Στην κορυφή των αποδόσεων βρέθηκαν οι μετοχές του ευρύτερου κλάδου της ενέργειας και της βιομηχανίας τον Νοέμβριο, καταγράφοντας ισχυρή άνοδο έως 16,80%, πρωταγωνιστώντας μάλιστα σε όγκους, τζίρους και κινητικότητα, ενώ υπήρξαν συνεδριάσεις που υπερκέρασαν ακόμη και τις τραπεζικές μετοχές.
Ο ευρύτερος ενεργειακός τομέας έχει εξελιχτεί σε ατμομηχανή του ελληνικού χρηματιστηρίου, εν μέσω πολλαπλών επιχειρηματικών εξελίξεων, εκδόσεων ομολόγων, σημαντικών αναβαθμίσεων και παρουσιάσεων στο εξωτερικό.
Επιχειρηματικά deals (Aktor – αμερικανικό LNG), ανακοινώσεις καλών αποτελεσμάτων (Motor Oil, Cenergy Holdings, ΔΕΗ), εκδόσεις ομολόγων (Metlen), παρουσιάσεις στο εξωτερικό (ΔΕΗ), rebranding και νέα εποχή για την πρώην Elpedison που έγινε Enerwave (HelleniQ Energy), αλλά και προετοιμασία για placement (όμιλος Viohalco), έφεραν σύσσωμο τον κλάδο στην κορυφή του επενδυτικού ενδιαφέροντος το μήνα που έφυγε.
Παράλληλα, 6 και 7 Νοεμβρίου, έλαβε χώρα στην Αθήνα η Σύνοδος της Διατλαντικής Ενεργειακής Συνεργασίας (P-TEC), όπου έδωσαν το παρών υπουργοί Ενέργειας 25 χωρών και περίπου 300 στελέχη κορυφής του παγκόσμιου ενεργειακού τομέα (λομπίστες, επιχειρηματικές, επενδυτές κ.α.). Ήταν μια Σύνοδος που έφερε το παγκόσμιο ενεργειακό focus στην Ελλάδα και στον αναβαθμισμένο ρόλο που έχει πλέον στο νέο status quo.
Κυριότερο στοιχείο που προσδίδει ποιότητα στην κίνηση των συγκεκριμένων μετοχών, είναι η κατακόρυφη αύξηση των συναλλαγών, με τον Νοέμβριο να είναι ο πιο «παραγωγικός» μήνας στην ιστορία του Χ.Α. για τις μετοχές που αναφερόμαστε. Ο κλάδος ουδέποτε στα χρονικά έκανε τέτοιους όγκους και τζίρους.
Οι αποδόσεις και τα ρεκόρ
Τιτάν: Παρά το –0,66% της Παρασκευής έβγαλε το μήνα στην κορυφή των κερδών στον Large Cap με +16,80%, καλύπτοντας ένα μικρό κομμάτι από τη μεγάλη υστέρηση που έχει φέτος, δεδομένου ότι το 11μηνο είναι μόλις στο +13,10%. Μάλιστα, την περασμένη Πέμπτη 27/11 έκλεισε στα 45,75 ευρώ που είναι νέα ιστορικά υψηλά από τότε που έκανε την τριπλή εισαγωγή σε Βέλγιο, Παρίσι και Αθήνα. Μεγέθη ρεκόρ το 9μηνο, επελαύνει διεθνώς με εξαγορές και στρατηγικές κινήσεις. Αποτελεί την πιο διεθνοποιημένη ελληνική βιομηχανία.
Viohalco: Έβγαλε το μήνα με άνοδο 16,60% κλείνοντας την περασμένη Δευτέρα 24/11 στα 10,40 ευρώ, που είναι νέα ιστορικά υψηλά από τότε που έκανε τη διπλή εισαγωγή σε Euronext (Βελγίου) και Χ.Α. το 2013. Με άνοδο +82% το 11μηνο, είναι η δεύτερη σε απόδοση μετοχή της πραγματικής οικονομίας από πλευράς Large Cap πίσω από την Aktor. Ιστορικά υψηλά στα αποτελέσματα τόσο της μητρικής όσο και των θυγατρικών, ενώ έρχονται και placements. Στα 2,56 δισ. ευρώ η κεφαλαιοποίησή της.
