Οι αναλυτές μειώνουν μαζικά τις προβλέψεις τους για τις τιμές πετρελαίου το 2026, για πρώτη φορά από την έναρξη του πολέμου στο Ιράν, μετά από πέντε συνεχόμενες μηνιαίες αυξήσεις, καθώς το άνοιγμα των Στενών του Ορμούζ μετριάζει τις ανησυχίες για παρατεταμένες διακοπές εφοδιασμού
Εντωμεταξύ, το Brent κατέγραψε στο β’ τρίμηνο του 2026 τη μεγαλύτερη τριμηνιαία πτώση του από την εποχή της πανδημίας COVID στις αρχές του 2020, κυρίως χάρη στη βουτιά περίπου 20% που σημείωσε τον Ιούνιο.
Η Morgan Stanley μείωσε την πρόβλεψή της για το Brent το 2027 κατά 5 δολάρια το βαρέλι, στα 75 δολάρια το βαρέλι το πρώτο εξάμηνο του έτους και στα 70 δολάρια το βαρέλι το δεύτερο εξάμηνο, επικαλούμενη προσδοκίες για συσσώρευση εμπορικών αποθεμάτων πετρελαίου του ΟΟΣΑ. Η αμερικάνικη τράπεζα βλέπει πλέον πλεόνασμα της παγκόσμιας αγοράς πετρελαίου ύψους 4,8 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα το 2027.
Την ίδια στιγμή, η μηνιαία έρευνα του Reuters σε 30 οικονομολόγους και αναλυτές αποκάλυψε πως η μέση τιμή του αργού πετρελαίου Brent εκτιμάται στα 84,50 δολάρια ανά βαρέλι το 2026, έναντι 90,44 δολαρίων που είχε προβλεφθεί τον προηγούμενο μήνα. Η μέση τιμή του αμερικανικού αργού πετρελαίου WTI αναμένεται να διαμορφωθεί στα 79,49 δολάρια ανά βαρέλι, μειωμένη από την πρόβλεψη του Μαΐου για 84,63 δολάρια.
Οι τελευταίες αυτές αναθεωρήσεις σηματοδοτούν μείωση άνω του 6% σε σχέση με τις εκτιμήσεις του Μαΐου. Οι προβλέψεις είχαν αυξηθεί μετά το ξέσπασμα της σύγκρουσης με το Ιράν στα τέλη Φεβρουαρίου, η οποία οδήγησε τις τιμές του πετρελαίου σε πολυετή υψηλά.
Έκτοτε το πετρέλαιο έχει υποχωρήσει σημαντικά και από τα υψηλά άνω των 126 δολ. που βρέθηκε το Brent των Απρίλιο, στα τέλη Ιουνίου «προσγειώθηκε» στα 73 δολάρια περίπου, καθώς η άμβλυνση των γεωπολιτικών εντάσεων και η αποκατάσταση των ροών μέσω των Στενών του Ορμούζ μείωσαν τους φόβους για παρατεταμένες διακοπές προσφοράς.
«Το μεγαλύτερο μέρος του γεωπολιτικού ασφαλίστρου κινδύνου έχει ήδη αποκλιμακωθεί», σημειώνει ο αναλυτής της UniCredit, Tobias Keller, προσθέτοντας ότι η ανάκαμψη των ροών στη Μέση Ανατολή και η ασθενέστερη ζήτηση είναι πιθανό να περιορίσουν την περαιτέρω ανοδική πορεία του μαύρου χρυσού.
Αν και ορισμένοι συμμετέχοντες στην αγορά προειδοποιούν ότι οι παρατεταμένοι γεωπολιτικοί κίνδυνοι θα μπορούσαν να παράσχουν στήριξη στις τιμές του πετρελαίου - όπως η UBS σε έκθεσή της που παρουσιάσαμε χθες στο Εnergymag -, κατά μέσο όρο, οι αναλυτές προβλέπουν ότι το Brent θα υποχωρήσει από περίπου 84 δολάρια το τρίτο τρίμηνο του 2026 σε περίπου 79 δολάρια το τέταρτο τρίμηνο, πριν υποχωρήσει στα 75 δολ. μέχρι τα μέσα του 2027, σύμφωνα με τη δημοσκόπηση.
«Εάν η κυκλοφορία μέσω των Στενών του Ορμούζ επανέλθει στο φυσιολογικό, θα επιστρέψουμε σε πλεόνασμα προσφοράς στις αγορές πετρελαίου. Συνεπώς, οι τιμές θα συνεχίσουν να μειώνονται κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2026», δήλωσε ο επικεφαλής έρευνας εμπορευμάτων της LBBW, Frank Schallenberger .
Κατά τη διάρκεια της σύγκρουσης, το κλείσιμο του Ορμούζ είχε περιορίσει σχεδόν το ένα πέμπτο της παγκόσμιας προσφοράς πετρελαίου, αναγκάζοντας σε απότομη μείωση των αποθεμάτων και ωθώντας τις αγορές σε έλλειμμα το 2026.
«Οι εκτιμήσεις μας για το ισοζύγιο του 2026 δείχνουν μια αγορά με έλλειμμα περίπου 2 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα και επιστροφή σε ένα μικρό πλεόνασμα περίπου 1 εκατομμυρίου βαρελιών την ημέρα το τέταρτο τρίμηνο του 2026, υποθέτοντας ότι η παραγωγή του Κόλπου θα αποκατασταθεί σχεδόν στο φυσιολογικό», δήλωσε ο Kim Fustier, επικεφαλής της ευρωπαϊκής έρευνας πετρελαίου και φυσικού αερίου στην HSBC.
Αρκετοί αναλυτές αναμένουν ότι ο ΟΠΕΚ+ θα συνεχίσει να αυξάνει την παραγωγή, αν και με χαμηλό ρυθμό, καθώς επιδιώκει να ανακτήσει το μερίδιο αγοράς αποτρέποντας παράλληλα μια απότομη πτώση των τιμών.
Ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας εκτιμά πάντως πως το 2027 η αγορά πετρελαίου θα εισέλθει σε μια σημαντική υπερπροσφορά, με την παγκόσμια προσφορά να αναμένεται να αυξηθεί κατά 8 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα και τη ζήτηση να αυξάνεται κατά μόλις 2 εκατομμύρια.
Σύμφωνα με τη δημοσκόπηση του Reuters, η αύξηση της ζήτησης πετρελαίου το 2026 αναμένεται να μειωθεί κατά περίπου 1 έως 2 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα. Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι η ζήτηση έχει μειωθεί λόγω της ασθενέστερης κατανάλωσης στην Κίνα, τον μεγαλύτερο εισαγωγέα πετρελαίου στον κόσμο.
Ο ΟΠΕΚ διατήρησε σταθερή την πρόβλεψή του για την αύξηση της ζήτησης πετρελαίου το 2026 σε περίπου 1,4 εκατ. βαρέλια την ημέρα από τον Φεβρουάριο έως τον Απρίλιο, πριν τη μειώσει σε περίπου 1,2 εκατ. βαρέλια την ημέρα τον Μάιο και κάτω από 1 εκατομμύριο βαρέλια την ημέρα τον Ιούνιο.
Ωστόσο, ορισμένοι συμμετέχοντες στη δημοσκόπηση βλέπουν τη ζήτηση να βελτιώνεται αργότερα λόγω της προσιτής τιμής, με την Goldman Sachs να επικαλείται μια διαρθρωτική τάση παγκόσμιας στρατηγικής αποθήκευσης άνω του 1 εκατομμυρίου βαρελιών την ημέρα το 2027.
