Σε έναν αγώνα δρόμου για την εξασφάλιση φορτίων πετρελαίου εξελίσσεται η κινεζική αγορά, καθώς η Sinopec ενισχύει τις αγορές ρωσικού αργού, αξιοποιώντας τα υψηλότερα περιθώρια διύλισης και τη δυνατότητα να προμηθεύεται φθηνότερο πετρέλαιο σε σχέση με άλλες διαθέσιμες ποικιλίες.
Η μεγαλύτερη εταιρεία διύλισης στον κόσμο έχει αυξήσει σημαντικά τις αγορές της από τη Ρωσία, με το ενδιαφέρον να επικεντρώνεται κυρίως στο ESPO Blend, το βασικό εξαγωγικό πετρέλαιο της Ρωσίας από την Άπω Ανατολή. Στο καλάθι των αγορών της περιλαμβάνονται επίσης μικρότερες ποσότητες Sokol από τη Σαχαλίνη και Urals από τα ευρωπαϊκά λιμάνια της Ρωσίας.
Σύμφωνα με εκτιμήσεις traders που δραστηριοποιούνται στην αγορά ESPO, η Sinopec έχει κλείσει 10 έως 15 φορτία για παράδοση τον Οκτώβριο, ποσότητα που αντιστοιχεί σε περίπου 235.000 έως 353.000 βαρέλια ημερησίως. Εάν συνυπολογιστούν τα φορτία Sokol και Urals, οι συνολικές αγορές της εταιρείας για τον ίδιο μήνα ενδέχεται να ξεπεράσουν τα 20 φορτία.
Η αυξημένη παρουσία της Sinopec στην αγορά έχει περιορίσει τις διαθέσιμες ποσότητες για τα μικρότερα ανεξάρτητα διυλιστήρια της Κίνας, τα γνωστά «teapots». Οι συγκεκριμένες μονάδες βασίζονται εδώ και χρόνια στο ρωσικό ESPO, λόγω της σχετικά μικρής απόστασης μεταφοράς, της σταθερότητας των προμηθειών και των ανταγωνιστικών τιμών του.
Ακριβότερες οι εναλλακτικές
Η κατάσταση γίνεται δυσκολότερη για τα μικρά διυλιστήρια καθώς παράλληλα μειώνονται οι διαθέσιμες ποσότητες ιρανικού πετρελαίου, το οποίο αποτελεί μία από τις βασικές πηγές προμήθειάς τους.
Η επανέναρξη του αμερικανικού ναυτικού αποκλεισμού στα μέσα Ιουλίου έχει περιορίσει τις ροές ιρανικού αργού, αναγκάζοντας ορισμένα διυλιστήρια να αναζητήσουν φορτία από άλλες χώρες, όπως η Βραζιλία, ο Καναδάς και το Ιράκ.
Η πίεση αποτυπώνεται ήδη στις τιμές. Οι πληροφορίες της αγοράς θέλουν το ιρανικό Light για παράδοση τον Σεπτέμβριο να προσφέρεται με premium περίπου 6 δολαρίων το βαρέλι έναντι του Brent, από περίπου 2 δολάρια δύο εβδομάδες νωρίτερα. Πρόκειται για σημαντική αλλαγή, καθώς το ιρανικό πετρέλαιο διαπραγματεύεται συνήθως με έκπτωση.
Ανάλογη εικόνα καταγράφεται και στο ιρακινό Basrah Medium. Συμφωνία για παράδοση στην Κίνα τον Σεπτέμβριο έκλεισε περίπου στα 8 δολάρια το βαρέλι πάνω από το Brent, ενώ οι νεότερες προσφορές κινούνται ακόμη υψηλότερα.
Για τα «teapots», τα περιθώρια κέρδους συμπιέζονται πλέον έντονα. Ορισμένα διυλιστήρια προτιμούν να περιμένουν αντί να αγοράσουν σε αυτά τα επίπεδα τιμών, ενώ εκείνα που βλέπουν τα αποθέματά τους να εξαντλούνται ενδέχεται να μην έχουν άλλη επιλογή από το να περιορίσουν την παραγωγή τους.
Κρίσιμος ο Οκτώβριος
Η αυξημένη ζήτηση της Sinopec έχει προκαλέσει ασυνήθιστα έντονο ανταγωνισμό για τα φορτία ESPO. Οι διαπραγματεύσεις για τις παραδόσεις του Οκτωβρίου ολοκληρώθηκαν ήδη από τα μέσα Αυγούστου, σχεδόν έναν μήνα νωρίτερα από το συνηθισμένο.
Παράλληλα, έχουν ξεκινήσει οι συναλλαγές για τα φορτία Νοεμβρίου, με τα premiums για παράδοση στα κινεζικά διυλιστήρια να φτάνουν τα 10 δολάρια το βαρέλι.
Στοιχεία της Vortexa Analytics δείχνουν ότι οι εισαγωγές ρωσικού πετρελαίου από την Άπω Ανατολή από τη Sinopec τον Αύγουστο ξεπέρασαν τα 400.000 βαρέλια ημερησίως, ποσότητα που αντιστοιχεί περίπου στο 9% της μέσης δυναμικότητας διύλισης της εταιρείας κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους.
Η Sinopec έχει δηλώσει ότι θα ενισχύσει τις αγορές πετρελαίου από τη Βραζιλία, την Αφρική και άλλες περιοχές, χωρίς να κάνει αντίστοιχη αναφορά στη Ρωσία.
Το επόμενο διάστημα θεωρείται κρίσιμο για τα μικρά κινεζικά διυλιστήρια. Εφόσον οι περιορισμοί στις ιρανικές προμήθειες συνεχιστούν και οι τιμές των εναλλακτικών φορτίων παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα, οι επιχειρήσεις που διαθέτουν περιορισμένα αποθέματα θα βρεθούν αντιμέτωπες με ένα δύσκολο δίλημμα: να αγοράσουν ακριβότερο αργό, επιβαρύνοντας τα περιθώριά τους, ή να μειώσουν την παραγωγή.
Πηγή: Reuters
