Μετά από δώδεκα χρόνια παραμονής στη δεύτερη κατηγορία των παγκοσμίων αγορών, τις λεγόμενες αναδυόμενες, το ελληνικό χρηματιστήριο πλέον αναβαθμίζεται από τον οίκο FTSE Russell στις ανεπτυγμένες και στην ελίτ των παγκοσμίων χρηματιστηριακών αγορών. Πρόκειται για μια εξαιρετικά θετική εξέλιξη που επαναφέρει την ελληνική αγορά στην πρώτη κατηγορία των διεθνών χρηματιστηρίων, εκεί όπου υπάρχει η μεγαλύτερη αλλά και η πιο ποιοτική «δεξαμενή» κεφαλαίων.
Ο οίκος FTSE Russell γίνεται ο πρώτος από τους τέσσερις μεγάλους οίκους που ταξινομεί ξανά την ελληνική αγορά στην πρώτη κατηγορία, ενώ η χθεσινή του απόφαση θα τεθεί σε ισχύ σε ένα χρόνο, ήτοι στις 26 Σεπτεμβρίου 2026, δίνοντας στην επενδυτική κοινότητα δώδεκα μήνες για να προετοιμαστεί για τη μετάβαση.
Πρόκειται για μια εξέλιξη – ορόσημο, που επιβεβαιώνει το κλείσιμο ενός μαύρου κύκλου για την ελληνική αγορά και την ελληνική οικονομία ευρύτερα, που περιελάμβανε μπαράζ υποβαθμίσεων, χρεοκοπία τραπεζών, capital controls, κλείσιμο τραπεζών και Χ.Α. για πολλές εβδομάδες και πτώση του Γενικού Δείκτη σε χαμηλά τριάντα ετών, όταν στις 11 Φεβρουαρίου 2016 κατήλθε έως τις 420 μονάδες!
Θυμίζουμε πως το Χ.Α. ήταν η πρώτη – και η μοναδική έως σήμερα – χρηματιστηριακή αγορά χώρας της Ευρωζώνης που το 2013 είχε υποβιβαστεί στην κατηγορία των αναδυόμενων.
Αν και υπάρχουν απόψεις και «φωνές» ότι μια μικρή, ρηχή και περιορισμένων δυνατοτήτων αγορά, όπως η ελληνική, όπου τον ημερήσιο τζίρο «κηδεμονεύουν» οι τέσσερις μεγάλες τράπεζες και 5-6 ακόμα μεγάλα blue chips, θα «χαθεί» μέσα στον ωκεανό των τεράστιων κεφαλαίων και στον ανταγωνισμό, εντούτοις, δεν μπορεί παρά η αναβάθμιση στην πρώτη κατηγορία να θεωρηθεί πολύ καλή εξέλιξη.
Τα οφέλη
Η αναβάθμιση αυτή φέρνει το ελληνικό χρηματιστήριο στον ίδιο «κουβά» κεφαλαίων με τα μεγαλύτερα χρηματιστήρια του κόσμου, συμβάλλοντας στην ενίσχυση του κύρους και της διεθνούς του θέσης. Αναμένεται να διευρύνει σημαντικά τη δεξαμενή των διεθνών επενδυτών, προσελκύοντας νέες εισροές κεφαλαίων που ακολουθούν τους παγκόσμιους δείκτες ανεπτυγμένων αγορών.
Επιπλέον, δημιουργεί νέες δυνατότητες για τις ελληνικές εισηγμένες επιχειρήσεις, ενισχύοντας τη χρηματοδότησή τους, την ανταγωνιστικότητα και το μέγεθός τους, ενώ τοποθετεί την Ελλάδα πιο κοντά στην Ένωση των Κεφαλαιαγορών και καθιστά τη χώρα ελκυστικό προορισμό για διεθνή κεφάλαια, χωρίς τους… αστερίσκους που υπήρχαν τα προηγούμενα χρόνια.
Η «πίτα» των παγκοσμίων κεφαλαίων που δραστηριοποιούνται στις αναπτυγμένες αγορές είναι πολύ μεγαλύτερη από αυτή των αναδυόμενων, ενώ και τα κεφάλαια και το προφίλ των οίκων είναι σαφώς πιο ποιοτικό, με ό,τι μπορεί να συνεπάγεται αυτό.
Η αναβάθμιση έρχεται μάλιστα σε μια συγκυρία που είναι εξέλιξη η δημόσια πρόταση του ομίλου Euronext για την εξαγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών, ενισχύοντας ακόμη περισσότερο τη δυναμική και τη σταθερότητα της ελληνικής οικονομίας.
Βεβαίως, τα πλήρη οφέλη της αναβάθμισης θα φανούν σε βάθος χρόνου, ενώ για να θεωρηθεί το Χ.Α. πλήρως μέλος της κατηγορίας των ανεπτυγμένων αγορών, θα πρέπει να κάνουν ανάλογη ετυμηγορία και οι υπόλοιποι οίκοι όπως Stoxx, ο S&P Dow Jones Indices και κυρίως η Morgan Stanley Capital International (MSCI), ο οποίος θεωρείται ο πιο αυστηρός και ακόμα δεν έχει βάλει το Χ.Α. σε κατηγορία watch list για αναβάθμιση). Ο οίκος MSCI είναι ο κυρίαρχος και αυτός με τη μεγαλύτερη βαρύτητα παγκοσμίως στον οποίο εστιάζει (ακολουθεί) κατά 70% το παγκόσμιο επενδυτικό χρήμα.
