Το διάγγελμα Τραμπ δεν αλλάζει ουσιαστικά τη δυναμική των αγορών πετρελαίου και φυσικού αερίου, διαμηνύουν οι αναλυτές και βλέπουν ακόμα υψηλότερες τιμές πετρελαίου τον Απρίλιο αλλά και αφού τελειώσει ο πόλεμος. Το βασικό θέμα είναι τα Στενά του Ορμούζ και παραμένει άγνωστο το τι θα γίνει. Όσο είναι κλειστά τόσο θα πιέζεται ανοδικά το πετρέλαιο. Αλλά και να ανοίξουν, θα χρειαστεί πολύς χρόνος για να επιστρέψει η αγορά στην κανονικότητα.
Όπως επισημαίνουν οι αναλυτές, μπορεί ο Τραμπ να έδωσε ένα χρονοδιάγραμμα για τον πόλεμο για πρώτη φορά, αλλά ο κίνδυνος κλιμάκωσης παραμένει. Είπε ότι οι ΗΠΑ είναι «πολύ κοντά» στην επίτευξη των στόχων τους στο Ιράν, αλλά και ότι θα συνεχίσουν να το χτυπούν «εξαιρετικά σκληρά τις επόμενες δύο με τρεις εβδομάδες». Επανέλαβε προηγούμενα σχόλια ότι εάν το Ιράν δεν δεχτεί μια συμφωνία σε αυτό το χρονοδιάγραμμα, οι ΗΠΑ θα χτυπήσουν όλους τους σταθμούς παραγωγής ενέργειας της χώρας. Ο Τραμπ αναφέρθηκε επίσης στη σημασία των ενεργειακών υποδομών για το Ιράν, αν και δεν έχουν γίνει στόχος της σύγκρουσης μέχρι στιγμής. Πάντως το Ιράν έχει δηλώσει προηγουμένως ότι θα ανταποδώσει χτυπώντας τα ενεργειακά περιουσιακά στοιχεία της περιοχής εάν πληγεί η δική του ενεργειακή υποδομή.
UBS: Ο κίνδυνος της παραμένει
Ο τερματισμός των επιχειρήσεων των ΗΠΑ κατά του Ιράν θα ήταν ένα βήμα προς την αποκλιμάκωση, αλλά έχει επίσης σημασία πόσο γρήγορα το Ιράν θα επιτρέψει στα δεξαμενόπλοια να περάσουν από τα Στενά του Ορμούζ, τονίζει η UBS.
Χωρίς κάποιο είδος συμφωνίας, αυτό μπορεί να μην συμβεί γρήγορα. Σύμφωνα με αναφορές, το Ιράν δημιουργεί ένα σύστημα βάσει του οποίου τα πλοία που επιθυμούν να διέλθουν μέσω του Ορμούζ θα πρέπει να προέρχονται από «φιλικές χώρες» και ενδέχεται να πρέπει να αρχίσουν να πληρώνουν ένα τέλος. Δεν είναι σαφές εάν οι χώρες του Κόλπου θα συμφωνούσαν σε μια τέτοια ρύθμιση. Παράλληλα, αναφέρθηκε πως τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα επιδιώκουν να ενταχθούν με τις ΗΠΑ και άλλους συμμάχους για να ανοίξουν τα Στενά με τη βία. Όπως επισημαίνει η UBS, αντί για το ίδιο το κόστος της διέλευσης, η πρόκληση μπορεί να έγκειται στο γεγονός ότι το Ιράν θα έχει τον έλεγχο 14 εκατ. βαρελιών την ημέρα σε ροές πετρελαίου μέσω του Στενού.
Σε αυτό το πλαίσιο, ο ελβετικός οίκος επισημαίνει πως συνεχίζει να βλέπει βραχυπρόθεσμο κίνδυνο ανόδου για τις τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου, εφόσον δεν υπάρχει ορατότητα για μια ουσιαστική επανέναρξη των ροών μέσω των Στενών του Ορμούζ.
Ένα μήνα μετά την έναρξη της σύγκρουσης, οι εκτιμήσεις της UBS για τα χαμένα βαρέλια δεν έχουν αλλάξει ουσιαστικά. Εκτιμά ένα έλλειμμα 12 εκατ. βαρελιών τη ημέρα σε σύγκριση με τα άνω των 20 εκατ. βαρελιών την ημέρα που δικαιούνταν πριν από τη σύγκρουση, καθώς η Σαουδική Αραβία και τα ΗΑΕ έχουν ανακατευθύνει 6 εκατ. βαρέλια τη ημέρα και το ιρανικό πετρέλαιο συνεχίζει να ρέει.
