Οι εγκαταστάσεις αποθήκευσης φυσικού αερίου στην Ευρώπη αδειάζουν με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων ετών, γεγονός που υποδηλώνει ότι τα αποθέματα θα κλείσουν αυτόν τον χειμώνα στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2022.
Τα αποθέματα στο τέλος του χειμώνα, στο χαμηλότερο επίπεδο τετραετίας, σημαίνουν ότι η Ευρώπη θα χρειαστεί πολύ υψηλές εισαγωγές στις ενδιάμεσες εποχές και το καλοκαίρι για να αναπληρώσει τα αποθέματα σε επαρκή επίπεδα πληρότητας 80-90% έως τον Νοέμβριο του 2026, όπως προβλέπουν οι κανονισμοί της ΕΕ.
Είναι λοιπόν καλό για την Ευρώπη ότι η παγκόσμια αγορά LNG αναμένεται να γείρει προς υπερπροσφορά από φέτος έως τα τέλη της δεκαετίας, όπως εκτιμούν αναλυτές και προβλέψεις.
Τα κακά νέα για την Ευρώπη, όπως σημειώνει το oilprice είναι ότι η τρέχουσα καμπύλη τιμών των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του ευρωπαϊκού δείκτη αναφοράς για το φυσικό αέριο, του ολλανδικού TTF, δείχνει υψηλότερες τιμές για το καλοκαίρι του 2026 σε σχέση με τον χειμώνα 2026/2027.
Υψηλές τιμές αποθαρρύνουν την αποθήκευση
Σε αυτή τη δομή αγοράς οι τιμές των κοντινών συμβολαίων είναι υψηλότερες από εκείνες των πιο μακρινών, γεγονός που αποθαρρύνει την αποθήκευση. Αν αυτή η δομή παραμείνει μετά το τέλος του τρέχοντος χειμώνα, η αποθήκευση αερίου για τον επόμενο χειμώνα θα είναι οικονομικά ασύμφορη για τους διαχειριστές και οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ίσως χρειαστεί να παρέμβουν με κάποιο είδος στήριξης.
Οι υψηλές τιμές φυσικού αερίου το καλοκαίρι στην Ευρώπη δεν είναι αδικαιολόγητες. Αυτόν τον χειμώνα, οι ευρωπαϊκές αποθήκες αερίου αδειάζουν με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων πέντε ετών, λόγω θερμοκρασιών χαμηλότερων του μέσου όρου που αυξάνουν τη ζήτηση για θέρμανση και ηλεκτροπαραγωγή. Οι αποθήκες φυσικού αερίου της ΕΕ ήταν λιγότερο από 43% γεμάτες στα τέλη Ιανουαρίου, σύμφωνα με τα στοιχεία της Gas Infrastructure Europe στις 28 Ιανουαρίου. Οι αφίξεις φορτίων LNG ήταν λιγότερες από το μισό των ημερήσιων ποσοτήτων που αποσύρθηκαν από τις αποθήκες τον Ιανουάριο.
Τα επίπεδα αποθεμάτων στα τέλη Ιανουαρίου, στο 42-43%, είναι πολύ κάτω από τον μέσο όρο 58% για αυτή την περίοδο των τελευταίων ετών, γεγονός που δείχνει ότι η Ευρώπη θα πρέπει να εισάγει περισσότερο αέριο το καλοκαίρι για να αναπληρώσει τα αποθέματα. Με δύο ακόμη μήνες χειμερινής ζήτησης για θέρμανση και αυξημένη ζήτηση φυσικού αερίου για ηλεκτροπαραγωγή λόγω χαμηλής ηλιακής παραγωγής, η Ευρώπη είναι πιθανό να βρεθεί με αποθήκες μόλις 30% γεμάτες την 1η Απριλίου. Αυτό θα ήταν το χαμηλότερο επίπεδο αποθεμάτων στο τέλος του χειμώνα από το 2022.
Έτσι, η Ευρώπη θα χρειαστεί περισσότερες προμήθειες αερίου για το υπόλοιπο του έτους, τόσο για να καλύψει την άμεση ζήτηση όσο και για να αποθηκεύσει ποσότητες για τον επόμενο χειμώνα. Γι’ αυτό οι τιμές του καλοκαιριού 2026 είναι υψηλές—υψηλότερες από τις τιμές του χειμώνα 2026/2027.
Κύμα προσφοράς
Ευτυχώς για την Ευρώπη, έρχεται ένα κύμα προσφοράς από φέτος και τουλάχιστον έως το 2029, καθώς μεγάλα έργα εξαγωγών LNG στους κορυφαίους εξαγωγείς, τις Ηνωμένες Πολιτείες και το Κατάρ, αναμένεται να τεθούν σε λειτουργία. Η Ευρώπη αναμένεται να εισαγάγει φέτος όγκο LNG-ρεκόρ, καθώς η αυξημένη ζήτηση για αναπλήρωση των αποθηκών, η σταδιακή κατάργηση των ρωσικών προμηθειών και οι συνεχιζόμενες εξαγωγές μέσω αγωγών προς την Ουκρανία θα οδηγήσουν σε μεγαλύτερη ζήτηση, ανέφερε ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας (IEA) στην Έκθεση Αγοράς Φυσικού Αερίου Q1 2026 την περασμένη εβδομάδα.
Αφού κατέγραψαν ρεκόρ το 2025, οι ευρωπαϊκές εισαγωγές LNG αναμένεται να φτάσουν σε νέο ιστορικό υψηλό άνω των 185 δισεκατομμυρίων κυβικών μέτρων (bcm) το 2026, σημείωσε ο οργανισμός. Οι εισαγωγές LNG της Ευρώπης έφτασαν σε ιστορικό υψηλό άνω των 175 bcm το 2025, αυξημένες κατά 30% (ή 40 bcm) σε σχέση με το 2024, σύμφωνα με την έκθεση. Κύριοι παράγοντες πίσω από το ρεκόρ εισαγωγών ήταν η ισχυρότερη εγχώρια ζήτηση, οι χαμηλότερες εισαγωγές μέσω αγωγών και οι αυξημένες εγχύσεις στις αποθήκες την περίοδο Απριλίου-Οκτωβρίου.
Οι καθαρές τιμές του LNG στην Ευρώπη παρέμειναν τις περισσότερες φορές σε επίπεδα υψηλότερα από τις βασικές ασιατικές αγορές, γεγονός που ενθάρρυνε τα ευέλικτα φορτία LNG να κατευθυνθούν προς την Ευρώπη, σύμφωνα με τον IEA. Καθώς η παγκόσμια προσφορά LNG αναμένεται να αυξηθεί σημαντικά από φέτος, οι ροές προς την Ευρώπη δεν θα πρέπει να αποτελέσουν πρόβλημα αυτό το καλοκαίρι. Η επερχόμενη υπερπροσφορά θα μπορούσε να μετριάσει τις ανησυχίες της αγοράς σχετικά με τον ρυθμό αναπλήρωσης των ευρωπαϊκών αποθηκών πριν από τον επόμενο χειμώνα και να αναστρέψει την καμπύλη προς όφελος της αποθήκευσης φυσικού αερίου.
