Το ράλι των τιμών του πετρελαίου που εκτοξεύεται πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι, αλλά και τα υψηλά τεσσάρων ετών στις τιμές του αλουμινίου που πλησιάζει τα 3.500 δολάρια ο τόνος, φέρνουν στο προσκήνιο μετοχές διυλιστηρίων, αλλά και μετοχές που πρωταγωνιστούν στην αγορά αλουμινίου.
Στο πλαίσιο αυτό, με έμφαση διαφοροποιήθηκαν την περασμένη εβδομάδα οι μετοχές των Motor Oil, HelleniQ Energy και Metlen, ξεχωρίζοντας σε μια συγκυρία δύσκολη για την αγορά ευρύτερα. Αξίζει να σημειωθεί πως στο άνοιγμα των ασιατικών αγορών σήμερα τα ξημερώματα ώρα Ελλάδος, οι τιμές του πετρελαίου Brent έφτασαν έως το υψηλό των 106,50 δολάρια με άνοδο +3%.
Η αγορά δείχνει να προεξοφλεί πως η συνεχιζόμενη διακοπή της ναυσιπλοΐας στα Στενά του Ορμούζ και οι ιρανικές επιθέσεις σε ενεργειακές υποδομές θα οδηγήσουν σε περαιτέρω διαταραχές της προσφοράς. Ο πόλεμος ΗΠΑ–Ισραήλ κατά του Ιράν εισέρχεται από σήμερα στην 3η εβδομάδα, προκαλώντας τεκτονικές γεωπολιτικές και γεωοικονομικές επιπτώσεις, ενώ το Brent έχει αυξηθεί περισσότερο από 40% από το ξεκίνημα της επίθεσης, στις 28 Φεβρουαρίου.
Metlen: Η μετοχή είχε υπερβάλει στην πτώση όλο το προηγούμενο διάστημα, ενώ στη συνεδρίαση της περασμένης Δευτέρας 9 Μαρτίου υποχώρησε έως το ιστορικό χαμηλό (ως Metlen) των 32,90 ευρώ. Την περασμένη Παρασκευή κατέγραψε εντυπωσιακό ράλι +4,37% κλείνοντας στα 37,70 ευρώ, επίπεδα που είχε να δει από τις 6 Φεβρουαρίου, ήτοι περίπου σαράντα ημέρες πίσω. Παράλληλα, στο σύνολο της περασμένης εβδομάδας είχε ράλι +9,66%, που την έφερε στην πρώτη θέση των αποδόσεων σε όλο τον FTSE 25, κάτι που είχε καιρό να γίνει. Η άνοδος των τιμών στο αλουμίνιο που κινούνται σε υψηλά 4ετίας και ο μερικός αποκλεισμός μεταφοράς του μετάλλου από τον περσικό Κόλπο, τον φέρνει περαιτέρω στο προσκήνιο, καθώς είναι πρωταγωνιστής πανευρωπαϊκά στο αλουμίνιο.
Η άνοδος των τιμών βελτιώνει τα περιθώρια κερδοφορίας, ενώ παράλληλα ενισχύει την αξία των επενδύσεων σε εξορυκτική δραστηριότητα, μεταλλουργία και παραγωγή πρωτόχυτου αλουμινίου. Η δυναμική αυτή αναμένεται να συνεχιστεί όσο η παγκόσμια οικονομία στρέφεται προς πιο βιώσιμα υλικά και λύσεις χαμηλότερου ενεργειακού αποτυπώματος.
Μια από τις εταιρείες που επωφελούνται από τη συγκυρία είναι η Metlen Energy & Metals, που κατέχει ηγετική θέση στην παραγωγή αλουμίνας και αλουμινίου στην Ευρώπη, με το εργοστάσιο στον Άγιο Νικόλαο Βοιωτίας να αποτελεί τη μεγαλύτερη καθετοποιημένη μονάδα παραγωγής αλουμίνας και πρωτόχυτου αλουμινίου στην Ευρωπαϊκή Ένωση. Αυτό, σε συνδυασμό με τις κινήσεις αντιστάθμισης κινδύνου που πάγια κάνει, της επιτρέπει να αξιοποιεί αποτελεσματικά τις διακυμάνσεις της διεθνούς αγοράς.
