Χωρίς ενδείξεις βελτίωσης ακόμα της δημιουργίας αξίας στην αιολική και ηλιακή ενέργεια, η Bank of America δηλώνει «ταύρος» στον κλάδο αποθήκευσης με μπαταρίες στην Ευρώπη, τοποθετώντας τον στα μεγαλύτερα stories του 2026.
Καθώς η ενεργειακή μετάβαση αυξάνει τη διείσδυση των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, η διακοπτόμενη χρήση αυξάνεται και τα συστήματα ηλεκτρικής ενέργειας γίνονται πιο ασταθή. Αυτή η αστάθεια μπορεί να ασκήσει πιέσεις τόσο στις τιμές της ενέργειας (μέσω κανιβαλισμού και αρνητικών ωρών) όσο και στην αξιοπιστία του δικτύου (μέσω απότομης αύξησης της κατανάλωσης και συμφόρησης). Σε αυτό το πλαίσιο, η ευελιξία καθίσταται ο σπάνιος πόρος - και η αποθήκευση είναι η… λύση για την παροχή της.
Όπως σημειώνει η BofA, το φορτίο των κέντρων δεδομένων παραμένει ένας από τους σημαντικότερους διαρθρωτικούς παράγοντες αύξησης της ζήτησης ηλεκτρικής ενέργειας. Οι αναλυτές της προβλέπουν ετήσια αύξηση της ζήτησης ηλεκτρικής ενέργειας κατά 2-2,5% την επόμενη δεκαετία στις ΗΠΑ, ενώ στην Ευρώπη προβλέπουν αύξηση της ζήτησης περίπου 5% έως το 2030.
Αυτή, όπως τονίζει, είναι μια σαφής ρήξη με την ιστορία, όπου το περιβάλλον που κυριαρχούσε ήταν αυτό της στάσιμης ζήτησης στις ΗΠΑ την τελευταία δεκαετία και ελαφρώς μειωμένης ζήτησης στην Ευρώπη.
Ωστόσο, δεν έχει ακόμη μεταφραστεί σε υψηλότερες φιλοδοξίες ανάπτυξης στις εταιρείες του κλάδου των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, παρά την κοινή υπόθεση ότι το νέο φορτίο θα πρέπει να καλύπτεται με σταδιακή ανάπτυξη ΑΠΕ.
Και ο λόγος είναι απλός, τονίζει η BofA: η δημιουργία αξίας από τις συμβατικές ανανεώσιμες πηγές ενέργειας δεν έχει (ακόμα) βελτιωθεί - ιδιαίτερα στην Ευρώπη - γεγονός που περιορίζει το κίνητρο για αυξημένες επενδύσεις.
Η αποθήκευση, κατά την άποψή της, είναι το «συστατικό που λείπει» στις ΑΕΠ και που μπορεί να βοηθήσει στη γεφύρωση αυτού του χάσματος βελτιώνοντας την ευελιξία του συστήματος
Ειδικότερα, σύμφωνα με την αμερικάνικη τράπεζα, στο περιβάλλον των συμβατικών ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, η δημιουργία αξίας παραμένει υπό πίεση. Υπάρχουν περιορισμένα στοιχεία βελτίωσης των spreads δημιουργίας αξίας στην χερσαία αιολική και ηλιακή ενέργεια. Η τιμολόγηση δεν έχει βελτιωθεί διαρθρωτικά, η ελάφρυνση των κεφαλαιουχικών δαπανών παραμένει περιορισμένη και το κόστος κεφαλαίου δεν έχει μειωθεί σημαντικά, αφήνοντας τις συνολικές αποδόσεις και τα spreads σε γενικές γραμμές περιορισμένα, περιορίζοντας έτσι το περιθώριο για θετικές αναθεωρήσεις της ανάπτυξης.
Η αποθήκευση βοηθά στο να λυθεί η… εξίσωση, όπως τονίζει. Οι μπαταρίες μπορούν να εξομαλύνουν τη διαμόρφωση των τιμών που καθορίζεται από τη διαλείπουσα ροή, να βελτιώσουν την καταγραφή και να μειώσουν την αβεβαιότητα των εμπόρων, υποστηρίζοντας δομές απορρόφησης μεγαλύτερης διάρκειας και πιο ανθεκτική δημιουργία εσόδων με την πάροδο του χρόνου.