ΔΕΗ: Παρά τη διόρθωση (-1,30%) της Παρασκευής και το κλείσιμο στα 17,40 ευρώ, έβγαλε το μήνα στο +15,30%, ενώ το 11μηνο είναι στο +41%, έχοντας απόδοση συμβατή με το Γενικό Δείκτη (+41,74%). Έφτασε στην αποτίμηση των 6,42 δισ. ευρώ και στην 8η θέση της κατάταξης στο σύνολο του Χ.Α. Το management της επιχείρησης παρουσίασε την Τετάρτη 19/11 στο Λονδίνο όλο το επιχειρηματικό πλάνο και το οργανόγραμμα των επόμενων ετών μπροστά στην αφρόκρεμα εκπροσώπων κορυφαίων επενδυτικών οίκων του εξωτερικού και ομολογουμένως ήταν μια παρουσίαση υψηλών προδιαγραφών. Μετά το Capital Day στο Λονδίνο, ο οίκος Goldman Sachs ανέβασε την τιμή – στόχο στα 20,50 ευρώ από 18 ευρώ προηγουμένως, ενώ ακολούθησε η JP Morgan με την ίδια τιμή στόχο, από 18,50 πρωτύτερα. Για όσους πιστεύουν ότι στη ΔΕΗ υπάρχουν… υπερβολές ή ότι το «ταβάνι» είναι κοντά, θυμίζουμε πως το ιστορικό υψηλό του τίτλου είναι στα 37 ευρώ από το Δεκέμβριο του 2007, όταν ο Γ.Δ. ήταν στις 5.300 μονάδες. Και όσοι θέλουν, ας κάνουν συγκρίσεις εκείνης και της τωρινής ΔΕΗ…
Ελλάκτωρ: Έβγαλε το μήνα με άνοδο 14,90% με φόντο τη διανομή προμερίσματος 0,50 ευρώ ανά μετοχή, ενώ το 11μηνο βρίσκεται στο -19,70%, κάτι που πρωτίστως οφείλεται στην αποκοπή της επιστροφής κεφαλαίου.
Aktor: Την Παρασκευή έκλεισε στα 9,27 ευρώ (-0,86%), όμως έβγαλε το μήνα στο +10,20%, έχοντας άνοδο το 11μηνο +90,15%, που είναι τα περισσότερα κέρδη σε όλον τον Large Cap μετά το +117,32% της Alpha Bank. Την περασμένη Τρίτη έκλεισε στα 9,36 ευρώ που είναι ρεκόρ 22 ετών, καθώς σε αυτά είχε να βρεθεί από τον Ιανουάριο του 2004. Πολύ σημαντικά ενεργειακά deals (LNG κ.λπ.), ενώ έρχονται και άλλα νέα…
Motor Oil: Στα 28,40 ευρώ (-0,28%) την Παρασκευή, ενώ την περασμένη Τετάρτη είχε κλείσει στα 29 ευρώ που είναι νέα ιστορικά υψηλά. Έβγαλε το Νοέμβριο με άνοδο 9,10%, βελτιώνοντας στο +37,60% την απόδοση εντός του 2025. Ο όμιλος βρίσκεται σε τροχιά ολικής επαναφοράς, με πολύ καλό 3ο τρίμηνο, μεγάλη αποζημίωση για την πυρκαγιά στο διυλιστήριο το οποίο πλέον έχει γίνει «καινούριο» και άπλωμα σε όλο το φάσμα της ενέργειας και των ΑΠΕ.
Helleniq Energy: Στα 8,26 ευρώ την Παρασκευή (-0,72%), ενώ έβγαλε το μήνα με άνοδο 8,20%, ξεκολλώντας από το… μηδέν στο 11μηνο που πλέον είναι στο +9,13%. Την Τετάρτη 12/11 παρουσίασε τη νέα εποχή της πρώην Elpedison, παρουσιάζοντας την Enerwave, η οποία θα είναι η αιχμή του δόρατος στην εξωστρέφεια του ομίλου σε λιανική και χοντρική ηλεκτρισμού και φυσικού αερίου. Έχει στόχο να πετύχει διπλασιασμό των μεριδίων αγοράς της που σήμερα είναι στο 6%, με νέα καταστήματα σε όλη την Ελλάδα, πολύ επιθετική τιμολογιακή πολιτική, νέες συνεργασίες, αξιοποίηση όλων των συνεργιών με τον μητρικό όμιλο, αλλά και συνεργασία με τα 1.000 και πλέον πρατήρια της HELLENiQ Energy (ΕΚΟ) σε όλη τη χώρα.
