Αποτελώντας την πιο προβεβλημένη και «λαμπερή» μετοχή του ελληνικού χρηματιστηρίου όχι μόνο φέτος αλλά όλα τα τελευταία χρόνια, με τον όμιλο να δεσπόζει καταλυτικά σε ειδήσεις, αποτελέσματα, εξαγορές και διεθνή επέκταση, ασφαλώς η πορεία της μετοχής της Metlen το τελευταίο διάστημα, προβληματίζει.
Μετά το -3,04% της περασμένης Δευτέρας και το -2,61% της Τρίτης, χθες υποχώρησε εκ νέου κατά 5,09% με τεράστιους όγκους και τζίρους, έχοντας μάλιστα τις μεγαλύτερες απώλειες σε όλο το Χ.Α. πίσω μόνο από την Intertech (-7,01%).
Πλέον ο τίτλος υποχωρεί κατά 10,37% αυτό το τριήμερο, τον Οκτώβριο χάνει 10,86%, ενώ θυμίζουμε ότι έβγαλε και τον Σεπτέμβριο στην κορυφή των απωλειών σε όλο τον FTSE 25 με -13%. Η μετοχή έχει πέσει αρκετά κάτω από την τιμή εισαγωγής στο Λονδίνο (47,16 ευρώ), με ό,τι μπορεί να συνεπάγεται αυτό. Μάλιστα, από τα υψηλά της 13ης Αυγούστου όταν είχε φτάσει ενδοσυνεδριακά τα ιστορικά υψηλά των 57 ευρώ, ο τίτλος υποχωρεί άνω του 25%.
Χθες κατήλθε στα 42,52 ευρώ, που ήταν και τα χαμηλά ημέρας, ενώ έγιναν θηριώδεις συναλλαγές με 938 χιλ. τεμάχια, 9.089 πράξεις και τζίρο 40,9 εκατ. ευρώ, μακράν ο μεγαλύτερος, καθώς απασχόλησε το 16% των συνολικών συναλλαγών όλης της αγοράς. Στο Λονδίνο η μετοχή έκλεισε περίπου 0,90 ευρώ παραπάνω, στα 43,4 ευρώ με πτώση 1,14% και όγκο περί τα 390 χιλ. τεμάχια.
Υπερβολή
Ασφαλώς υπάρχει μεγάλη υπερβολή στο «ξεφόρτωμα» της μετοχής, η οποία είναι σε υπερπουλημένα επίπεδα, όμως αυτό που θα οριοθετήσει το αν και πότε θα βγει αντίδραση, είναι η «κάβα» του short που έχουν κάποια μεγάλα διεθνή funds όπως Covalis Capital, Marshall Wace και Millennium Capita. Πάντως, χθες η μετοχή έκλεισε στο φινάλε με αγοραστές 5.813 τεμαχίων, κάτι βεβαίως απειροελάχιστο μπροστά στη δύναμη των πωλητών.
Η κύρια αιτία της αλλαγής του σκηνικού από πλευράς ξένων θεσμικών και διαφόρων funds που είχαν θέση στη μετοχή ήταν ασφαλώς οι απρόσμενη ζημιά των 132 εκατ. ευρώ της M Power Projects (MPP), η οποία αντιμετώπισε πολλές προκλήσεις στο έργο Protos.
Ο όμιλος επέλεξε να γράψει μια κι έξω τη ζημιά στο πρώτο εξάμηνο, ώστε να καθαρίσει το τοπίο για το δεύτερο, όμως, αυτή η μεγάλη ζημιά, που ήρθε σε ένα ιδιαίτερα νευραλγικό timing για τον όμιλο που ήταν στο επίκεντρο των ραντάρ όλων των ξένων θεσμικών, έφερε την απώλεια ενός εκ των κορυφαίων στελεχών του ομίλου.
