Εντυπωσιακή θετική διαφοροποίηση έναντι της υπόλοιπης χρηματιστηριακής αγοράς εξακολουθούν να έχουν οι δύο μετοχές των μεγάλων ελληνικών διυλιστηρίων HelleniQ Energy και Motor Oil, ξεχωρίζοντας με έμφαση. Οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και η κατακόρυφη άνοδος του γεωπολιτικού και γεωοικονομικού ρίσκου, αλλάζει τα δεδομένα σε κυρίαρχους κλάδους, με πρώτο την ενέργεια.
Οι δραματικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, επηρεάζουν όλη την «αλυσίδα» διεθνών κλάδων που είναι πρωταγωνιστές στη σύνδεση των οικονομιών και των χωρών, όπως ναυτιλία, μεταφορές αγαθών, ενέργεια, αερομεταφορές και τουρισμός.
Την ίδια ώρα, η άνοδος των διεθνών τιμών του αργού πετρελαίου δημιουργεί πρόσθετη δυναμική, επηρεάζοντας θετικά – τουλάχιστον σε λογιστικό επίπεδο – την αποτίμηση των αποθεμάτων που διατηρούν οι εταιρείες του κλάδου. Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, επενδυτές και αναλυτές προεξοφλούν ότι τα διυλιστήρια ενδέχεται να δουν τα περιθώριά τους να ενισχύονται, σε ένα σκηνικό που θυμίζει – τηρουμένων των αναλογιών – το 2022.
Σε αυτό το πλαίσιο, οι όμιλοι της Motor Oil και της HelleniQ Energy εμφανίζονται ωφελημένοι, κάτι που έχει άμεση αντανάκλαση στις μετοχές τους. Τα αποθέματα που έχουν αποκτηθεί σε χαμηλότερες τιμές αποκτούν υψηλότερη αξία καθώς το πετρέλαιο ανατιμάται, δημιουργώντας θετική επίδραση στα περιθώρια και στα αποτελέσματα.
Σε υψηλά 18 ετών η μετοχή της HellenQ Energy
Απολύτως μεταμορφωμένη δείχνει η μετοχή της HelleniQ Energy (πρώην Ελληνικά Πετρέλαια) το τελευταίο διάστημα, έχοντας μάλιστα το τελευταίο τριήμερο την καλύτερη συμπεριφορά σε όλο τον Large Cap. Χθες ο τίτλος έκανε νέο εντυπωσιακό ράλι σε ποσοστό +4,15%, το οποίο ήρθε μετά το +4% της Δευτέρας και το +4,40% της περασμένης Παρασκευής. Έτσι, μόνο το τελευταίο τριήμερο, η μετοχή κερδίζει 13,08%. Θυμίζουμε πως ξεκίνησε το 2026 από τα 8,36 ευρώ, που σημαίνει ότι κερδίζει έκτοτε 23,09%.
Χθες ξεπέρασε τα 10 ευρώ (κλείνοντας στα 10,28 ευρώ) για πρώτη φορά από τις 20 Ιουνίου του μακρινού 2008, χρονιά που είχαμε (τον Οκτώβριο) τη μεγάλη παγκόσμια κρίση με τη χρεοκοπία της Lehman Brothers. Μάλιστα στις εννέα τελευταίες συνεδριάσεις έχει οκτώ ανοδικές, με συνολική άνοδο +20,35%. Όπως σημειώνει ο διευθύνων σύμβουλος της Fast Finance ΑΕΠΕΥ Ηλίας Ζαχαράκης, πλέον η μετοχή έχει αποκτήσει επιθετική τάση και άνετα μπορεί να βρεθεί στα 12 ή και στα 14 ευρώ σύντομα.
Νέο ρεκόρ στα 39,20 ευρώ για τη Motor Oil
Συνεχίζει την επέλασή της η μετοχή της Motor Oil που χθες έκλεισε με νέα άνοδο 3,16% φτάνοντας στα 39,20 ευρώ, που είναι νέα ιστορικά υψηλά, ενώ στις εννέα τελευταίες συνεδριάσεις έχει άνοδο 14,02%. Πλέον έχει φτάσει στη 10η θέση των αποτιμήσεων στον Large Cap για πρώτη φορά στην ιστορία της στο Χ.Α., έχοντας κεφαλαιοποίηση 4,34 δισ. ευρώ. Το τρέχον έτος, η μετοχή ενισχύεται κατά 24,84%.
Το ράλι της μετοχής το τελευταίο 12μηνο είναι παροιμιώδες, καθώς πριν από 11,5 μήνες, στις 7 Απριλίου 2025, είχε κατέλθει ενδοσυνεδριακά στα 18,26 ευρώ, ενώ είχε κλείσει εκείνη την ημέρα στα 19,08 ευρώ. Από εκείνη την ημέρα καταγράφει ράλι +105,45%, ενώ όπως πάει, είναι σαφές ότι αργά ή γρήγορα επανενταχθεί στο δείκτη – βιτρίνα του Χ.Α. όπως είναι ο MSCI Standard Greece, απ’ όπου είχε αφαιρεθεί τον Αύγουστο του 2024, λόγω του μπαράζ δυσμενών εξελίξεων τότε.
Τι λέει η Eurobank Equities για τα διυλιστήρια
Σε χθεσινή έκθεσή της, η Eurobank Equities υπογραμμίζει ότι τα ελληνικά διυλιστήρια (HelleniQ Eneergy και Motor Oil) είναι τα πλέον ωφελημένα από την εκτόξευση του Brent πάνω από τα 100 δολάρια. Αυτό αντανακλά ευνοϊκή τιμολόγηση διυλισμένων προϊόντων, ενίσχυση των crack spreads (η διαφορά τιμής μεταξύ αργού και τελικών προϊόντων, ιδίως στο diesel και στα καύσιμα αεροπορίας, που έχουν αυξηθεί σημαντικά) και ενδεχομένως θετικές επιδράσεις αποθεμάτων, με την επιφύλαξη ανάγκης διαφοροποίησης προμήθειας για τη Motor Oil.
Επίσης οι αναλυτές σημειώνουν πως HelleniQ Energy και Motor Oil ωφελούνται από ενισχυμένα crack spreads σε diesel και αεροπορικά καύσιμα, με επιφύλαξη για τη διαφοροποίηση προμήθειας της Motor Oil.
Τι λέει η Goldman Sachs
Από την πλευρά του, ο αμερικανικός οίκος Goldman Sachs σε χθεσινή του ανάλυση τονίζει πως οι τιμές των προϊόντων διύλισης έχουν αυξηθεί πολύ περισσότερο από το αργό πετρέλαιο, σημειώνουν οι αναλυτές της τράπεζας, εστιάζοντας στις σοβαρές διαταραχές που καταγράφονται στην προμήθεια μεσαίου και βαρέος αργού. Πρόκειται για τύπους πετρελαίου που είναι κρίσιμοι για την παραγωγή βασικών καυσίμων, όπως το ντίζελ, το jet fuel και το μαζούτ, γεγονός που εντείνει τον κίνδυνο ελλείψεων και εκτίναξης τιμών.