Συμπεριλαμβανομένης της απελευθέρωσης αποθεμάτων έκτακτης ανάγκης, ο οίκος εκτιμά ότι αυτό το έλλειμμα θα μειωθεί στα 9 εκατ. βαρέλια, εξακολουθώντας ωστόσο να είναι εξαιρετικά μεγάλος όγκος. Εκτιμά ότι τα παγκόσμια αποθέματα πετρελαίου πιθανότατα μειώθηκαν στον 5ετή μέσο όρο στα τέλη Μαρτίου και θα είναι κάτω από το κατώτατο όριο του εύρους μέχρι τα τέλη Απριλίου, εάν οι διαταραχές συνεχιστούν μέχρι τότε.
Καθώς πλησιάζουμε σε αυτά τα επίπεδα, η UBS αναμένει ότι οι τιμές του πετρελαίου θα αυξηθούν περαιτέρω αυτόν τον μήνα, ενδεχομένως ξεπερνώντας τα 150 δολάρια/βαρέλι εάν δεν υπάρξει βελτίωση.
Oxford Economics: Το στρατιωτικό χρονοδιάγραμμα δεν είναι οικονομικό χρονοδιάγραμμα
«Η τηλεοπτική ομιλία του Τραμπ την Τετάρτη το βράδυ δεν δικαιολογεί την αλλαγή της βασικής μας πρόβλεψης για τις τιμές του αργού πετρελαίου Brent σε μέσο όρο 113 δολάρια ανά βαρέλι στο δεύτερο τρίμηνο, ούτε μεταβάλλει σημαντικά την ισορροπία των κινδύνων», τονίζει η Oxford Economics.
Ο Τραμπ γενικά ενίσχυσε προηγούμενα δημόσια σχόλια ότι ο πόλεμος θα τελειώσει σε λίγες εβδομάδες, αλλά το στρατιωτικό χρονοδιάγραμμα διαφέρει από το οικονομικό. Τα Στενά του Ορμούζ εξακολουθούν να είναι ουσιαστικά κλειστά και το βασικό σενάριο του οίκου υποθέτει ότι αυτό δεν θα αλλάξει μέχρι τα τέλη Απριλίου, αφαιρώντας την πρόσθετη προσφορά πετρελαίου από την αγορά και προσθέτοντας στο οικονομικό κόστος κάθε μέρα που περνά.
Η απελευθέρωση των στρατηγικών αποθεμάτων και οι μειώσεις των αποθεμάτων θα γίνονται λιγότερο αποτελεσματικές όσο χαμηλότερα πέφτουν και όσο περισσότερο παραμένουν κλειστά τα Στενά του Ορμούζ, ασκώντας πρόσθετη ανοδική πίεση στις τιμές του πετρελαίου και στο κόστος για την παγκόσμια οικονομία, όπως εξηγεί η Oxford Economics.
Τα δεξαμενόπλοια που διέρχονται από το στενό είναι 98% λιγότερα από ό,τι την εβδομάδα πριν από την έναρξη του πολέμου στα τέλη Φεβρουαρίου. Ο οίκος αναμένει αύξηση της κυκλοφορίας σε περίπου 50% τον Μάιο και τον Ιούνιο, αλλά οι κίνδυνοι παραμένουν. Η υπόθεσή του για αύξηση της κυκλοφορίας μέσω των Στενών θα βοηθούσε στη μείωση, αλλά όχι στην άμβλυνση, του ελλείμματος πετρελαίου περίπου 2 εκατ. βαρελιών την ημέρα που αναμένεται να αυξηθεί, προσθέτοντας στην ανοδική πίεση στις τιμές του πετρελαίου αυτό το τρίμηνο και στις αρχές του επόμενου.
Ο βασικός κίνδυνος είναι τα Στενά και ο Τραμπ δεν παρουσίασε καμία σαφήνεια ή σχέδιο για το άνοιγμά τους, κάτι που θα ασκήσει ανοδική πίεση στις τιμές του πετρελαίου, όπως επισημαίνει η Oxford Economics. Εκτιμά ότι η μέση διακοπή της προσφοράς πετρελαίου στο δεύτερο τρίμηνο θα είναι περίπου 7,5 βαρέλια την ημέρα, αλλά εάν παραταθεί το στρατιωτικό χρονοδιάγραμμα, οι κίνδυνοι είναι ότι οι τιμές του πετρελαίου θα αυξηθούν περισσότερο από ό,τι προβλέπεται σήμερα και αυτό θα παρατείνει και θα αυξήσει το οικονομικό κόστος.
«Ο Τραμπ δήλωσε ότι οι ΗΠΑ θα εντείνουν τις επιθέσεις τις επόμενες δύο εβδομάδες, σηματοδοτώντας κλιμάκωση πριν από την αποκλιμάκωση. Αυτό διατηρεί αυξημένο τον κίνδυνο ζημιών στις ενεργειακές υποδομές. Αυτό, σε συνδυασμό με την πιθανότητα βραδύτερης επανέναρξης των Στενών και την πτώση των αποθεμάτων πετρελαίου, διατηρεί τους κινδύνους οι τιμές του πετρελαίου να κινηθούν φέτος σε πολύ υψηλότερα επίπεδα γενικότερα», καταλήγει ο οίκος.