ΓΕΚ Τέρνα: Εξαιρετικά σταθερό και συντηρητικό προφίλ τόσο στις καλές, όσο και στις δύσκολες συνεδριάσεις, έκλεισε την Παρασκευή στα 24,84 ευρώ (-0,16%), βγάζοντας το μήνα στο +7,20% και το 11μηνο στο +34,40%. Η μετοχή βρίσκεται σε υψηλά 26 περίπου ετών, καθώς στο κατώφλι των 25 ευρώ είχε να βρεθεί από το 1999. Φέρνοντας πλέον το 57% της συνολικής λειτουργικής κερδοφορίας από τον τομέα των Παραχωρήσεων, με αιχμή τη χρυσοφόρα Αττική Οδό ο όμιλος πλέον είναι ο leader στον κλάδο στην Ελλάδα και ένας από τους μεγάλους παίκτες στη ΝΑ Ευρώπη. Συνάμα, το υπογεγραμμένο ανεκτέλεστο στο τέλος 9μήνου 2025 διαμορφώνονταν στα 6,8 δισ., έναντι 4,1 δισ. ευρώ στο τέλος του 2024, ενώ τα προς υπογραφή έργα ανέρχονται σε 2,4 δισ. ευρώ, που σημαίνει ότι το συνολικό ανεκτέλεστο διαμορφώνεται πλέον σε 9,2 δισ. ευρώ. Πρόκειται για (μακράν) το μεγαλύτερο ανεκτέλεστο στην Ελλάδα, αλλά και ένα από τα μεγαλύτερα στη ΝΑ Ευρώπη.
Cenergy Holdings: To τελευταίο δεκαήμερο του μήνα κινήθηκε διορθωτικά, κάτι εύλογο καθώς είχε φορτώσει πολύ σημαντικά κέρδη, κλείνοντας στις 17/11 στα 15,66 ευρώ που είναι ιστορικά υψηλά. Την Παρασκευή έκλεισε στα 14,78 ευρώ (-1,34%), βγάζοντας το μήνα στο +2,60%, ενώ το 11μηνο κερδίζει 56,57%. Αποτελέσματα – ρεκόρ το 9μηνο του 2025, με ανεκτέλεστο 3,3 δισ. ευρώ, ενώ διαρκώς αναλαμβάνει λίαν απαιτητικά έργα διασύνδεσης σε παγκόσμιο επίπεδο.
Aloumil: Στο +2% το Νοέμβριο και μόλις +8,45% το11μηνο. Εκτός φόρμας φέτος, παρά την καλή πορεία σε επιχειρηματικό επίπεδο. Ανακοίνωσε το καλύτερο εξάμηνο της 37χρονης ιστορίας της, βάζοντας πλώρη πλέον για να ξεπεράσει – καλώς εχόντων των πραγμάτων – το μισό δισ. ευρώ σε πωλήσεις στο σύνολο της χρήσης.
ElvalHalcor: Μόλις στο +1,30% το Νοέμβριο όμως το 11μηνο κερδίζει 68,75%. Στις 17 Νοέμβρη έκλεισε στα 3,45 ευρώ που είναι νέα ιστορικά υψηλά από τότε που συνενώθηκαν σε μια μετοχή οι Elval και Χαλκόρ. Ύστερα από πολλά χρόνια συντηρητικής κίνησης μεταξύ 1,80 και 2,20 ευρώ, φέτος δείχνει διάθεση φυγής προς τα εμπρός και αλλαγής επιπέδου. Για να φανεί η διαφοροποίηση με τα προηγούμενα έτη, θυμίζουμε πως η μετοχή το 2024 έκλεισε μόλις στο +3,8% με το Γενικό Δείκτη στο +13,13%, ενώ το 2023, σε μια χρονιά μεγάλου ράλι για το Χ.Α. με το Γ.Δ. στο +39,08%, η μετοχή είχε κερδίσει μόλις 14,20%.
AVAX: Στο +0,80% το Νοέμβριο, στο +60,1% το 11μηνο. Η AVAX είχε υποχωρήσει κατά 18,1% το 2024, ενώ θυμίζουμε το 2023 είχε κάνει ράλι +144,74%. Φέτος ο όμιλος ανακοίνωσε τα καλύτερα αποτελέσματα σε περίοδο εξαμήνου της μακράς ιστορίας του, βάζοντας πλώρη για την καλύτερη χρήση στο σύνολο του 2025 που έχει επιτύχει από την ίδρυσή του.
