Οι επενδυτές υποτιμούν τόσο την κλίμακα όσο και τη διάρκεια της ανοδικής πορείας που έχουν το επόμενο διάστημα οι μετοχές των επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας, καθώς και τις ευκαιρίες στον τομέα της Ενέργειας και των Πόρων γενικότερα, επισημαίνει η UBS. Οι πρόσφατα ανακοινωθείσες συμφωνίες της OpenAI αυξάνουν τη ζήτηση για υποδομές ηλεκτρικής ενέργειας και δικτύου, η οποία επιταχύνεται παγκοσμίως, και ο ελβετικός οίκος αναμένει ετήσιες επενδύσεις στην παραγωγή ενέργειας, την αποθήκευση ενέργειας, τις υποδομές δικτύου και τα κέντρα δεδομένων ύψους 3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων μέσα στα επόμενα πέντε χρόνια μόνο, και έως το 2030, υποστηριζόμενες από την ισχυρή ζήτηση των εμπορικών πελατών για την εξασφάλιση χωρητικότητας για νέα έργα.
Οι μετοχές τεχνητής νοημοσύνης έχουν προσφέρει εξαιρετικές αποδόσεις, εγείροντας ερωτήματα σχετικά με μια πιθανή φούσκα. Αν και η UBS πιστεύει ότι οι ισχυρές επενδύσεις, η επιτάχυνση των στρατηγικών συνεργασιών και οι αυξανόμενες κυκλοφορίες προϊόντων καταδεικνύουν ότι θα οδηγήσουν σε διαρκή ζήτηση σε ότι έχει να κάνει με την τεχνητή νοημοσύνη, συστήνει στους επενδυτές να κοιτάξουν ένα άλλο μεγάλο θέμα των αγορών το οποίο δεν έχει λάβει την «λάμψη» που αξίζει. Αυτό είναι τα utilities και η ενέργεια, με τις επενδυτικές στρατηγικές που επικεντρώνονται στην μετασχηματιστική καινοτομία να αναμένεται να υπεραποδώσουν σημαντικά έναντι των βασικών χρηματιστηριακών δεικτών τα επόμενα χρόνια καθώς και σε καιρούς που οι τριγμοί στις αγορές «φουντώνουν».
Ειδικότερα, όπως επισημαίνει ο ελβετικός οίκος, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες στον κλάδο της ενέργειας θα μπορούσαν να διπλασιαστούν από τα σημερινά επίπεδα τα επόμενα πέντε χρόνια. Η NVIDIA πρόσφατα υπέδειξε ότι οι δαπάνες για υποδομές κέντρων δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης παγκοσμίως θα μπορούσαν να φτάσουν τα 3-4 τρισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ ετησίως έως το 2030, υποδηλώνοντας πιθανή αύξηση της ζήτησης ηλεκτρικής ενέργειας κατά 170 GW παγκοσμίως και 110 GW στις ΗΠΑ.
Όπως επισημαίνει η UBS, η εγκατεστημένη παραγωγική ικανότητα των ΗΠΑ το 2024 ήταν περίπου 1.000 GW. Η προσθήκη περίπου 10% στην υπάρχουσα παραγωγική ικανότητα των ΗΠΑ στα περίπου 2.000 δολάρια ΗΠΑ ανά κιλοβάτ (KW) συνεπάγεται επένδυση περίπου 220 δισ. δολαρίων, ενώ σε παγκόσμιο επίπεδο, τα ίδια μαθηματικά καταλήγουν σε 340 δις. δολ. Κανένα από τα δύο στοιχεία δεν περιλαμβάνει τις απαιτούμενες επενδύσεις στο δίκτυο μεταφοράς, τους μετασχηματιστές, τους διακόπτες και τον εξοπλισμό διακοπτών, γεγονός που αυξάνει τη συνολική απαιτούμενη επένδυση δυνητικά κατά 25-50%. Κατά την άποψή της αυτό σημαίνει ότι οι επενδύσεις στον κλάδο της ενέργειας για το 202 θα μπορούσαν να διπλασιαστούν έως το 2030.
Η επιταχυνόμενη ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας υποδηλώνει μια αυξανόμενη ανάγκη για πρόσθετη χωρητικότητα και σχετικές υποδομές δικτύου, επισημαίνει οίκος. Η ανάπτυξη κέντρων δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης δεν είναι ο μόνος πυλώνας που υποστηρίζει την αυξανόμενη ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας παγκοσμίως. Ο συνεχιζόμενος εξηλεκτρισμός της παγκόσμιας οικονομίας, οι τάσεις βιομηχανικής ανακατασκευής και η αυξανόμενη ζήτηση ενέργειας στον αναπτυσσόμενο κόσμο υποδηλώνουν μια επιτάχυνση της παγκόσμιας κατανάλωσης ηλεκτρικής ενέργειας. Στην πραγματικότητα, ο ρυθμός ανάπτυξης ξεπερνά όλο και περισσότερο το αποτέλεσμα των κερδών αποδοτικότητας που κράτησαν περιορισμένες τις ανάγκες παραγωγής ενέργειας και υποδομών δικτύου τις τελευταίες δεκαετίες, τονίζει χαρακτηριστικά. Σύμφωνα με τις προβλέψεις του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας, η παγκόσμια χρήση ηλεκτρικής ενέργειας προβλέπεται να αυξάνεται κατά περίπου 4% ετησίως έως το 2027, που ισοδυναμεί με προσθήκη που ξεπερνά τη συνολική κατανάλωση της Ιαπωνίας κάθε χρόνο. Αυτό, κατά την άποψη της UBS, υποδηλώνει την ανάγκη προσθήκης νέας παροχής ηλεκτρικής ενέργειας και των σχετικών ενεργειακών υποδομών.
Οι συνεχιζόμενοι περιορισμοί στην πρόσβαση στην ενέργεια σημαίνουν ευκαιρίες σε όλες τις πηγές ενέργειας, σημειώνει η UBS. Η προσθήκη χωρητικότητας και υποδομών δικτύου απαιτεί χρόνο. Μια έρευνα που διεξήγαγε η Deloitte φέτος σε κατασκευαστές κέντρων δεδομένων έδειξε ότι ο σημαντικότερος περιορισμός που αντιμετωπίζουν οι κατασκευαστές στις ΗΠΑ είναι η πρόσβαση στην ενέργεια. Αυτό επιβεβαιώνεται επίσης από τον αριθμό των παρόχων λύσεων ενέργειας που εισέρχονται στον κλάδο της ενέργειας κέντρων δεδομένων, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που παραδοσιακά δραστηριοποιούνται στον χώρο των υπηρεσιών πετρελαϊκών πεδίων.
Έτσι, με τη διαρκή ζήτηση και τις συνεχείς επενδύσεις να υποστηρίζουν τα θεμελιώδη στοιχεία, αναμένει ότι οι εταιρείες ενέργειας και πόρων θα προσφέρουν διαρκή οργανική ανάπτυξη τα επόμενα χρόνια, αποτελώντας ένα συναρπαστικό επενδυτικό «στοίχημα».
