Αίσθηση έκανε χθες στην αγορά η στρατηγική κίνηση απόκτησης του 9,7% του μετοχικού κεφαλαίου της ΕΥΔΑΠ, της μεγαλύτερης εταιρείας ύδρευσης και αποχέτευσης της χώρας, από τον όμιλο ΓΕΚ Τέρνα μέσω δύο πακέτων στο φινάλε της χθεσινής συνεδρίασης.
Ήταν μια κίνηση που αιφνιδίασε την αγορά, ενώ το ποσοστό που απέκτησε ο ελληνικός όμιλος το κατείχε ο Αμερικανός επενδυτής John Paulson.
Η συναλλαγή έγινε μέσω δύο πακέτων συνολικής αξίας 103,4 εκατ. ευρώ που αφορούσαν 10,34 εκατ. μετοχές της ΕΥΔΑΠ, οι οποίες αντιστοιχούν στο 9,7% του μετοχικού της κεφαλαίου. Όπως προαναφέρθηκε, πωλητής ήταν ο Αμερικανός επενδυτής John Paulson, ενώ αγοραστής ήταν ο όμιλος ΓΕΚ Τέρνα που βάζει «πόδι» σε μια επιχείρηση που έχει το κορυφαίο project της διαχείρισης του νερού, που είναι ό,τι πιο… hot υπάρχει για τα επόμενα χρόνια.
Μάλιστα, οι μετοχές πέρασαν με σημαντικό premium άνω του +36%, στα 10 ευρώ, ενώ η μετοχή έκλεισε στα 7,31 ευρώ με πτώση 6,88%.
Ενισχύεται ο εγχώριος έλεγχος της ΕΥΔΑΠ
Η απόκτηση του 9,71% της ΕΥΔΑΠ από τη ΓΕΚ Τέρνα δεν αποτελεί απλώς μια χρηματιστηριακή συναλλαγή, αλλά μια κίνηση με σαφές στρατηγικό και γεωοικονομικό αποτύπωμα. Η μεταβίβαση της συμμετοχής του αμερικανού επενδυτή σε ελληνικό όμιλο ενισχύει τον εγχώριο έλεγχο σε έναν κρίσιμο τομέα κοινής ωφέλειας, σε μια περίοδο όπου το νερό μετατρέπεται διεθνώς σε ζήτημα ασφάλειας, βιωσιμότητας και μακροπρόθεσμης επενδυτικής αξίας.
Το ειδικό βάρος της κίνησης
Η σημασία της εξέλιξης αποτυπώνεται σε τρία επίπεδα. Το πρώτο επίπεδο είναι ότι αποκτά στρατηγικό έλεγχο σε μια εξαιρετικά κρίσιμη υποδομή, που λόγω της κλιματικής κρίσης, έρχεται με… φόρα στο προσκήνιο και στην πρώτη θέση των προτεραιοτήτων.
Η ύδρευση και αποχέτευση της πρωτεύουσας συνιστούν υποδομή εθνικής σημασίας. Η ενίσχυση της παρουσίας ενός ισχυρού εγχώριου ομίλου στη μετοχική σύνθεση της ΕΥΔΑΠ αναδιαμορφώνει τις ισορροπίες, ενδυναμώνοντας τον ελληνικό επιχειρηματικό ρόλο στον σχεδιασμό και τη μελλοντική ανάπτυξη του κλάδου.
Το δεύτερο επίπεδο είναι ότι η ΓΕΚ Τέρνα βάζει «πόδι» σε ένα ρυθμιζόμενο asset με σταθερές ροές. Η ΕΥΔΑΠ λειτουργεί σε καθεστώς ρυθμιζόμενων εσόδων, γεγονός που προσφέρει προβλεψιμότητα και ανθεκτικότητα στις ταμειακές ροές. Σε ένα περιβάλλον αυξημένης μεταβλητότητας, τα χαρακτηριστικά αυτά αποκτούν ιδιαίτερη αξία για ομίλους που επιδιώκουν μακροπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα. Πολλώ δε μάλλον, που ήδη έχει αποφασιστεί αύξηση των τιμολογίων στο νερό, ώστε να υπάρξει το ελάχιστο του εξορθολογισμού και να μπορέσουν να υποστηριχτούν οι τεράστιες επενδύσεις που δρομολογεί η ΕΥΔΑΠ.
