Ισχυρή πτώση έως και 7,02% κατέγραψαν την περασμένη εβδομάδα οι μετοχές του ευρύτερου κλάδου της ενέργειας και της βιομηχανίας, πιστοποιώντας ότι βρίσκονται σε φάση διόρθωσης και κατοχύρωσης κερδών, ύστερα από την άνοδο που είχαν καταγράψει τους προηγούμενους μήνες.
Η εικόνα της εγχώριας χρηματιστηριακής αγοράς την πρώτη εβδομάδα του Σεπτεμβρίου ήταν διττή, καθώς μολονότι το +2,39% του τραπεζικού τομέα διέσωσε το πρόσημο του Γενικού Δείκτη, εντούτοις, το μεγαλύτερο «σώμα» της αγοράς κινήθηκε πτωτικά, ενώ υπήρξαν κορυφαία blue chips με ισχυρότατες απώλειες το πενθήμερο.
Με λίγα λόγια, αν και η άνοδος των τραπεζών «καμουφλάρισε» την εικόνα του Γενικού Δείκτη, το μεγαλύτερο τμήμα του Χ.Α. συνέχισε τη διόρθωση που είχε ξεκινήσει από τις 25 Αυγούστου. Θυμίζουμε ότι η τελευταία εβδομάδα του Αυγούστου ήταν έντονα διορθωτική, με το Γενικό Δείκτη να χάνει το 3,91% της αξίας του, ο FTSE 25 είχε απολέσει 4,14%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης είχε υποχωρήσει κατά 6,61%.
Την περασμένη εβδομάδα ο Γενικός Δείκτης ενισχύθηκε οριακά κατά 0,07%, ο FTSE 25 κέρδισε 0,33%, ο Mid Cap έχασε 2,61%, όμως ο τραπεζικός δείκτης είχε άνοδο 2,39%.
Ποιοι βρέθηκαν στο καναβάτσο
Την ίδια ώρα όμως, κορυφαία blue chips αλλά και μετοχές του Mid Cap είχαν σημαντικές απώλειες το πενθήμερο, με την ElvalHalcor να χάνει 6,07%, Aegean Airlines -5,44%, ΟΛΘ -7,89%, AVAX -7,02%, Fourlis -6,48%, Intracom Holdings -5,57%, ΑΔΜΗΕ -5,43%, Alumil -8,24%, ενώ αυξημένες πιέσεις δέχτηκαν οι Motor Oil, Metlen, Viohalco, Cenergy Holdings, Helleniq Energy κ.α. Αξίζει να σημειωθεί πως δύο από τις 21 μη τραπεζικές μετοχές του Large Cap είχαν θετικό πρόσημο το περασμένο πενθήμερο και αυτές ήταν οι ΟΤΕ (+2,45%) και Aktor (+0,13%).
Ισχυρή πτώση έως 14% από τις 25 Αυγούστου
Ακόμη πιο ισχυρές είναι οι πιέσεις για τις μετοχές του ευρύτερου τομέα ενέργειας, υποδομών και βιομηχανίας από τις 25 Αυγούστου, καθώς υπάρχουν μετοχές με πτώση από 5% έως και 14%.
Η μετοχή της AVAX δεν έχει ανοδικό κλείσιμο εδώ και εννέα συνεδριάσεις, από τις 25 Αυγούστου, καταγράφοντας απώλειες 14% αυτό το διάστημα.
Η Motor Oil έχει απώλειες 7,25% από τις 25 Αυγούστου. Από τα 26,20 ευρώ, ήτοι σχεδόν 2,2 ευρώ κάτω από τα ιστορικά υψηλά των 28,40 ευρώ από το Μάιο του 2024, έπεσε στα 24,30 ευρώ την περασμένη Παρασκευή.
Η Viohalco χάνει 6,07% από τις 25/8, όπως και η ΓΕΚ Τέρνα που διορθώνει κατά 6,15% ύστερα από τα διαρκή υψηλά 25 ετών. Πρόσφατα βρέθηκε στα 23,40 ευρώ, ενώ την Παρασκευή έχασε και τα 22 ευρώ.
