Κοντά σε συμφωνία για την εξαγορά των διεθνών περιουσιακών στοιχείων της ρωσικής πετρελαϊκής Lukoil βρίσκεται κοινοπραξία με επικεφαλής τον Αμερικανό δισεκατομμυριούχο Todd Boehly, με τη συναλλαγή να αναμένεται να ολοκληρωθεί μέσα στις επόμενες εβδομάδες. Το σχέδιο προβλέπει ανταλλαγή δεσμευμένων τίτλων της Lukoil με τις δραστηριότητες της εταιρείας στο εξωτερικό, χωρίς άμεση καταβολή μετρητών.
Σύμφωνα με πληροφορίες που επικαλείται το Reuters, τράπεζα που ενεργεί για λογαριασμό της κοινοπραξίας έχει ήδη αγοράσει τίτλους της Lukoil αξίας δισεκατομμυρίων δολαρίων από δυτικά επενδυτικά κεφάλαια, προκειμένου να τους ανταλλάξει με το διεθνές χαρτοφυλάκιο της ρωσικής εταιρείας.
Η συμφωνία, εφόσον ολοκληρωθεί, θα κλείσει μια διαδικασία πώλησης που διαρκεί περισσότερο από έναν χρόνο, μετά την επιβολή αμερικανικών κυρώσεων στη Lukoil τον Οκτώβριο του 2025. Τα περιουσιακά στοιχεία είχαν αρχικά αποτιμηθεί σε 22 δισ. δολάρια και περιλαμβάνουν πετρελαϊκά κοιτάσματα, διυλιστήρια και πρατήρια καυσίμων στην Ευρώπη, τη Μέση Ανατολή και την Αφρική.
Η αξία του χαρτοφυλακίου έχει πλέον υποχωρήσει, καθώς ορισμένες δραστηριότητες έχουν διακόψει τη λειτουργία τους.
Οι επενδυτές και το σχέδιο ανταλλαγής
Στην κοινοπραξία συμμετέχουν, πέρα από τον Todd Boehly, οι επενδυτικές εταιρείες International Holding Company (IHC) και Al Hail Holding από τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, καθώς και οι αδελφοί Al-Khayat, με επιχειρηματική παρουσία στη Συρία και το Κατάρ. Την πρόταση υποστηρίζει επίσης ο αμερικανικός οργανισμός International Development Finance Corporation (DFC).
Το σχέδιο προβλέπει την ανταλλαγή δεσμευμένων τίτλων της Lukoil, που βρίσκονται στην κατοχή δυτικών επενδυτών, με τα διεθνή περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας. Μεταξύ των επενδυτών που φέρεται να συμμετείχαν στις πωλήσεις τίτλων περιλαμβάνεται η Capital Group.
Η τράπεζα που ενεργεί για λογαριασμό της κοινοπραξίας αγόρασε τίτλους από περίπου δέκα αμερικανικά και βρετανικά επενδυτικά κεφάλαια, καθώς και από αμερικανικές θεματοφύλακες τράπεζες που τους διακρατούσαν για λογαριασμό ιδιωτών επενδυτών. Οι μετοχές αγοράστηκαν σε τιμή περίπου 30 σεντς ανά δολάριο, αντανακλώντας το καθεστώς κυρώσεων και τη σημαντική απομείωση της αξίας τους.
Κρίσιμο στοιχείο της πρότασης είναι η δέσμευση ότι οι τίτλοι θα τοποθετηθούν σε ειδικό λογαριασμό μεσεγγύησης (escrow), αντί να μεταφερθούν απευθείας στη Lukoil. Με αυτόν τον τρόπο, η κοινοπραξία επιχειρεί να αντιμετωπίσει τις ανησυχίες των αμερικανικών αρχών για ενδεχόμενα οικονομικά οφέλη προς τη ρωσική εταιρεία.
Οι κυρώσεις και οι προηγούμενες προσφορές
Η διαδικασία πώλησης ξεκίνησε μετά την επιβολή αμερικανικών κυρώσεων στη Lukoil τον Οκτώβριο του 2025. Τον Φεβρουάριο, το Reuters είχε αναφέρει ότι οι ΗΠΑ επιβράδυναν τη διαδικασία, εν μέρει προκειμένου να ασκήσουν πίεση στη Ρωσία στο πλαίσιο των διαπραγματεύσεων για τον τερματισμό του πολέμου στην Ουκρανία.
Τον περασμένο Δεκέμβριο, το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών είχε απορρίψει προσφορά ομίλου στον οποίο συμμετείχε η αμερικανική τράπεζα Xtellus Partners, εκφράζοντας την αντίθεση στην προοπτική να αποκομίσει η Lukoil απροσδόκητα οικονομικά οφέλη από την πώληση, είτε σε μετοχές είτε σε μετρητά.
Περισσότερες από δώδεκα εταιρείες είχαν εκδηλώσει ενδιαφέρον για τα περιουσιακά στοιχεία της Lukoil, μεταξύ των οποίων οι πετρελαϊκοί όμιλοι Exxon Mobil και Chevron, η αμερικανική εταιρεία ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων Carlyle και ο Bernd Bergmair. Η Carlyle αποσύρθηκε από τη διαδικασία τον περασμένο μήνα, αφήνοντας την κοινοπραξία του Boehly να προηγείται μεταξύ των διεκδικητών.
Η πιθανή συμφωνία αποτελεί παράλληλα δοκιμασία για την αποτελεσματικότητα των δυτικών κυρώσεων, καθώς θα δείξει κατά πόσο μπορούν να οδηγήσουν μια μεγάλη ρωσική πετρελαϊκή εταιρεία στην εκποίηση διεθνών δραστηριοτήτων, περιορίζοντας παράλληλα τα οικονομικά οφέλη για τη Μόσχα.
Απομειωμένη αξία και δεσμευμένοι τίτλοι
Πριν από τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία το 2022, δυτικά επενδυτικά κεφάλαια κατείχαν σημαντικά πακέτα μετοχών της Lukoil. Στη συνέχεια, οι τίτλοι αφαιρέθηκαν από τους βασικούς χρηματιστηριακούς δείκτες αναδυόμενων αγορών, παρέμειναν δεσμευμένοι και υπέστησαν απομειώσεις στα χαρτοφυλάκια των επενδυτών.
Η ανταλλαγή τους με τα διεθνή assets της Lukoil επιχειρεί να δώσει διέξοδο σε τίτλους που παραμένουν παγωμένοι, ενώ παράλληλα θα επιτρέψει την αλλαγή ιδιοκτησίας σε ένα χαρτοφυλάκιο στρατηγικής σημασίας για τον πετρελαϊκό κλάδο.
Η ολοκλήρωση της συναλλαγής θα εξαρτηθεί από τις αναγκαίες εγκρίσεις και τους όρους που θα θέσουν οι αμερικανικές αρχές, με το καθεστώς κυρώσεων να παραμένει καθοριστικός παράγοντας για την τύχη των διεθνών δραστηριοτήτων της Lukoil.
