Η Κίνα ετοιμάζεται να προσφέρει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) για υγροποιημένο φυσικό αέριο (LNG), εισηγμένα στο εσωτερικό και εκφρασμένα σε γουάν, πιθανώς ήδη από τον επόμενο μήνα, μεταδίδει το Reuters σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν το θέμα. Η κίνηση αυτή θα μειώσει την εξάρτηση των εισαγωγέων από τη Δύση όσον αφορά την αντιστάθμιση κινδύνου έναντι διακυμάνσεων των τιμών.
Το παράγωγο προϊόν θα εισαχθεί στο Χρηματιστήριο Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης της Σαγκάης (Shanghai Futures Exchange – ShFE), ανέφεραν οι ίδιες πηγές, οι οποίες ζήτησαν να διατηρήσουν την ανωνυμία τους.Το ShFE και η Ρυθμιστική Αρχή Κεφαλαιαγοράς της Κίνας δεν απάντησαν σε αιτήματα του Reuters για σχολιασμό.
Το χρηματιστήριο επιδιώκει εδώ και καιρό να προσφέρει συμβόλαια με διεθνή πρόσβαση, ώστε να ενισχύσει την παγκόσμια παρουσία του και να αμφισβητήσει την κυριαρχία ξένων δεικτών τιμολόγησης για βασικά εμπορεύματα, όπως το νικέλιο και το LNG.
Στόχος είναι να μειωθεί η ανάγκη των κινεζικών εταιρειών να καθορίζουν φυσικά συμβόλαια βάσει τιμών του εξωτερικού, ενώ παράλληλα να δημιουργηθεί κίνητρο για ξένους επενδυτές να συναλλάσσονται στο ShFE. Επιπλέον, σε μια περίοδο κατά την οποία οι εμπορικές πολιτικές των ΗΠΑ έχουν προκαλέσει πρωτοφανείς αναταράξεις, η δυνατότητα διαχείρισης τιμών μεταξύ εγχώριων φορέων σε τοπικό νόμισμα ενισχύει την ενεργειακή ασφάλεια.
Οι αποστολές LNG προς την Κίνα, τον μεγαλύτερο εισαγωγέα παγκοσμίως, μειώθηκαν πέρυσι λόγω των αμερικανικών δασμών, της ασθενούς βιομηχανικής ζήτησης και της ισχυρής εγχώριας παραγωγής καθώς και των εισαγωγών μέσω αγωγών.
Ωστόσο, η παγκόσμια παραγωγή LNG αναμένεται να αυξηθεί σημαντικά φέτος, χαλαρώνοντας τους περιορισμούς στην προσφορά που επικρατούσαν από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία το 2022. Αυτό θα μπορούσε να ενισχύσει τη ζήτηση και, κατ’ επέκταση, να συγκρατήσει τις τιμές, σύμφωνα με αναλυτές.
Κατά συνέπεια, οι κινεζικές εισαγωγές αναμένεται να αυξηθούν κατά 12% και να φτάσουν τους 76,5 εκατ. μετρικούς τόνους φέτος, σύμφωνα με τον αναλυτή της Rystad Energy, Όλε Ντράμνταλ.
Η Κίνα είναι ο μεγαλύτερος μεμονωμένος αγοραστής των περισσότερων εμπορευμάτων, ωστόσο η ανακάλυψη των τιμών γίνεται σε άλλες αγορές, δήλωσε ανώτατο στέλεχος παγκόσμιας τράπεζας.
Η αντικατάσταση του δολαρίου με συμβόλαια σε γουάν ευθυγραμμίζεται με σχόλια της Morgan Stanley, η οποία ανέφερε την Τετάρτη ότι οι πολιτικές των ΗΠΑ δημιουργούν έναν «πολυπολικό κόσμο» και διαβρώνουν το καθεστώς του δολαρίου ως νομίσματος εμπορίου.
Παράλληλα, η Κίνα θα μπορεί να αναπτύξει χρηματοπιστωτικές αγορές γύρω από το LNG. Με τα νέα συμβόλαια να είναι εκφρασμένα σε γουάν, οι τράπεζες θα μπορούν να «τιτλοποιούν» τον κίνδυνο, εκδίδοντας δάνεια συνδεδεμένα με το LNG σε γουάν, συμφωνίες επαναγοράς και τίτλους με εξασφάλιση περιουσιακά στοιχεία.
Η Κίνα ελπίζει επίσης ότι η πρωτοβουλία θα τη βοηθήσει να αμφισβητήσει ξένους κόμβους τιμολόγησης, ανέφερε μία από τις πηγές.
Οι μεγαλύτερες αγορές futures LNG περιστρέφονται γύρω από σημαντικούς φυσικούς κόμβους. Το Henry Hub στις ΗΠΑ και το Title Transfer Facility (TTF) στην Ευρώπη λειτουργούν ως δείκτες αναφοράς, μαζί με τον Japan-Korea Marker (JKM).
Διεθνείς πετρελαϊκοί κολοσσοί, δυτικοί έμποροι και εξαγωγείς από τη Μέση Ανατολή —όποιος έχει έκθεση στην κινεζική αγορά— θα ήταν πρόθυμοι να συμμετάσχουν στα συμβόλαια futures σε γουάν, σύμφωνα με αναλυτές.
Για να συναλλάσσονται τα συγκεκριμένα συμβόλαια, οι ξένες εταιρείες θα πρέπει να ιδρύσουν εμπορική οντότητα με έδρα την Κίνα.
«Η Κίνα χρειάζεται έναν δείκτη αναφοράς που να αντικατοπτρίζει τη δική της προσφορά και ζήτηση. Ο JKM δεν μπορεί να το κάνει αυτό, καθώς εξυπηρετεί κυρίως την Ιαπωνία και την Κορέα», δήλωσε κρατικός έμπορος φυσικού αερίου που συμμετέχει στις συζητήσεις για τα συμβόλαια.
«Προβλέπουμε ότι οι μακροπρόθεσμες προμήθειες προς την Κίνα θα λαμβάνουν υπόψη τα συμβόλαια της Σαγκάης, αντί να βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στον δείκτη Brent».