Η Ελλάκτωρ καταγράφει πτώση 9,03% από τις 25/8 πέφτοντας την Παρασκευή στα 1,35 ευρώ, ενώ η Helleniq Energy, παρά την αντίδραση +1,60% της τελευταίας συνεδρίασης, το τελευταίο 9ήμερο υποχωρεί κατά 4,50%.
Η Cenergy Holdings υποχωρεί κατά 3,79% από τις 25/8, ενώ η Metlen χάνει 2,92%.
Η Τιτάν σημειώνει πτώση 5,35% στις δύο τελευταίες εβδομάδες, ενώ ο ΑΔΜΗΕ χάνει 7,06% και η Alumil -7,91%.
Στις μικρότερες αποτιμήσεις η Ελινόιλ σημειώνει ισχυρή πτώση 8,27% από τις 25/8, ενώ η Revoil χάνει 5,62%.
Κατακόρυφη μείωση της αξίας συναλλαγών
Κύριο χαρακτηριστικό της πρώτης εβδομάδας του Σεπτεμβρίου ήταν η κατακόρυφη μείωση της αξίας συναλλαγών που κινήθηκε πολύ χαμηλότερα από τα 251 εκατ. ευρώ που ήταν ο μέσος τζίρος του Αυγούστου αλλά και τα 207,3 εκατ. ευρώ που είναι ο μέσος τζίρος του 2025.
Πιο συγκεκριμένα, οι μέσες συναλλαγές αυτής της εβδομάδας διαμορφώθηκαν στα 197 εκατ. ευρώ, όμως αυτό δεν είναι αντιπροσωπευτικό καθώς την Πέμπτη υπήρξε το placement της Τράπεζας Κύπρου (η EBRD διέθεσε το σύνολο της συμμετοχής της 5,1%). Την Πέμπτη η αξία συναλλαγών εκτοξεύτηκε στα 340,5 εκατ. ευρώ, όμως τα 162 εκατ. ευρώ αφορούσαν το placement, οπότε ο τζίρος της υπόλοιπης αγοράς διαμορφώθηκε στα 178 εκατ. ευρώ. Ουσιαστικά, οι μέσες (καθαρές) συναλλαγές την πρώτη εβδομάδα του Σεπτεμβρίου κατήλθαν στην περιοχή των 165 εκατ. ευρώ, ήτοι πολύ κάτω από τα στάνταρ της αγοράς το 2025.
Σε αναζήτηση των νέων καταλυτών
Η αγορά φαίνεται πως βρίσκεται σε φάση διόρθωσης και επανεκτίμησης δεδομένων, ενώ υπάρχει και εύλογη κόπωση μετά τη διαρκή άνοδο των προηγούμενων δέκα μηνών. Έτσι, οι ισχυροί μετρίασαν τις κινήσεις τους και φαίνεται πως θα περιμένουν νέους σηματωρούς, είτε από το εξωτερικό, είτε από το εσωτερικό.
Οι πολιτικές εξελίξεις στη Γαλλία θα κρίνουν πολλά αυτή την εβδομάδα για όλη την Ευρώπη και τις αγορές, ενώ σε εγχώριο επίπεδο η αγορά θα «ζυγίσει» τις ανακοινώσεις του πρωθυπουργού στη ΔΕΘ, με κυρίαρχο το μεγάλο πακέτο μείωσης φόρων. Οι εξαγγελίες στη ΔΕΘ, πάντα ζυγίζονται σύνθετα και πολλαπλώς από την αγορά.
Σε πλείστες περιπτώσεις οι εκάστοτε εξαγγελίες των πρωθυπουργών στις ΔΕΘ έχουν αποτελέσει «σήμα» για το που κατευθύνεται πλέον η δυναμική και ο εστιασμός των κυβερνώντων.
Η αγορά ως γνωστόν απεχθάνεται την «τυφλή» παροχολογία και τη διαιώνιση της κουλτούρας της μεταπολίτευσης όπου το κράτος και η εκάστοτε κυβέρνηση λειτουργεί ως… πατερούλης για κάθε κοινωνική, επαγγελματική ή κλαδική ομάδα που διαμαρτύρεται εντονότερα, εξαγγέλλοντας διευκολύνσεις και επιδοτήσεις πάσης φύσεως.