HelleniQ Energy: Νέο υψηλό 6ετίας για τη μετοχή, μετά το +4,40% την Παρασκευή και το +5,85% το περασμένο πενθήμερο, που την έφεραν στα 9,50 ευρώ. Αυτά τα επίπεδα είχε να τα δει από τις 20 Ιανουαρίου 2020, ήτοι πριν υπάρξει το ισχυρό «χτύπημα» του Covid-19 στην ελληνική αγορά, που έγινε το Μάρτιο εκείνου του έτους. Και μόνο ότι μόλις τώρα κλείνει τον κύκλο… αίματος του Covid-19, ενώ όλη η αγορά βρίσκεται σε πολύ υψηλότερα από τις αρχές του 2020 επίπεδα, δείχνει και το πόσο… χρωστά ανοδική κίνηση ο τίτλος των πρώην Ελληνικών Πετρελαίων.
Motor Oil: Παραμένει η πιο σταθερή και ανθεκτική μετοχή του τελευταίου διαστήματος. Την περασμένη εβδομάδα ενισχύθηκε κατά 2,45%, κλείνοντας την Παρασκευή στα 37,60 ευρώ (+0,27%), μόλις 10 cents κάτω από τα ιστορικά υψηλά των 37,80 ευρώ της περασμένης Τρίτης 9 Μαρτίου. Έχει φτάσει στη 10η θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α. με 4,16 δισ. ευρώ.
Η εκτόξευση των τιμών του φυσικού αερίου ενισχύει τις προσδοκίες για στροφή προς πιο «παραδοσιακές» μορφές καυσίμων, αυξάνοντας τη ζήτηση για προϊόντα διύλισης. Την ίδια ώρα, η άνοδος των διεθνών τιμών του αργού πετρελαίου δημιουργεί πρόσθετη δυναμική, επηρεάζοντας θετικά – τουλάχιστον σε λογιστικό επίπεδο – την αποτίμηση των αποθεμάτων που διατηρούν οι εταιρείες του κλάδου.
Σε αυτό το πλαίσιο, οι όμιλοι της Motor Oil και της HelleniQ Energy εμφανίζονται ωφελημένοι. Τα αποθέματα που έχουν αποκτηθεί σε χαμηλότερες τιμές αποκτούν υψηλότερη αξία καθώς το πετρέλαιο ανατιμάται, δημιουργώντας θετική επίδραση στα περιθώρια και στα αποτελέσματα. Παράλληλα, η τιμή του jet fuel, του καυσίμου που χρησιμοποιείται στην αεροπορία καταγράφει επίσης εντυπωσιακό ράλι τελευταία, έχοντας υπερδιπλασιάσει την τιμή του, ξεπερνώντας και τα 150 δολάρια ανά βαρέλι παγκοσμίως, λόγω των γεωπολιτικών εντάσεων.
Σε αυτό το περιβάλλον, διυλιστήρια όπως Motor Oil και HelleniQ Energy αποκομίζουν επίσης οφέλη. Τα αποθέματα που είχαν αποκτηθεί σε χαμηλότερες τιμές αποκτούν πλέον μεγαλύτερη αξία, γεγονός που ενισχύει τα περιθώρια κερδοφορίας τους. Μάλιστα, η Motor Oil διαθέτει τη μεγαλύτερη απόδοση παραγωγής αεροπορικού καυσίμου μεταξύ των διυλιστηρίων της Μεσογείου, έχοντας επενδύσει πάνω από 200 εκατ. ευρώ στον συγκεκριμένο τομέα.