Από την άλλη πλευρά, η αλήθεια είναι πως η μετοχή είχε «τραβηχτεί» πολύ έντονα μέσα στον Αύγουστο, καθώς σε πέντε συνεδριάσεις, από τις 5/8 όπου είχε κλείσει στα 47,02 ευρώ έως τις 12/8 που έφτασε στα 56,40 ευρώ, κατέγραψε κέρδη +19,95%! Μάλιστα στις 7 και στις 11 Αυγούστου, μέσα στην καλοκαιρινή ραστώνη, ο τίτλος έκλεισε με ράλι +5,98% και +7,19% αντίστοιχα. Είναι πιθανόν λοιπόν να είχε τοποθετηθεί ευκαιριακό – κερδοσκοπικό χρήμα με την πεποίθηση άμεσης υπέρβασης των 60 ευρώ (υπήρχαν και τιμές – στόχοι από οίκους), κάτι που δεν έγινε, φέρνοντας απογοήτευση.Το «τράβηγμα» του Αυγούστου
Υπερπουλημένα επίπεδα
Τα προαναφερθέντα funds – πιθανότατα και άλλα – εξακολουθούν να έχουν ακόμη ισχυρές short θέσεις, οπότε μένει να δούμε πως θα εξελιχτεί η σημερινή και οι επόμενες συνεδριάσεις. Η μετοχή ευρίσκεται σε υπερπουλημένα επίπεδα, το -25,4%, ως… τιμωρία για τη ζημιά από την M Power Projects είναι υπερβολικά μεγάλη πτώση, για έναν όμιλο με τέτοιο εκτόπισμα, τέτοια δείγματα γραφής, τέτοια διασπορά εργασιών, τέτοια ποιότητα και τέτοια πορεία τα τελευταία χρόνια, όμοια της οποίας δεν έχει προηγούμενο, ούτε στην Ελλάδα, ούτε στο εξωτερικό.
Μένει να δούμε πως θα κινηθούν αυτά τα short χαρτοφυλάκια αν γυρίσει η αγορά, αν υπάρξει αντιστροφή και αναγκαστούν να αλλάξουν τις θέσεις τους. Ο Γενικός Δείκτης υποχωρεί κατά 3,05% αυτό το τριήμερο ενώ ο FTSE 25 χάνει 3,14%.
Δεν αποκλείουμε η μετοχή να «βουτήξει» λίγο χαμηλότερα, ίσως προσεγγίζοντας την περιοχή των 40 ευρώ που κάποιοι διαρρέουν ότι τη… θέλουν και μετά – ίσως και μέσα στην ίδια συνεδρίαση – να βγάλει πολύ δυναμική αντίδραση επανόδου.
Η αλήθεια είναι πως τέτοια μεταχείριση ουδέποτε τα τελευταία χρόνια είχε η μετοχή της Metlen, εξαιρούμενης βέβαια της περιόδου ξεπουλήματος του Μαρτίου 2020, όπου λόγω Covid-19 ο τίτλος είχε βουτήξει στο χαμηλό των 5,01 ευρώ (16 Μαρτίου 2020).
Έχει δώσει τεράστιες υπεραξίες
Μιλάμε για μια μετοχή που έχει δώσει τεράστιες υπεραξίες όλα τα τελευταία χρόνια, ενώ ακόμη πιο αξιοσημείωτος είναι ο επιχειρηματικός… καλπασμός και ο μετασχηματισμός που έχει λάβει χώρα, ειδικά μετά τη συνένωση το 2017 με τη ΜΕΤΚΑ, καθιστώντας τον όμιλο παγκόσμιο ενεργειακό «παίκτη».
Έτσι, το γεγονός της τόσο μεγάλης διόρθωσης της μετοχής ασφαλώς δύναται να ελκύσει νέα χαρτοφυλάκια που έχουν μείνει απ’ έξω καθώς δεν ήθελαν να «κυνηγούν» τη μετοχή στα 55 και στα 57 ευρώ. Ο τίτλος είχε φτάσει να κερδίζει έως και σχεδόν 65%, ως ΜΥΤΙΛ ασφαλώς, ενώ πλέον η απόδοση από την αρχή του χρόνου έχει μειωθεί στο +24,84%.
Αξίζει να σημειωθεί πως η μετοχή από τα χαμηλά των 5,01 ευρώ της 16ης Μαρτίου 2020 έως τα πρόσφατα ιστορικά υψηλά των 57 ευρώ, έχει δώσει απόδοση +1.037%!