Αντιθέτως, η αγορά – ιδίως από μια κυβέρνηση που εκλέχθηκε υπό τη… σημαία του φιλελευθερισμού και της τεχνοκρατικής προσέγγισης των πραγμάτων – επιζητά μεταρρυθμίσεις στις δομές του κράτους, της οικονομίας και της λειτουργίας των θεσμών, ώστε αυτό να έχει μακροπρόθεσμο όφελος για όλη τη χώρα και το σύνολο των πολιτών. Πάντως, το μεγάλο πακέτο μείωσης φόρων που ανακοίνωσε ο πρωθυπουργός, χαρακτηρίζεται τολμηρό και αρκετά προχωρημένο για τα εγχώρια πολιτικοκοινωνικά και οικονομικά δεδομένα.
Τεχνικά δεδομένα
Σε ό,τι αφορά τα τεχνικά δεδομένα, όπως σημειώνει ο υπεύθυνος ανάλυσης της Beta Χρηματιστηριακή Μάνος Χατζηδάκης, «ο Γενικός Δείκτης μετά την διόρθωση των προηγούμενων δύο εβδομάδων επιχειρεί μια προσπάθεια σταθεροποίησης γύρω από την ζώνη των 2.000 – 2.035 μονάδων, περιοχή που συμπίπτει με τον βραχυπρόθεσμο ανοδικό σχηματισμό και την στήριξη του κινητού μέσου των 50 ημερών.
Η διόρθωση που προηγήθηκε από τα υψηλά του Αυγούστου βρήκε υποστήριξη στην περιοχή των 1.995 μονάδων και έφερε τον RSI σε ουδέτερη ζώνη κοντά στις 48 μονάδες, απομακρύνοντας προσωρινά τον δείκτη από καταστάσεις υπεραγοράς. Οι ημερήσιοι ταλαντωτές έχουν πλέον ισορροπήσει, χωρίς να δίνουν ξεκάθαρο σήμα, ενώ το MACD συνεχίζει να εμφανίζει πτωτική κλίση επιβεβαιώνοντας το κύμα διόρθωσης.
Η τεχνική εικόνα παραμένει εύθραυστη: τυχόν διάσπαση της ζώνης στήριξης κάτω από τις 2.000 μονάδες θα επιδεινώσει το σκηνικό αδυναμίας και θα μπορούσε να ανοίξει τον δρόμο για βαθύτερη διόρθωση προς τις 1.950 μονάδες. Αντίθετα, μια ανοδική ανακατάληψη των 2.070 μονάδων θα λειτουργούσε ως ένδειξη ενίσχυσης της αγοραστικής δυναμικής και θα ανανέωνε το σενάριο συνέχισης της μεσοπρόθεσμης ανοδικής τάσης. Προς το παρόν ο Γενικός Δείκτης φαίνεται εγκλωβισμένος μεταξύ των δύο εκθετικών κινητών μέσων (30 και 50 συνεδριάσεις), οι συναλλαγές έχουν υποχωρήσει αισθητά από το μέσο όρο των ημερήσιων συναλλαγών που καταγράφηκε τον Αύγουστο δίνοντας μια αίσθηση αναμονής στην αγορά.
Η μείωση της μεταβλητότητας είναι ένα θετικό σημάδι για τους αγοραστές ωστόσο σε αυτό το σκηνικό ισορροπίας οι ανοδικές αντιδράσεις δεν έχουν ανάλογη συνέχεια. Ως εκ τούτου δεν υπάρχουν οι τεχνικές ενδείξεις που θα υποστήριζαν μια ετυμηγορία κατεύθυνσης με σημαντικές πιθανότητες για την ερχόμενη εβδομάδα με το χρόνο ωστόσο να λειτουργεί υπέρ των πωλητών καθώς οι κινητοί μέσοι έχουν ανερχόμενη πορεία».
