Αν και δεν είναι σαφές πώς θα εξελιχθούν οι διαμαρτυρίες που έχουν εξαπλωθεί σε όλο το Ιράν και πώς θα επηρεάσουν το κυβερνών καθεστώς και τον πετρελαϊκό τομέα, ωστόσο, η προοπτική διαταραχής της ιρανικής ενεργειακής παραγωγής αποτελεί μεγαλύτερη απειλή για την παγκόσμια προσφορά από ό,τι η κατάσταση στη Βενεζουέλα, ιδίως δεδομένης της πιθανότητας η αστάθεια να επηρεάσει την προσφορά εκτός του ίδιου του Ιράν, επισημαίνει η Capital Economics.
Εν μέρει, τα οικονομικά προβλήματα του Ιράν οφείλονται στις κυρώσεις, σημειώνει ο οίκος. Αυτές επιβλήθηκαν εκ νέου από τον Τραμπ κατά την πρώτη του θητεία και στη συνέχεια από το Ηνωμένο Βασίλειο, τη Γαλλία και τη Γερμανία τον περασμένο Αύγουστο λόγω της μη συμμόρφωσης του Ιράν με την πυρηνική συμφωνία του 2015. Αυτές έχουν στερήσει την οικονομία από ξένες επενδύσεις, συμβάλλοντας στην αύξηση του πληθωρισμού, με το βασικό επιτόκιο να πλησιάζει το 50% σε ετήσια βάση.
Ωστόσο, οι αδυναμίες της οικονομίας αντανακλούν και άλλα προβλήματα. Αυτά περιλαμβάνουν την υπερβολικά χαλαρή δημοσιονομική πολιτική (εν μέρει λόγω των υψηλών δαπανών για επιδοτήσεις) καθώς και τη μεγάλη παρουσία του κράτους στην οικονομία. Ο τραπεζικός τομέας είναι εξαιρετικά εύθραυστος. Το αποτέλεσμα είναι ότι η οικονομία του Ιράν έχει πληγεί σοβαρά. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του ΔΝΤ, το ονομαστικό ΑΕΠ σε δολάρια έχει μειωθεί στο μισό από το 2011.
Είναι εξαιρετικά δύσκολο να γνωρίζουμε πώς θα εξελιχθούν τα γεγονότα στο Ιράν από εδώ και πέρα, τονίζει η Capital Economics. Προηγούμενες αναταραχές, όπως οι διαμαρτυρίες του 2022, έχουν γρήγορα κατασταλεί από το καθεστώς μέσω σκληρών τακτικών. Αλλά αυτή τη φορά μπορεί να είναι πιο δύσκολο για το Ιράν να καταστείλει και να επιστρέψει στο status quo.
Άλλωστε, το τρέχον καθεστώς φαίνεται ολοένα και πιο εύθραυστο. Ο ανώτατος ηγέτης Αλί Χαμενεΐ, ο οποίος είναι 86 ετών, δεν έχει σαφή διάδοχο, και το καθεστώς έχει υποστεί τις απώλειες του Κασάμ Σουλεϊμανί, ηγέτη του IRGC, το 2020 και του Προέδρου Ραΐσι το 2024. Επιπλέον, οι αδυναμίες του στρατού φάνηκαν πέρυσι, καθώς το Ισραήλ απέκτησε αεροπορική υπεροχή στον 12ήμερο πόλεμο.
Και υπάρχει και η αμερικανική οπτική γωνία. Ο Τραμπ έχει υποσχεθεί να υποστηρίξει τους διαδηλωτές και φέρεται να του δίνονται στρατιωτικές επιλογές. Μπορεί να αισθάνεται ενθαρρυμένος και από την επιτυχία των ΗΠΑ στη σύλληψη του Μαδούρο. Ο κίνδυνο στρατιωτικών επιθέσεων ή προσπαθειών για τη διακοπή των αποστολών πετρελαίου έχει ξεκάθαρα αυξηθεί, τονίζει ο οίκος.
Οι τιμές του πετρελαίου έχουν αυξηθεί από την περασμένη εβδομάδα, καθώς οι επενδυτές σταθμίζουν τις πιθανότητες βραχυπρόθεσμης διαταραχής των ενεργειακών ροών. Ο γιος του τελευταίου Σάχη του Ιράν - ο οποίος θεωρείται εναλλακτική λύση στο καθεστώς από ορισμένους εντός του Ιράν - κάλεσε τους εργαζομένους στον τομέα του πετρελαίου και του φυσικού αερίου να απεργήσουν, γεγονός που υπογραμμίζει τον κίνδυνο για την παραγωγή πετρελαίου του Ιράν σε περίπτωση που αυτές οι διαμαρτυρίες επεκταθούν.
Η φύση της πιθανής εμπλοκής των ΗΠΑ δημιουργεί επίσης αβεβαιότητα, επισημαίνει η Capital Economics. Για παράδειγμα, οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να αυστηροποιήσουν τις κυρώσεις και, με παρόμοιο τρόπο όπως η Βενεζουέλα, να καταβάλουν μεγαλύτερες προσπάθειες για να στοχεύσουν τον σκιώδη στόλο του Ιράν. Όπως σημειώνεται, οι εξαγωγές αργού πετρελαίου του Ιράν έφτασαν περίπου τα 2 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως τον Οκτώβριο - το υψηλότερο επίπεδο από την επαναφορά των κυρώσεων το 2018 - αν και έκτοτε έχουν μειωθεί σε 1,5 εκατ. βαρέλια την ημέρα τον Δεκέμβριο.
