Η πρόσφατη κοινή δήλωση των ηγετών της G7 σχετικά με την «παγκόσμια ενεργειακή ασφάλεια και τη σταθερότητα της αγοράς της ενέργειας» πέτυχε δύο πράγματα, όπως επισημαίνει η Capital Economics.
Πρώτον, η δήλωση κατάφερε να άρει τις απαγορεύσεις εξαγωγών από το τραπέζι (τουλάχιστον προς το παρόν).
Άλλωστε, με την κυβέρνηση των ΗΠΑ να εξετάζει ανοιχτά τον περιορισμό των εξαγωγών ντίζελ στα τέλη Σεπτεμβρίου, ήταν σημαντικό το γεγονός ότι οι ΗΠΑ υπέγραψαν την πρόταση που καλεί «όλους τους παραγωγούς να απέχουν από την επιβολή απαγορεύσεων που θα μπορούσαν να επιδεινώσουν τις εντάσεις στην αγορά».
Ο Πρόεδρος Τραμπ προχώρησε έκτοτε περαιτέρω, λέγοντας ότι οι ΗΠΑ «δεν πρόκειται να εφαρμόσουν την απαγόρευση εξαγωγών». Αυτό δεν αποτελεί μεγάλη έκπληξη δεδομένου ότι ήταν ευρέως αποδεκτό ότι μια απαγόρευση εξαγωγών θα ήταν τελικά αντιπαραγωγική, τονίζει η Capital Economics. Η κυβέρνηση έχει επικεντρώσει τις πρόσφατες προσπάθειές της στην προσπάθεια ενίσχυσης της πρόσβασης στο ομοσπονδιακό αφορολόγητο κόκκινο ντίζελ, το οποίο συνήθως δεν επιτρέπεται στους δημόσιους δρόμους.
To δεύτερον που πέτυχε η δήλωση του G7 είναι ότι κατέδειξε την προθυμία των δυτικών κυβερνήσεων να επικεντρώσουν τις προσπάθειές τους στην άμβλυνση της κρίσης στην αγορά ντίζελ, τονίζει ο οίκος. Αυτό περιλαμβάνει μια «εμπροσθοβαρή» και «ουσιαστική» αποδέσμευση αποθεμάτων ντίζελ, καθώς και βήματα κοινής λογικής, όπως ο συντονισμός των προγραμμάτων συντήρησης, ώστε τουλάχιστον να αποφευχθεί η επιδείνωση της κατάστασης περιορισμένης προσφοράς.
Παρόλα αυτά, επισημαίνει η Capital Economics, ενώ η δήλωση φαίνεται να διατύπωσε όλα αυτά που περίμεναν όλοι ακούσουν και να είναι σωστή, μια πιο προσεκτική εξέταση αποκαλύπτει ότι είναι περισσότερο ένα είδος νεροπίστολου παρά ένα μπαζούκα.
Αυτό, όπως εξηγεί ο οίκος, οφείλεται κυρίως στο γεγονός ότι η «συντονισμένη απελευθέρωση 100 εκατομμυρίων βαρελιών πετρελαίου μέσω του IEA», η οποία επισημαίνεται στη δήλωση, προφανώς αποτελεί μέρος του υφιστάμενου πακέτου απελευθέρωσης «συλλογικής δράσης» του IEA που ανακοινώθηκε τον Μάρτιο, αντί να αντιπροσωπεύει μια πρόσθετη ώθηση στις παγκόσμιες προμήθειες. (Οι χώρες του G7 είναι όλες μέλη του IEA.)
Όπως τονίζει η Capital Economics, η απελευθέρωση αποθεμάτων 400 εκατομμυρίων βαρελιών κατανέμεται περίπου 70:30 μεταξύ αργού πετρελαίου και προϊόντων πετρελαίου, και περίπου το 80% αυτού (325 εκατομμύρια βαρέλια) έχει ήδη απελευθερωθεί.
Όσον αφορά τη συνέχεια, τα μέλη του IEA πρόκειται να «συνεχίσουν να αξιολογούν και να επανεξετάζουν την κατάσταση» σε συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου του IEA σήμερα, 12 Οκτωβρίου. Η έμφαση, κατά τον οίκο, πιθανότατα θα δοθεί σε όσους καθυστερούν, κάτι που θα μπορούσε να αποτελέσει πηγή έντασης.
Πράγματι, ενώ οι ΗΠΑ, η Ιαπωνία και η Ιταλία έχουν ήδη ολοκληρώσει ή βρίσκονται πολύ κοντά στην ολοκλήρωση των αποδεσμεύσεών τους, άλλες χώρες έχουν σημειώσει πολύ πιο αργή πρόοδο.
Γενικότερα, η ευρύτερη εικόνα είναι ότι ο ΙΕΑ και το G7 μπορούν να προσφέρουν μόνο έναν «επίδεσμο» στα ευρύτερα προβλήματα στις παγκόσμιες αγορές ενέργειας, τονίζει η Capital Economics. Το κλειδί για μεγαλύτερες και πιο βιώσιμες μειώσεις των τιμών των καυσίμων θα εξαρτηθεί από τις εξελίξεις στους πολέμους Ρωσίας-Ουκρανίας και Ιράν.
H άμεση εστίαση στην αγορά πετρελαίου είναι λιγότερο στην παγκόσμια προσφορά αργού πετρελαίου αλλά μάλλον στις στρεβλώσεις που προκαλούνται από περιορισμούς και πρόσθετες πιέσεις κόστους σε όλη την αλυσίδα εφοδιασμού πετρελαίου – ιδίως για τις μεταφορές και τις ασφάλειες.
Παρόλο που οι όγκοι εξαγωγών αργού πετρελαίου από τη Μέση Ανατολή έχουν ανακάμψει σχεδόν στα προς του πολέμου επίπεδα, η αύξηση του κόστους μεταφοράς αυτού του αργού έχει επιδεινώσει τις πιέσεις στις αγορές πετρελαϊκών προϊόντων. Για λόγους σύγκρισης, το κόστος αποστολής και ασφάλισης συνήθως αντιστοιχούσε στο 5-10% της αξίας ενός φορτίου πετρελαίου, αλλά ορισμένες εκτιμήσεις υποδηλώνουν ότι επί του παρόντος είναι 30-40%.
Η Capital Economics εκτιμά έτσι πως το Brent θα παραμείνει πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι έως το τέλος του έτους, ενώ στο α’ τρίμηνο του 2027 θα υποχωρήσει προς τα 92,5 δολάρια, το β’ τρίμηνο προς τα 85 δολ. και στο γ’ τρίμηνο προς τα 77,5 δολάρια.
