Η παγκόσμια έκρηξη των επενδύσεων στα data centers δεν δημιουργεί ευκαιρίες μόνο για τους κατασκευαστές τσιπ, με τη Nvidia να βρίσκεται στο επίκεντρο της κούρσας για την τεχνητή νοημοσύνη. Πίσω από τους servers και τις μονάδες επεξεργασίας αναπτύσσεται μια ολόκληρη αγορά εξοπλισμού ηλεκτρικής ενέργειας και συστημάτων ψύξης, η οποία αναμένεται να γνωρίσει ισχυρή ανάπτυξη τα επόμενα χρόνια.
Η McKinsey εκτιμά ότι οι παγκόσμιες επενδύσεις σε υποδομές data centers θα μπορούσαν να προσεγγίσουν τα 7 τρισ. δολάρια έως το 2030, καθώς η ταχεία ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης αυξάνει τις ανάγκες για υπολογιστική ισχύ και αποθηκευτικό χώρο.
Ωστόσο, η ανάπτυξη των εγκαταστάσεων δεν εξελίσσεται χωρίς εμπόδια. Το μεγαλύτερο πρόβλημα σε αρκετές αγορές είναι πλέον η διαθέσιμη ηλεκτρική ενέργεια και κυρίως η δυνατότητα σύνδεσης των νέων εγκαταστάσεων στα δίκτυα. Οι μεγάλοι operators των data centers επιδιώκουν συχνά να ολοκληρώνουν τα έργα μέσα σε μόλις έξι μήνες, όμως οι καθυστερήσεις στις συνδέσεις μπορεί να φτάσουν τους 24 μήνες σε αναδυόμενες αγορές και ακόμη και τα οκτώ χρόνια σε ορισμένες ανεπτυγμένες οικονομίες.
Η κατάσταση αυτή έχει αυξήσει σημαντικά τη ζήτηση για μετασχηματιστές, γεννήτριες και εξοπλισμό διανομής ηλεκτρικής ενέργειας. Εταιρείες όπως η νοτιοκορεατική HD Hyundai Electric και η κινεζική Hainan Jinpan Smart Technology έχουν καταγράψει σημαντική αύξηση των παραγγελιών τους, καθώς οι επενδύσεις σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης επιταχύνονται κυρίως στη Βόρεια Αμερική.
Η HD Hyundai Electric βλέπει παράλληλα αυξημένη ζήτηση στην Ευρώπη, καθώς οι αμερικανικοί hyperscalers επεκτείνουν την παρουσία τους σε χώρες όπως η Φινλανδία, η Γερμανία και η Βρετανία. Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών της εταιρείας έφτασε τα 8,5 δισ. δολάρια στο τέλος Ιουνίου, σημειώνοντας αύξηση 23% μέσα σε έξι μήνες.
Στο επίκεντρο η κατανάλωση ενέργειας
Η αυξανόμενη ενεργειακή ζήτηση των συστημάτων τεχνητής νοημοσύνης οδηγεί την αγορά και σε νέες τεχνολογίες. Μία από αυτές είναι οι μετασχηματιστές στερεάς κατάστασης (SST), οι οποίοι χρησιμοποιούν ημιαγωγούς αντί για τις συμβατικές μαγνητικές διατάξεις και μπορούν να προσφέρουν υψηλότερη αποδοτικότητα και χαμηλότερο κόστος.
Η UBS εκτιμά ότι η διείσδυση της συγκεκριμένης τεχνολογίας θα αυξηθεί σημαντικά έως το 2030, με τις κινεζικές επιχειρήσεις να εμφανίζονται ως πιθανοί πρωταγωνιστές λόγω τεχνογνωσίας και χαμηλότερου κόστους παραγωγής.
Παράλληλα, η αυξημένη κατανάλωση ηλεκτρικής ενέργειας δημιουργεί ένα δεύτερο κρίσιμο ζήτημα: τη διαχείριση της θερμότητας. Τα ισχυρότερα τσιπ τεχνητής νοημοσύνης παράγουν πολύ περισσότερη θερμότητα, καθιστώντας την ψύξη βασικό μέρος του σχεδιασμού ενός data center.
Η Bank of America εκτιμά ότι έως το 2030 η υγρή ψύξη θα χρησιμοποιείται στο 70% των νέων εγκαταστάσεων τεχνητής νοημοσύνης, από περίπου 30% σήμερα. Σύμφωνα με τη McKinsey, η τεχνολογία μπορεί να περιορίσει την κατανάλωση ενέργειας για ψύξη κατά περισσότερο από 27%.
Αυτό έχει ήδη μετατρέψει εταιρείες όπως η Delta Electronics, η Asia Vital Components, η Auras Technology και η Shenzhen Envicool Technology σε σημαντικούς παίκτες της νέας αγοράς. Οι επιχειρήσεις αυτές προμηθεύουν εξοπλισμό θερμικής διαχείρισης και αποτελούν μέρος του ευρύτερου οικοσυστήματος γύρω από τη Nvidia.
Δεν θα κερδίσουν όλοι
Παρά τις προοπτικές, οι επενδυτές εμφανίζονται πλέον πιο επιλεκτικοί. Οι υψηλές αποτιμήσεις και ο αυξανόμενος ανταγωνισμός έχουν περιορίσει μέρος των χρηματιστηριακών κερδών που σημείωσαν οι εταιρείες του κλάδου.
Η μετοχή της Delta έχει ενισχυθεί περισσότερο από 90% από τις αρχές του 2026, ενώ οι μετοχές της Jinpan και της Envicool έχουν υποχωρήσει σημαντικά, μετά τα εντυπωσιακά κέρδη της προηγούμενης χρονιάς.
Την ίδια στιγμή, οι ελλείψεις εξαρτημάτων, οι καθυστερήσεις στην ανάπτυξη νέων εγκαταστάσεων και η εμφάνιση νέων τεχνολογιών δημιουργούν πρόσθετες αβεβαιότητες.
Το βασικό συμπέρασμα για την αγορά είναι ότι η έκρηξη των data centers δεν αφορά πλέον μόνο την Nvidia και τους κατασκευαστές τσιπ. Η ανάγκη για τεράστιες ποσότητες ηλεκτρικής ενέργειας, αξιόπιστη τροφοδοσία και αποτελεσματική ψύξη δημιουργεί ένα νέο κύμα επενδύσεων σε ολόκληρη την αλυσίδα υποδομών. Όμως, όπως επισημαίνουν αναλυτές, οι πραγματικοί κερδισμένοι θα είναι εκείνοι που θα καταφέρουν να εξασφαλίσουν τις μεγαλύτερες συνεργασίες και να ανταποκριθούν στις ολοένα αυστηρότερες απαιτήσεις των hyperscalers.
Πηγή: Reuters