Οφέλη για τις εισηγμένες
Τα οικονομικά οφέλη για τις εισηγμένες εταιρείες του Χ.Α. από την αναβάθμισή του σε κατηγορία ανεπτυγμένων αγορών περιλαμβάνουν:
Μείωση του κόστους δανεισμού: Με τη σταδιακή μείωση των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, οι εισηγμένες εταιρείες θα μπορούν να δανείζονται φθηνότερα, κάτι που κάνει πιο εφικτές τις επενδύσεις και βελτιώνει τις αποδόσεις τους. Εκτιμάται ότι αυτή η μείωση θα μειώσει το ετήσιο κόστος δανεισμού κατά περίπου 300 εκατομμύρια ευρώ, ειδικά για εταιρείες με υψηλό δανεισμό όπως η ΔΕΗ, Motor Oil, Lamda, κ.α.
Αύξηση της αναγνωρισιμότητας και βελτίωση αποτιμήσεων των μετοχών: Η ένταξη σε ανεπτυγμένη αγορά θα προσελκύσει νέους διεθνείς επενδυτές, αυξάνοντας τη δημοφιλία των ελληνικών εισηγμένων και πιθανώς οδηγώντας σε άνοδο της τιμής των μετοχών τους.
Βελτίωση εταιρικής διακυβέρνησης: Η εταιρική διακυβέρνηση που συνήθως συνοδεύει αυτή την αναβάθμιση δημιουργεί πιο διαφανείς, αποδοτικές και βιώσιμες διαδικασίες, συνεισφέροντας στη βελτίωση της λειτουργίας και αξίας των επιχειρήσεων. Αυτά τα οφέλη ενισχύουν συνολικά τη θέση των εισηγμένων εταιρειών στην κεφαλαιαγορά, διευκολύνοντας την άντληση κεφαλαίων, τη χρηματοδότηση επενδύσεων και τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξή τους.
Κυρ. Πιερρακάκης: Νέα εποχή για την ελληνική κεφαλαιαγορά
Σε χθεσινοβραδινή του δήλωση με αφορμή την αναβάθμιση, ο Υπουργός Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών Κυριάκος Πιερρακάκης επισήμανε πως «η αναβάθμιση του Χρηματιστηρίου Αθηνών στην κατηγορία των Ανεπτυγμένων Αγορών από τον οίκο FTSE Russell αποτελεί ένα ακόμη ισχυρό μήνυμα για τη δυναμική και τη σταθερότητα της ελληνικής οικονομίας.
Η εξέλιξη αυτή δημιουργεί νέες δυνατότητες για τις ελληνικές εισηγμένες επιχειρήσεις, διευρύνοντας τις πηγές χρηματοδότησης και δημιουργώντας τις προϋποθέσεις για μια νέα γενιά εταιρικών συνεργειών, εξαγορών και συγχωνεύσεων που θα ενισχύσουν την ανταγωνιστικότητα και το μέγεθος των ελληνικών επιχειρηματικών σχημάτων.
Η Ελλάδα βρίσκεται πλέον πιο κοντά στην Ένωση των Κεφαλαιαγορών, έναν από τους βασικούς στόχους της ευρωπαϊκής οικονομικής ενοποίησης, αποδεικνύοντας ότι έχει σταθεροποιηθεί και αναδεικνύεται σε ελκυστικό προορισμό για διεθνή κεφάλαια.
Η πρόσφατη αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας από τη Moody’s, σε συνδυασμό με την τωρινή απόφαση του FTSE Russell, αναγνωρίζουν έμπρακτα τη συνολική πρόοδο της ελληνικής οικονομίας. Για την κυβέρνηση, αποτελούν επιβεβαίωση της στρατηγικής που ακολουθεί και δέσμευση να συνεχίσουμε με την ίδια αποφασιστικότητα τη μεταρρυθμιστική πορεία που οδηγεί τη χώρα σε σταθερή ανάπτυξη».
Γ. Κοντόπουλος: Διευρύνεται σημαντικά η δεξαμενή κεφαλαίων
Από την πλευρά του, ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος του ομίλου ΕΧΑΕ Γιάννος Κοντόπουλος, που πιστώνεται ότι επί των ημερών της διοίκησής του έγιναν οι ανάλογες προσαρμογές ώστε το Χ.Α. να πληροί τα τεχνικά και ποιοτικά κριτήρια για τη μετάταξη, τόνισε:
«Η επανακατάταξη του Χρηματιστηρίου Αθηνών στις Ανεπτυγμένες Αγορές από τον οίκο FTSE Russell είναι ένα σημαντικότατο ορόσημο για εμάς. Επιβεβαιώνει την επιτυχή στρατηγική μας για τη διαρκή αναβάθμιση των υποδομών και των υπηρεσιών μας, και φέρνει το ελληνικό Χρηματιστήριο στην ίδια κατηγορία με τα μεγαλύτερα χρηματιστήρια του κόσμου.
Η κίνηση αυτή αναμένεται επίσης να διευρύνει σημαντικά τη δεξαμενή των διεθνών επενδυτών που θα μπορούν πλέον να επενδύσουν στην ελληνική αγορά, προσελκύοντας σημαντικές εισροές κεφαλαίων που παρακολουθούν τους παγκόσμιους δείκτες Ανεπτυγμένων Αγορών. Είναι μια εξέλιξη που δημιουργεί νέες ευκαιρίες ανάπτυξης και χρηματοδότησης για τις εισηγμένες εταιρείες.»