Η αποθήκευση μεγαλύτερης διάρκειας σε συνδυασμό με τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας μπορεί επίσης να προσφέρει πιο «εταιρική» παράδοση για μέρος της παραγωγής, κάτι που αποκτά ολοένα και μεγαλύτερη σημασία για την προμήθεια κέντρων δεδομένων. Παράλληλα, τα δίκτυα απαιτούν πιο ευέλικτα περιουσιακά στοιχεία, δημιουργώντας πρόσθετες ευκαιρίες εσόδων από βοηθητικές υπηρεσίες.
Σήμερα, η ανάπτυξη μπαταριών είναι πιο εδραιωμένη σε αγορές όπου τα κανονιστικά πλαίσια επιτρέπουν τη συμμετοχή σε βοηθητικές υπηρεσίες ή/και μηχανισμούς χωρητικότητας, τονίζει η BofA. Η Ευρώπη παραμένει σε πρώιμο στάδιο, αλλά η υποστήριξη χωρητικότητας θα διευρυνθεί με την πάροδο του χρόνου (π.χ. Ισπανία, Πορτογαλία, Γερμανία), αν και το χρονοδιάγραμμα των δημοπρασιών και των πρώτων πληρωμών παραμένει αβέβαιο.
Τα οικονομικά δεδομένα στον κλάδο αποθήκευσης με μπαταρίες είναι ήδη εντυπωσιακά και θα μπορούσαν να βελτιωθούν περαιτέρω, τονίζει η αμερικάνικη τράπεζα. Οι ευκαιρίες που προσφέρει αυτό το story βασίζονται (α) στα αυξημένα ενδοημερήσια spreads και τη μεταβλητότητα σε σχέση με τις περιόδους πριν από την κρίση και (β) στη σημαντική μείωση του κόστους του συστήματος. Σε επιλεγμένες αγορές, αυτό υποστηρίζει πολύ υψηλότερο εσωτερικό βαθμό απόδοσης επένδυσης (IRR) για την αποθήκευση, έναντι των συμβατικών ανανεώσιμων πηγών ενέργειας. Όπως εκτιμά, οι προσθήκες αποθήκευσης στην Ευρώπη επιταχύνονται και φέτος θα διπλασιαστούν από ~22GWh ετησίως το 2024 σε 45GWh το 2026 στο βασικό της σενάριο.
Επιπλέον, τονίζει η BofA, το χάσμα που πρέπει να καλυφθεί είναι μεγάλο, ενισχύοντας ακόμη περισσότερο το story της αποθήκευσης ενέργειας. Όπως εξηγεί, η αποθήκευση παραμένει ακόμα σε αρχικό στάδιο σε σχέση με την εγκατεστημένη βάση της διαλείπουσας παραγωγής.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της, η Ευρώπη θα χρειαζόταν ήδη περίπου πέντε χρόνια ανάπτυξης για την υβριδοποίηση της ηλιακής ενέργειας και πολλές δεκαετίες ανάπτυξης για την υβριδοποίηση του ευρύτερου στόλου ηλιακών συστημάτων που κατασκευάστηκε τα τελευταία 15 χρόνια - υπογραμμίζοντας πόσο πρώιμη παραμένει η καμπύλη διείσδυσης της αποθήκευσης.
Ποιοι είναι οι «μεγάλοι» στον κλάδο των μπαταριών
Η BofA πιστεύει ότι η Grenergy έχει την υψηλότερη έκθεση σε αυτό το θέμα και έχει επιδείξει ισχυρή εκτέλεση στην αποθήκευση μπαταριών για να προωθήσει την ιστορία της μετοχικής της αξίας.
Επίσης και η Engie είναι σε καλή θέση, με ένα προφίλ που προσαρμόζεται περισσότερο στον κίνδυνο δεδομένης της κλίμακας και των βαθύτερων δυνατοτήτων της σε όλη την αλυσίδα αξίας ενέργειας
Τέλος, η αμερικάνικη τράπεζα επισημαίνει επίσης την RWE ως μια εταιρεία που αξίζει να παρακολουθήσει κανείς, ιδίως καθώς κατασκευάζει το πρώτο σύστημα μπαταριών 8 ωρών στην Αυστραλία.