Mevaco: Διόρθωσε κατά 3,30% το Νοέμβριο, όμως προέρχονταν από κέρδη 7,80% τον Οκτώβριο και +36,90% το Σεπτέμβριο, ενώ σε επίπεδο 11μήνου είναι στην κορυφή της απόδοσης με +120,8%. Στις 3 Νοεμβρίου έκλεισε στα 9,15 ευρώ, που είναι νέα υψηλά 25 ετών, ενώ την Παρασκευή έκλεισε στα 8,70 ευρώ (+1,75%).
ΑΔΜΗΕ: Έβγαλε το μήνα με απώλειες 5,70%, ενώ το 11μηνο είναι στο +9,32%. Μόλις πήγε να σηκώσει κεφάλι, οι πωλητές επέστρεψαν. Ασχέτως με τα όποια ποιοτικά στοιχεία του ομίλου, η μετοχή παραμένει δέσμια των εξελίξεων αναφορικά με την ηλεκτρική διασύνδεση Ελλάδας – Κύπρου. Δυστυχώς, αυτό το θέμα «ακυρώνει» κάθε άλλη δραστηριότητα ή επιτυχία του ομίλου. Υποχώρησε κατά 10,60% το Σεπτέμβριο, ενώ στις 22 Αυγούστου έφτασε έως τα 3,56 ευρώ ενδοσυνεδριακά, που είναι το ιστορικό υψηλό.
Metlen: Τα short ξένων funds ταλαιπώρησαν σημαντικά τη μετοχή που μετά τις απώλειες 13% το Σεπτέμβριο και -9,10% τον Οκτώβριο, υποχώρησε εκ νέου κατά 8,70% τον Νοέμβριο, έχοντας τη μεγαλύτερη πτώση σε όλο τον FTSE 25. Παράλληλα, δέσποσε σε συναλλαγές το μήνα, διακινώντας συνολικά τζίρο 815,1 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 882,8 εκατ. ήταν λόγω του rebalancing την περασμένη Δευτέρα εξαιτίας της διαγραφής από το δείκτη MSCI Greece. Πλέον τα short φέρονταν να έχουν κλείσει κάτι που έχει δώσει κάποιες ανάσες στον τίτλο που από τα 40,70 ευρώ στις 18/11, έφτασε στα 45 ευρώ την περασμένη Πέμπτη, για να διορθώσει στα 44,16 ευρώ (-1,87%) την Παρασκευή.
Την Πέμπτη 6/11 ανακοίνωσε τον 3ο μετασχηματισμό των τελευταίων ετών βάζοντας για πρώτη φορά διευθύνοντα σύμβουλο (Χρήστος Γαβαλάς) εκτός οικογένειας, ενώ ανακοινώθηκε νέα διοικητική δομή που θα αναλάβει την υλοποίηση των φιλόδοξων στόχων του ομίλου στην πιο ώριμη και πετυχημένη περίοδο της ιστορικής του διαδρομής. Ο όμιλος έχει καλές πιθανότητες να είναι αυτός που θα εξαγοράσει τη γαλλική Aluminium Dunkerque Industries France, του μεγαλύτερου χυτηρίου αλουμινίου στην ΕΕ, κίνηση που αν ολοκληρωθεί, θα αλλάξει περαιτέρω το διεθνές status της Metlen στον κλάδο των μετάλλων.
Μήνας και έτος για τους κύριους δείκτες
Αναφορικά με το σύνολο του Χ.Α., ο Γενικός Δείκτης έκλεισε το Νοέμβριο με άνοδο 4,41%, συμπληρώνοντας τον 12ο ανοδικό μήνα στους 13 τελευταίους, καθώς από τον περυσινό Νοέμβριο που ξεκίνησε το ράλι ανόδου, όταν ο Γ.Δ. ήταν στις 1.382 μονάδες, μόνο ο Οκτώβριος που πέρασε ήταν πτωτικός! Πρόκειται για ένα ιστορικό ανοδικό σερί, που έχει να γίνει πάνω από τριάντα χρόνια και μαρτυρά ξεκάθαρα τη δυναμική ανόδου της αγοράς και την ανάγκη κλεισίματος του επενδυτικού κενού που αναφέραμε πιο πάνω.
Ο FTSE 25 είχε άνοδο 4,78% το φετινό Νοέμβριο, ο Mid Cap υστέρησε με πτώση 2,90%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης είχε κέρδη 4,02%. Σε επίπεδο11μήνου, ο Γ.Δ. καταγράφει άνοδο 41,74%, ο FTSE 25 κερδίζει 47,61%, ο Mid Cap +15,90%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης ξεχωρίζει με άνοδο 80,97%.
