Οι νέες εχθροπραξίες μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν απειλούν να σταματήσουν την ανάκτηση των ροών πετρελαίου μέσω των Στενών του Ορμούζ, μετά από ένα κύμα επιθέσεων με δεξαμενόπλοια και αντίποινα που συγκλόνισαν την περιοχή αυτή την εβδομάδα, όπως σημειώνει η Goldman Sachs.
To Brent άγγιξε τα 80 δολάρια το βαρέλι αυτή την εβδομάδα καθώς ο Τραμπ είπε ότι η κατάπαυση του πυρός με το Ιράν «τελείωσε» μετά την κλιμάκωση στα Στενά. Ένα δεξαμενόπλοιο LNG και δύο πετρελαιοφόρα χτυπήθηκαν από μη επανδρωμένα αεροσκάφη κοντά στην ακτή του Ομάν την Τρίτη, με αποτέλεσμα οι ΗΠΑ να επαναφέρουν τις κυρώσεις στις ιρανικές πωλήσεις πετρελαίου και να εξαπολύσουν επιδρομές κατά του Ιράν. Το Ιράν απάντησε με επιδρομές στο Μπαχρέιν και το Κουβέιτ, λέγοντας ότι δεν θα επιτρέψει «παρέμβαση» στα Στενά, ενώ οι ΗΠΑ πραγματοποίησαν πρόσθετες επιδρομές στη συνέχεια.
«Οι πρόσφατες επιθέσεις σε δεξαμενόπλοια υπογραμμίζουν τους αυξημένους κινδύνους διέλευσης, και τα πλοία ενδέχεται να διστάσουν να διασχίσουν τα Στενά υπό την τρέχουσα ασαφή κατάσταση εκεχειρίας, επιβαρύνοντας τις βραχυπρόθεσμες ροές του Ορμούζ», επισημαίνει η Goldman.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της αμερικάνικης τράπεζας, οι ροές πετρελαίου από τον Περσικό Κόλπο είχαν ανακάμψει σε περισσότερο από 80% των προπολεμικών επιπέδων εντός των πρώτων 10 ημερών μετά το άνοιγμα του Ορμούζ, καθώς τα δεξαμενόπλοια που είχαν παγιδευτεί κατά τη διάρκεια της σύγκρουσης έσπευσαν να εγκαταλείψουν την περιοχή.
Ωστόσο, οι ροές έκτοτε έχουν υποχωρήσει κοντά στο 70% της «κανονικότητας» έπειτα από τις πρόσφατες επιθέσεις σε τάνκερ.
Οι ροές πετρελαίου στο Ορμούζ ήταν υπεύθυνες για όλη την αύξηση των ροών στον Περσικό Κόλπο, καθώς οι εκτιμώμενες εξαγωγές πετρελαίου μέσω των Στενών ανέκαμψαν στα 10 εκατ. βαρέλια ημερησίως ή στο μισό των προπολεμικών ροών εντός των πρώτων 10 ημερών μετά το Μνημόνιο Συνεργασίας, αλλά μειώθηκαν πρόσφατα στα 8,3 εκατ. βαρέλια ημερησίως, εκτιμά η Goldmann.
Οι στρατηγικοί αναλυτές σημειώνουν ότι το μοτίβο των επιθέσεων υποστηρίζει την άποψή τους ότι «η προθυμία του Ιράν, και όχι η έλλειψη μεταφορικής ικανότητας, είναι ο κύριος περιορισμός για την ταχεία ανάκαμψη των ροών».
Η χωρητικότητα των άδειων πετρελαιοφόρων εντός του Κόλπου είναι περισσότερο από 50% υψηλότερη από τους όγκους που έχουν φορτωθεί, με τη συνολική χωρητικότητα των πετρελαιοφόρων κοντά στα Στενά να εκτιμάται σε 926 εκατομμύρια βαρέλια, όπως επισημαίνουν. Η ακύρωση της απαλλαγής του Ιράν από τις κυρώσεις των ΗΠΑ μπορεί επίσης να επηρεάσει εκ νέου τις ιρανικές εισαγωγές πετρελαίου, οι οποίες μόλις είχαν αρχίσει να ανακάμπτουν, αλλά παραμένουν μειωμένες κατά 0,8 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα σε ετήσια βάση, προσθέτει η Goldman.
Όπως εκτιμά, η παραγωγή αργού πετρελαίου στον Περσικό Κόλπο παρέμεινε μειωμένη κατά 10,5 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα τον Ιούνιο σε σύγκριση με τα προπολεμικά επίπεδα, με τη Σαουδική Αραβία, το Ιράκ και το Κουβέιτ να ευθύνονται για το μεγαλύτερο μέρος του ελλείμματος.
Η Goldman βλέπει δύο σενάρια για την αγορά πετρελαίου το επόμενο διάστημα. Εάν οι διαπραγματεύσεις των 60 ημερών συνεχιστούν παράλληλα με την επαναφορά της απαλλαγής από τις κυρώσεις και τις εγγυήσεις ασφαλείας για τη ναυσιπλοΐα μέσω των Στενών, εξακολουθεί να αναμένει ότι οι ροές στον Περσικό Κόλπο θα ομαλοποιηθούν μέχρι τα τέλη Ιουλίου, κάτι που θα απαιτούσε αύξηση των ροών στον Ορμούζ κατά 6,6 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα.
Σύμφωνα με το δυσμενές ωστόσο σενάριο, εάν οι συνομιλίες καταρρεύσουν και οι επιθέσεις σε δεξαμενόπλοια κλιμακωθούν παράλληλα με έναν πιθανό αποκλεισμό του ιρανικού πετρελαίου από τις ΗΠΑ, οι ροές «ενδέχεται να μειωθούν περαιτέρω», προειδοποιούν οι στρατηγικοί αναλυτές της Goldman
Επίσης υπογραμμίζουν την αυξανόμενη πίεση στην προσφορά από τη Ρωσία, όπου οι διακοπές λειτουργίας των διυλιστηρίων έχουν εκτοξευθεί στα 3,8 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα, περισσότερο από το ήμισυ της ικανότητας διύλισης της χώρας. Τα ευρωπαϊκά περιθώρια κέρδους ντίζελ έναντι του Brent αυξήθηκαν στα 60 δολάρια το βαρέλι, από 25 δολάρια πριν από ένα χρόνο, ενώ τα περιθώρια κέρδους ντίζελ των ΗΠΑ αυξήθηκαν στα 75 δολάρια το βαρέλι.
Προς το παρόν η αμερικάνικη τράπεζα δεν αλλάζει τις βασικές εκτιμήσεις της για το πετρέλαιο και βλέπει το Brent να διαμορφώνεται στα 85 δολάρια το βαρέλι το 2026 και στα 80 δολ. στο δ’ τρίμηνο, πριν υποχωρήσει στα 75 δολάρια το επόμενο έτος.
Ωστόσο διατηρεί και την bullish εκτίμησή της για την τιμή πετρελαίου, επισημαίνοντας πως το Brent ενδέχεται να ξεπεράσει τα 130 δολάρια στα τέλη του 2026, και να φτάσει κατά μέσο όρο τα 105 δολάρια το 2027 εάν η κατάσταση στο Ορμούζ θα παραμείνει διαταραγμένη μέχρι το 2027, με τις εξαγωγές των χωρών του Κόλπου να αυξάνονται σταδιακά κατά 10 εκατ. βαρέλια την ημέρα έως τον Δεκέμβριο του 2027 (με κάποια επέκταση των επιτρεπόμενων ροών στο Ορμούζ ή/και της χωρητικότητας μέσω αγωγών)