Εντωμεταξύ, η στρατιωτική δράση των ΗΠΑ θα κλιμακώσει την τρέχουσα κατάσταση, η οποία είναι κυρίως εσωτερικής φύσης. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε προσπάθειες του Ιράν να αποκλείσει το Στενό του Ορμούζ ή σε επιθέσεις από πληρεξούσιους του Ιράν, όπως οι Χούθι, σε γειτονικούς παραγωγούς πετρελαίου, στο χειρότερο δυνατό σενάριο που θα οδηγούσε σε απότομη αύξηση των τιμών του πετρελαίου.
Πάντως, όπως επισημαίνει η Capital Economics, όλα αυτά διαδραματίζονται εις βάρος μιας καλά εφοδιασμένης αγοράς πετρελαίου. Σε περίπτωση απεργιών από τους εργάτες πετρελαίου, αποκλεισμού του σκιώδους στόλου ή/και απειλών για αποκλεισμό του Στενού του Ορμούζ, είναι πιθανό οι τιμές του πετρελαίου να αυξηθούν κατά περίπου 15-20 δολάρια το βαρέλι, περίπου στην ίδια κλίμακα με την απότομη αύξηση που παρατηρήθηκε κατά τη διάρκεια του 12ήμερου πολέμου Ισραήλ-Ιράν, όπως εκτιμά. Αυτή η απότομη αύξηση θα μπορούσε να αποδειχθεί προσωρινή, ειδικά εάν αυτές οι διαμαρτυρίες ωθήσουν τους ηγέτες του Ιράν να επιδιώξουν μια συμφωνία με τις ΗΠΑ για την άρση των κυρώσεων κατά του πετρελαίου και την άμβλυνση των οικονομικών πιέσεων.
Σε κάθε περίπτωση, το γεγονός ότι το Ιράν είναι πολύ μεγαλύτερος παραγωγός πετρελαίου από τη Βενεζουέλα σημαίνει ότι η κατάσταση στο Ιράν αποτελεί πολύ μεγαλύτερο κίνδυνο για την παγκόσμια αγορά πετρελαίου σε σύγκριση με τα γεγονότα της περασμένης εβδομάδας στη Βενεζουέλα. Για λόγους σύγκρισης, μια πλήρης απώλεια των ιρανικών εξαγωγών θα μπορούσε να μειώσει στο μισό το πλεόνασμα της αγοράς πετρελαίου που προβλέπεται για το 2026, τονίζει η Capital Economics.
Μακροπρόθεσμα, μια αλλαγή στην ηγεσία ή στις πολιτικές θα μπορούσε να μετατοπίσει τη θέση του Ιράν στο παγκόσμιο ενεργειακό τοπίο. Η Κίνα είναι ο κύριος αγοραστής ιρανικού αργού πετρελαίου, αντιπροσωπεύοντας σχεδόν το 15% των συνολικών εισαγωγών αργού πετρελαίου (η Βενεζουέλα παρείχε περίπου το 2% των εισαγωγών πετρελαίου της Κίνας).
Μια στροφή προς την προσέγγιση με τη Δύση, η οποία συνεπάγεται την άρση των κυρώσεων, θα μπορούσε να οδηγήσει τις εξαγωγές πετρελαίου του Ιράν σε ένα πιο ποικίλο φάσμα χωρών. Αυτό όχι μόνο θα ανάγκαζε την Κίνα να αναζητήσει άλλες πηγές αργού πετρελαίου, αλλά θα μπορούσε επίσης να περιορίσει την επιρροή της Κίνας στο Ιράν και στην ευρύτερη περιοχή, επισημαίνει η Capital Economics, καθώς το Ιράν θα εξαρτιόταν λιγότερο από την Κίνα για να στηρίξει την οικονομία του μέσω των εσόδων από τις εξαγωγές πετρελαίου. Επιπλέον, το Ιράν θα μπορούσε να γίνει μεγαλύτερος παράγοντας στις αγορές φυσικού αερίου δεδομένων των τεράστιων αποθεμάτων του, αν και αυτό πιθανότατα θα απαιτούσε σημαντικά ποσά επενδύσεων και μεταρρυθμίσεων πολιτικής.
Γενικότερα, μια αλλαγή καθεστώτος (είτε πρόκειται για αλλαγή στάσης εντός της υπάρχουσας ηγεσίας είτε για αλλαγή καθεστώτος) θα μπορούσε να οδηγήσει στην επανένταξη του Ιράν στην παγκόσμια οικονομία, τονίζει ο οίκος. Και αυτό είναι σημαντικό. Το 2011, το Ιράν ήταν η 20ή μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο, ελαφρώς πάνω από τη Σαουδική Αραβία. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του ΔΝΤ, ήταν 44η πέρυσι.
