Η απότομη αύξηση στις τιμές των καυσίμων αεροπορίας ασκεί έντονες πιέσεις στο σχέδιο εξόδου της Spirit Airlines (αμερικανική αεροπορική εταιρεία εξαιρετικά χαμηλού κόστους με έδρα τη Ντάνια Μπιτς της Φλόριντα) από τη διαδικασία πτώχευσης, υπονομεύοντας βασικές οικονομικές παραδοχές της αναδιάρθρωσης και ενισχύοντας τις ανησυχίες για πιθανή ρευστοποίηση.
Η αεροπορική εταιρεία χαμηλού κόστους είχε στηρίξει το σχέδιο ανάκαμψης σε τιμές καυσίμων περίπου 2,24 δολάρια ανά γαλόνι για το 2026 και 2,14 δολάρια για το 2027. Ωστόσο, στα μέσα Απριλίου οι τιμές είχαν εκτοξευθεί κοντά στα 4,24 δολάρια ανά γαλόνι, σχεδόν διπλάσιο επίπεδο από τις αρχικές προβλέψεις.
Σύμφωνα με εκτιμήσεις της J.P. Morgan, εάν οι τιμές παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα, το λειτουργικό περιθώριο της εταιρείας για το 2026 θα μπορούσε να επιδεινωθεί έως και στο -20%, έναντι της οριακά θετικής πρόβλεψης 0,5% στο σχέδιο αναδιάρθρωσης. Αυτό θα συνεπαγόταν πρόσθετο κόστος περίπου 360 εκατ. δολαρίων, ποσό που υπερβαίνει τα διαθέσιμα μη δεσμευμένα μετρητά της εταιρείας.
Η Spirit έχει ήδη προειδοποιήσει ότι η άνοδος του κόστους καυσίμων θα έχει «άμεσο και σημαντικά αρνητικό αντίκτυπο» στα οικονομικά αποτελέσματα, ενώ αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο ρευστοποίησης εάν δεν καταστεί δυνατή η συμφωνία με πιστωτές και άλλους ενδιαφερόμενους. Παρά τις πιέσεις, η εταιρεία δηλώνει ότι συνεχίζει κανονικά τη λειτουργία της.
Η κρίση αυτή έρχεται τη στιγμή που η Spirit επιδιώκει νέα δικαστική έγκριση για αναδιάρθρωση, λιγότερο από έναν χρόνο μετά την έξοδό της από προηγούμενη πτώχευση, σε ένα περιβάλλον χαμηλής ζήτησης και έντονου ανταγωνισμού.
Το σχέδιο «Project Soar» βασίζεται στη μείωση του στόλου, στις περικοπές κόστους και στην ενίσχυση των εσόδων μέσω αλλαγών στην τιμολογιακή πολιτική και στις παρεχόμενες υπηρεσίες. Ωστόσο, πιστωτές και θεσμικοί φορείς εκφράζουν αμφιβολίες για τη βιωσιμότητά του, επισημαίνοντας ότι οι προβλέψεις δεν λαμβάνουν υπόψη ένα σενάριο παρατεταμένα υψηλών τιμών καυσίμων.
Η Citibank, εκπροσωπώντας δανειστές της εταιρείας, προειδοποίησε ότι η επιβεβαίωση του σχεδίου θα μπορούσε να οδηγήσει ακόμη και σε άμεση ρευστοποίηση, λόγω δικαιωμάτων κατάσχεσης περιουσιακών στοιχείων σε περίπτωση αθέτησης.
Παρά τις πιέσεις, η Spirit επιχειρεί να ενισχύσει τη ρευστότητά της και να προσαρμόσει τη χωρητικότητά της, εκτιμώντας ότι η διαδικασία πτώχευσης της δίνει περιθώριο ευελιξίας για να αντιμετωπίσει το αυξημένο κόστος καυσίμων.
Πηγή: Reuters
