Ισχυρή επιτάχυνση της κερδοφορίας, με αύξηση 80% στα καθαρά κέρδη και 57% στο EBITDA κατά το πρώτο πεντάμηνο του 2026, καταγράφει η Φυσικό Αέριο, συνεχίζοντας τη θετική πορεία του 2025 και επιβεβαιώνοντας τη στρατηγική επιλογή της να δώσει προτεραιότητα στην κερδοφόρο ανάπτυξη έναντι της διεύρυνσης του μεριδίου αγοράς με κάθε κόστος.
Η εταιρεία έχει προχωρήσει τα τελευταία χρόνια σε ουσιαστική αναδιάρθρωση του χαρτοφυλακίου της, με αιχμή την ενίσχυση της παρουσίας της στους μεγάλους καταναλωτές ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου. Ταυτόχρονα, επέλεξε να μην ανανεώσει ή να διατηρήσει ζημιογόνες συμβάσεις στη λιανική B2C, ακόμη και εάν η επιλογή αυτή συνεπαγόταν μικρότερη συνολική πελατειακή βάση.
Πρόκειται ουσιαστικά για μια στρατηγική «ποιότητας αντί ποσότητας», η οποία αποτυπώνεται πλέον τόσο στα οικονομικά μεγέθη όσο και στην παρουσία της εταιρείας στις κατηγορίες των μεγάλων ενεργειακών καταναλωτών.
Ένατη συνεχόμενη κερδοφόρα χρονιά
Το 2025 αποτέλεσε την ένατη διαδοχική κερδοφόρα χρήση για τη Φυσικό Αέριο, με την εταιρεία να καταγράφει σημαντική βελτίωση των βασικών δεικτών κερδοφορίας της.
Συγκεκριμένα, το EBITDA αυξήθηκε κατά 24% σε σχέση με την προηγούμενη χρήση, ενώ ακόμη μεγαλύτερη ήταν η άνοδος στην τελική γραμμή του ισολογισμού, καθώς τα καθαρά κέρδη ενισχύθηκαν κατά 33%.
Η θετική εικόνα όχι μόνο διατηρήθηκε αλλά επιταχύνθηκε αισθητά κατά τους πρώτους μήνες του 2026.
Με βάση τα διαθέσιμα στοιχεία έως το τέλος Μαΐου, το EBITDA εμφανίζεται αυξημένο κατά 57% σε σύγκριση με το αντίστοιχο διάστημα του 2025, ενώ τα καθαρά κέρδη καταγράφουν άνοδο 80%.
Η επίδοση του πρώτου πενταμήνου αποκτά ιδιαίτερη σημασία καθώς δείχνει ότι η βελτίωση της κερδοφορίας δεν περιορίζεται σε συγκυριακούς παράγοντες μιας χρήσης, αλλά συνεχίζεται και στη νέα οικονομική περίοδο.
Η επιλογή να μη «αγοράσει» μερίδιο αγοράς
Πίσω από τους αριθμούς βρίσκεται μια συνειδητή αλλαγή της εμπορικής πολιτικής της εταιρείας.
Η Φυσικό Αέριο επέλεξε να μη συμμετάσχει σε μια επιθετική μάχη αύξησης της πελατειακής βάσης όταν αυτή θα απαιτούσε την ανάληψη συμβάσεων με χαμηλή ή αρνητική κερδοφορία.
Στο πλαίσιο αυτό προχώρησε σε αναδιάρθρωση του χαρτοφυλακίου της στην ηλεκτρική ενέργεια, απομακρυνόμενη από ζημιογόνες συμβάσεις λιανικής B2C.
Η λογική πίσω από την επιλογή είναι ότι ένα μερίδιο αγοράς το οποίο στηρίζεται σε μη βιώσιμες εμπορικές συνθήκες δεν αποτελεί πραγματική μακροπρόθεσμη επένδυση. Αντίθετα, μπορεί να επιβαρύνει την κερδοφορία, τις ταμειακές ροές και τελικά τη δυνατότητα μιας εταιρείας να χρηματοδοτήσει την περαιτέρω ανάπτυξή της.
Έτσι, αντί της μεγέθυνσης του συνολικού αριθμού πελατών ως αυτοσκοπού, το βάρος μεταφέρθηκε στη σύνθεση του χαρτοφυλακίου και κυρίως στους μεγαλύτερους και οικονομικά αποδοτικότερους πελάτες.
Αύξηση 36% στους μεγάλους πελάτες ηλεκτρικής ενέργειας
Η συγκεκριμένη στρατηγική αποτυπώθηκε με σαφήνεια στις επιδόσεις του 2025.
Μέχρι το τέλος της χρονιάς, η πελατειακή βάση της Φυσικό Αέριο στην κατηγορία των μεγάλων πελατών ηλεκτρικής ενέργειας είχε αυξηθεί κατά 36%.