Το τρίτο επίπεδο είναι η σύνδεση με τον επενδυτικό κύκλο των επόμενων ετών. Ο τομέας του νερού εισέρχεται σε φάση έντονου επενδυτικού κύκλου. Η κλιματική αλλαγή, η λειψυδρία, η ανάγκη εκσυγχρονισμού πεπαλαιωμένων δικτύων και οι αυστηρότερες ευρωπαϊκές περιβαλλοντικές προδιαγραφές δημιουργούν ένα εκτεταμένο pipeline έργων.
Κοσμογονία
Τα επόμενα χρόνια αναμένεται να λάβει χώρα μια κοσμογονία έργων, όπως οι υποδομές διασφάλισης υδατικών πόρων και αντιμετώπισης της λειψυδρίας, εκτεταμένοι εκσυγχρονισμοί και ψηφιοποίηση δικτύων ύδρευσης, αναβαθμίσεις μονάδων επεξεργασίας λυμάτων, αλλά και επενδύσεις σε έργα ανθεκτικότητας και βιώσιμης διαχείρισης.
Τα έργα αυτά θα χρηματοδοτηθούν από εθνικούς και ευρωπαϊκούς πόρους, καθώς και από κεφάλαια με ισχυρά ESG κριτήρια, που κατευθύνονται πλέον συστηματικά σε βιώσιμες υποδομές.
Ένα ευρύτερο στρατηγικό πλέγμα
Για τον όμιλο ΓΕΚ Τέρνα, η είσοδος στην ΕΥΔΑΠ δεν μοιάζει ούτε ευκαιριακή, ούτε αποσπασματική. Αντιθέτως, εντάσσεται σε μια ευρύτερη στρατηγική διαμόρφωσης χαρτοφυλακίου υποδομών με μακρύ επενδυτικό ορίζοντα, που συνδυάζουν ρυθμιζόμενο και επαναλαμβανόμενο έσοδο, δυνατότητα συμμετοχής σε μεγάλα έργα και έκθεση σε τομείς με διαρθρωτική ζήτηση.
Σε αυτό το πλαίσιο, το νερό εξελίσσεται σε έναν από τους πιο κρίσιμους πυλώνες της επόμενης δεκαετίας. Η πρόσφατη κίνηση σηματοδοτεί ότι η μάχη των μεγάλων ομίλων για στρατηγική θέση σε αυτόν τον κλάδο έχει ήδη ξεκινήσει — και θα ενταθεί όσο τα έργα περνούν από τον σχεδιασμό στην υλοποίηση.
Ποια είναι η ΕΥΔΑΠ
Η ΕΥΔΑΠ είναι η μεγαλύτερη εταιρεία στην αγορά νερού στην Ελλάδα, καθώς παρέχει υπηρεσίες ύδρευσης σε 4,4 εκατ. κατοίκους και υπηρεσίες αποχέτευσης σε 3,7 εκατ. κατοίκους. Εξυπηρετεί 69 δήμους της Αττικής, ενώ παρακολουθεί 2.185.000 ρολόγια.
Λειτουργεί και συντηρεί τέσσερις Ταμιευτήρες και ένα τεράστιο εξωτερικό δίκτυο υδραγωγείων μήκους 495 χιλιομέτρων, ενώ διαθέτει τέσσερις Μονάδες Επεξεργασίας Νερού (Μ.Ε.Ν.) με δίκτυο ύδρευσης 14.000 χλμ. και τρία Κέντρα Επεξεργασίας Λυμάτων (Κ.Ε.Λ.) συνδεδεμένα με δίκτυο αποχέτευσης 8.500 χλμ.
Η μέση ημερήσια παροχή νερού είναι 1,1 εκατομμύρια m3, ενώ η μέση ημερήσια επεξεργασία λυμάτων ανέρχεται στα 724.000 m3. Η ΕΥΔΑΠ διαθέτει 53 δεξαμενές συνολικής χωρητικότητας 885.000 μ³, 77 αντλιοστάσια συνολικής εγκατεστημένης ισχύος 30.000 HP, 90.000 βάνες απομόνωσης, 405 ζώνες πίεσης (ανά 30μ. με επιθυμητή πίεση 4 με 5 bar στον μετρητή της παροχής), 107 σημεία τηλεπαρακολούθησης, 1.590 σημεία καταγραφής και τηλεμετάδοσης δεδομένων (SMS και GPRS) και 1.050 σημεία ελέγχου ποιότητας.
Η ΕΥΔΑΠ είναι εισηγμένη στο ελληνικό χρηματιστήριο από τις 28 Ιανουαρίου 2000, διαπραγματεύονται 106,5 εκατ. μετοχές, με τιμή εισαγωγής τα 7,34 ευρώ, ενώ σήμερα αποτιμάται στα 778,5 εκατ. ευρώ.
