Νέα πηγή πιέσεων στον παγκόσμιο πληθωρισμό θα μπορούσε να αποτελέσει ο συνδυασμός ενός ιδιαίτερα ισχυρού φαινομένου «Ελ Νίνιο» και της διατήρησης των υψηλών τιμών ενέργειας, σύμφωνα με ανάλυση της JPMorgan. Η αμερικανική τράπεζα προειδοποιεί ότι οι επιπτώσεις θα είναι εντονότερες στις αναδυόμενες οικονομίες, όπου τα τρόφιμα αποτελούν μεγαλύτερο μέρος των καταναλωτικών δαπανών.
Οι οικονομολόγοι της JPMorgan εκτιμούν ότι ένα ταχύτατα ενισχυόμενο «Ελ Νίνιο», σε συνδυασμό με το αυξημένο ενεργειακό κόστος, θα μπορούσε να προσθέσει περίπου 0,3 ποσοστιαίες μονάδες στον παγκόσμιο πληθωρισμό το 2027, επιβραδύνοντας την αναμενόμενη αποκλιμάκωσή του.
Οι τελευταίες προβλέψεις δείχνουν ότι υπάρχει πιθανότητα 81% το τρέχον επεισόδιο «Ελ Νίνιο» να εξελιχθεί σε ένα «πολύ ισχυρό» ή ακόμη και «υπερ-Ελ Νίνιο» έως το τέλος του έτους, ενώ η πιθανότητα να διατηρηθούν οι συγκεκριμένες κλιματικές συνθήκες και την επόμενη χρονιά φτάνει το 97%.
Ένα τέτοιο σενάριο θα συγκαταλεγόταν μεταξύ των ισχυρότερων των τελευταίων δεκαετιών και θα μπορούσε να προκαλέσει σημαντικές διαταραχές στην παγκόσμια αγροτική παραγωγή και στις εφοδιαστικές αλυσίδες.
Νέα πίεση στις τιμές των τροφίμων
Σύμφωνα με την JPMorgan, ένα ισχυρό «Ελ Νίνιο» από μόνο του θα μπορούσε να αυξήσει τον παγκόσμιο πληθωρισμό τροφίμων κατά περίπου 0,7 ποσοστιαίες μονάδες στο αποκορύφωμα της επίδρασής του. Οι μεγαλύτερες επιπτώσεις συνήθως εμφανίζονται τέσσερις έως οκτώ μήνες μετά την έναρξη του καιρικού φαινομένου.
Ωστόσο, η κατάσταση περιπλέκεται από την άνοδο του ενεργειακού κόστους, η οποία έχει ενισχυθεί από τις γεωπολιτικές εντάσεις και τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή. Οι υψηλότερες τιμές πετρελαίου επηρεάζουν άμεσα το κόστος παραγωγής και μεταφοράς τροφίμων, αυξάνοντας παράλληλα το κόστος των καυσίμων για αγροτικά μηχανήματα, των λιπασμάτων και των υλικών συσκευασίας.
Η JPMorgan εκτιμά ότι ο συνδυασμός ενός ισχυρού «Ελ Νίνιο» και υψηλών τιμών ενέργειας θα μπορούσε να διπλασιάσει σχεδόν την επίδραση στον πληθωρισμό τροφίμων, οδηγώντας σε αύξηση κατά 1,3 έως 1,5 ποσοστιαίες μονάδες.
Οι αναλυτές της τράπεζας σημειώνουν ότι μια άνοδος του πληθωρισμού τροφίμων σε ετήσιο ρυθμό περίπου 5% το πρώτο εξάμηνο του 2027 θα μπορούσε να προσθέσει 0,6 ποσοστιαίες μονάδες στον συνολικό παγκόσμιο πληθωρισμό, περιορίζοντας κατά 0,3 ποσοστιαίες μονάδες την αναμενόμενη πτώση του μέσα στο έτος.
Οι αναδυόμενες οικονομίες στο επίκεντρο
Οι μεγαλύτερες επιπτώσεις αναμένονται στις αναδυόμενες αγορές της Ασίας και της Λατινικής Αμερικής, όπου τα τρόφιμα έχουν υψηλότερη συμμετοχή στο καλάθι των νοικοκυριών και η αγροτική παραγωγή επηρεάζεται περισσότερο από τις καιρικές συνθήκες.
Η JPMorgan θεωρεί ότι χώρες όπως η Ινδία, η Ινδονησία, η Βραζιλία και η Κολομβία είναι μεταξύ των οικονομιών με τη μεγαλύτερη έκθεση στον κίνδυνο νέων αυξήσεων στις τιμές των τροφίμων. Παράλληλα, ευάλωτες θεωρούνται και η Ταϊβάν και η Νότια Κορέα.
Αντίθετα, στις ευρωπαϊκές και άλλες ανεπτυγμένες οικονομίες οι άμεσες επιπτώσεις από το «Ελ Νίνιο» αναμένεται να είναι πιο περιορισμένες. Εκεί, σύμφωνα με την τράπεζα, ο βασικός παράγοντας που θα επηρεάσει τις τιμές των τροφίμων θα είναι κυρίως το ενεργειακό κόστος.
Υπάρχουν ακόμη «μαξιλάρια» στην αγορά
Παρά τις ανησυχίες, η JPMorgan επισημαίνει ότι οι σημερινές συνθήκες είναι καλύτερες σε σχέση με προηγούμενα μεγάλα επεισόδια «Ελ Νίνιο». Τα παγκόσμια αποθέματα δημητριακών παραμένουν σε επαρκή επίπεδα, ενώ τα αποθέματα ρυζιού στην Ασία θεωρούνται σχετικά ισχυρά.
Επιπλέον, ο πληθωρισμός τροφίμων βρίσκεται σήμερα σε χαμηλότερα επίπεδα σε σχέση με προηγούμενες περιόδους έντονων ανατιμήσεων.
Ωστόσο, η ταυτόχρονη παρουσία ενός ισχυρού κλιματικού φαινομένου και μιας παρατεταμένης περιόδου υψηλών τιμών ενέργειας θα μπορούσε να δημιουργήσει νέο κύκλο πιέσεων στις τιμές των τροφίμων, επηρεάζοντας διαφορετικά τις οικονομίες ανάλογα με τον βαθμό εξάρτησής τους από τις εισαγωγές και την αγροτική παραγωγή.
Η εξέλιξη του «Ελ Νίνιο» και η πορεία των ενεργειακών τιμών αναμένεται πλέον να αποτελέσουν δύο κρίσιμους παράγοντες για την παγκόσμια οικονομία το επόμενο διάστημα, καθώς οι κεντρικές τράπεζες επιχειρούν να ολοκληρώσουν τη μάχη κατά του πληθωρισμού.
Πηγή: Reuters
