εκ τούτου, θα οδηγούσαν σε χαμηλότερες τιμές αργού πετρελαίου.
Ωστόσο, οι ανανεωμένες στρατιωτικές εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, συμπεριλαμβανομένων των επιθέσεων σε τάνκερ, έχουν διατηρήσει την αβεβαιότητα και την αστάθεια σε υψηλά επίπεδα. Παρά την αβεβαιότητα αυτή, οι τιμές του Brent παραμένουν κάτω από τα προηγούμενα υψηλά των 126 διλ. (Απρίλιος), επειδή οι εναλλακτικές οδοί εξαγωγής για τη Σαουδική Αραβία και τα ΗΑΕ, οι ναυτικές συνοδείες των ΗΠΑ μέσω του Ορμούζ, οι απελευθερώσεις στρατηγικών αποθεμάτων και οι αυξημένες εξαγωγές αργού πετρελαίου από τη Ρωσία έχουν συμβάλει στην αντιστάθμιση των διαταραχών στην προσφορά αργού πετρελαίου στη Μέση Ανατολή.
Καθώς οι αναταραχές συνεχίζονται, η BofA αναθεωρεί την βασική της πρόβλεψη για το Brent στα 83 δολάρια/βαρέλι το δεύτερο εξάμηνο του 2026 και στα 75 δολάρια/βαρέλι το 2027. Η κεντρική της άποψη είναι ότι οι ροές του Ορμούζ σταδιακά ομαλοποιούνται και αποφεύγεται μια παρατεταμένη σύγκρουση.
Ωστόσο, η αγορά παραμένει εκτεθειμένη σε σημαντικούς κινδύνους. Εάν οι αψιμαχίες που περιορίζουν τις ροές πετρελαίου συνεχιστούν μέχρι το τέλος του έτους, το Brent θα μπορούσε να διαπραγματευτεί σε ένα εύρος 95-120 δολαρίων/βαρέλι, όπως εκτιμά.
Εντωμεταξύ, μια ευρύτερη σύγκρουση που θα οδηγήσει σε σημαντικές ζημιές στις ενεργειακές υποδομές μπορεί να εκτοξεύσει τις τιμές έως και τα 150 δολάρια/βαρέλι.
Αντίθετα, ένα ανανεωμένο Μνημόνιο Συνεργασίας ΗΠΑ-Ιράν, οι υψηλότεροι όγκοι πωλήσεων μεταξύ ΟΠΕΚ+ και η αυξανόμενη προσφορά εκτός ΟΠΕΚ+ θα μπορούσαν τελικά να ωθήσουν την αγορά πίσω σε συνθήκες πλεονάσματος. Προς το παρόν, η χαμηλότερη από την αναμενόμενη προσφορά, η μείωση των αποθεμάτων και η γεωπολιτική αβεβαιότητα πιθανότατα θα διατηρήσουν τους κινδύνους για τις τιμές του πετρελαίου υψηλούς βραχυπρόθεσμα, αλλά μια νέα συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν ή/και μια εκεχειρία Ρωσίας/Ουκρανίας μπορεί να επιτρέψουν μια γρήγορη αντιστροφή, καταλήγει η BofA.