Ακόμη μεγαλύτερη σημασία έχει η ενίσχυση της θέσης της εταιρείας στη Μέση Τάση, μία ιδιαίτερα ανταγωνιστική κατηγορία της αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας, στην οποία βρίσκονται σημαντικές εμπορικές και βιομηχανικές καταναλώσεις.
Σύμφωνα με τα στοιχεία του ΑΔΜΗΕ και του Ελληνικού Χρηματιστηρίου Ενέργειας, το μερίδιο της Φυσικό Αέριο στη Μέση Τάση διαμορφώθηκε στο 9,22%.
Με την επίδοση αυτή η εταιρεία κατατάσσεται στην τρίτη θέση μεταξύ των εναλλακτικών προμηθευτών στη συγκεκριμένη αγορά.
Πρόκειται για μια εξέλιξη που αποτυπώνει τη σταδιακή μετατόπιση του εμπορικού κέντρου βάρους της εταιρείας προς πελάτες μεγαλύτερης κατανάλωσης, όπου οι ενεργειακές υπηρεσίες, η τιμολόγηση και η διαχείριση κινδύνου αποκτούν μεγαλύτερη σημασία από την απλή απόκτηση μεγάλου αριθμού οικιακών παροχών.
Άλμα 174% στους μεγάλους πελάτες φυσικού αερίου
Ακόμη μεγαλύτερη είναι η ανάπτυξη που καταγράφεται στο φυσικό αέριο.
Στην αγορά φυσικού αερίου για μεγάλους πελάτες, η Φυσικό Αέριο πέτυχε αύξηση της πελατειακής της βάσης κατά 174%.
Η επίδοση αυτή αποτελεί ένα από τα ισχυρότερα στοιχεία της εμπορικής πορείας της εταιρείας, καθώς αφορά τον τομέα στον οποίο διαθέτει παραδοσιακά σημαντική παρουσία και τεχνογνωσία.
Παράλληλα, η ανάπτυξη στους μεγάλους καταναλωτές φυσικού αερίου ενισχύει τη δυνατότητα της εταιρείας να δημιουργεί ένα περισσότερο ισορροπημένο ενεργειακό χαρτοφυλάκιο μεταξύ ηλεκτρισμού και αερίου.
Η διεύρυνση της παρουσίας στους μεγάλους πελάτες και των δύο ενεργειακών προϊόντων δημιουργεί επιπλέον δυνατότητες για συνδυαστικές εμπορικές προτάσεις και ενεργειακές υπηρεσίες, σε μια περίοδο κατά την οποία οι επιχειρήσεις αναζητούν μεγαλύτερη προβλεψιμότητα και αποτελεσματικότερη διαχείριση του ενεργειακού τους κόστους.
Το στοίχημα της «κερδοφόρου ανάπτυξης»
Η εικόνα που προκύπτει από τα αποτελέσματα του 2025 και του πρώτου πενταμήνου του 2026 δείχνει ότι η Φυσικό Αέριο επιχειρεί να διαφοροποιήσει τη στρατηγική της από τη λογική της ανάπτυξης που μετριέται αποκλειστικά μέσα από τον αριθμό των παροχών ή το συνολικό μερίδιο λιανικής.
Η διοίκηση τοποθετεί στο επίκεντρο την έννοια της «κερδοφόρου ανάπτυξης»: τη διεύρυνση, δηλαδή, των δραστηριοτήτων υπό την προϋπόθεση ότι κάθε νέα εμπορική κίνηση συμβάλλει στη βιώσιμη οικονομική ανάπτυξη της εταιρείας.
Υπό αυτή την έννοια, η υποχώρηση από μη αποδοτικές συμβάσεις B2C δεν αντιμετωπίζεται ως απώλεια εμπορικής θέσης αλλά ως μέρος μιας ευρύτερης αναδιάρθρωσης του χαρτοφυλακίου.
Οι αριθμοί του τελευταίου δεκαεπταμήνου φαίνεται να δικαιώνουν, μέχρι στιγμής, αυτή την επιλογή: EBITDA +24% και καθαρά κέρδη +33% το 2025, για να ακολουθήσει στο πρώτο πεντάμηνο του 2026 ακόμη μεγαλύτερη επιτάχυνση, με EBITDA +57% και καθαρά κέρδη +80%.
Την ίδια στιγμή, η αύξηση κατά 36% των μεγάλων πελατών ηλεκτρικής ενέργειας, το μερίδιο 9,22% στη Μέση Τάση και κυρίως το άλμα κατά 174% της πελατειακής βάσης στους μεγάλους καταναλωτές φυσικού αερίου δείχνουν προς ποια κατεύθυνση μετατοπίζεται το επιχειρηματικό μοντέλο.
Για τη Φυσικό Αέριο, το επόμενο στοίχημα είναι πλέον η διατήρηση αυτής της δυναμικής: όχι η ανάπτυξη με οποιοδήποτε κόστος, αλλά η δημιουργία ενός μεγαλύτερου, ποιοτικότερου και κυρίως κερδοφόρου χαρτοφυλακίου, ικανού να δημιουργεί σταθερή αξία σε βάθος χρόνου.
