Σημαντική πτώση κατέγραψαν τη Δευτέρα οι τιμές των πιστώσεων που χρησιμοποιούν τα αμερικανικά διυλιστήρια για την κάλυψη των υποχρεώσεών τους όσον αφορά την ανάμειξη βιοκαυσίμων. Η εξέλιξη ήρθε μετά την απόφαση της Υπηρεσίας Προστασίας Περιβάλλοντος των ΗΠΑ (EPA) να παρατείνει την προθεσμία συμμόρφωσης και να εξετάσει έως το τέλος Αυγούστου τις εκκρεμείς αιτήσεις απαλλαγής μικρών διυλιστηρίων.
Οι πιστώσεις RINs για τη συμβατική αιθανόλη υποχώρησαν στα 1,75 δολάρια ανά μονάδα, σημειώνοντας πτώση 34 σεντς σε σχέση με την Παρασκευή. Πρόκειται για το χαμηλότερο επίπεδο από τις 15 Απριλίου, σύμφωνα με στοιχεία της Argus Media. Οι ίδιες πιστώσεις είχαν φτάσει στα 2,50 δολάρια στις 7 Ιουλίου.
Αντίστοιχα, οι πιστώσεις για το ντίζελ που παράγεται από βιομάζα και αφορούν το 2026 διαμορφώθηκαν περίπου στα 1,92 δολάρια, στο χαμηλότερο επίπεδο από τα τέλη Απριλίου.
Στο επίκεντρο οι υποχρεώσεις των διυλιστηρίων
Οι πιστώσεις RINs αποτελούν βασικό εργαλείο του αμερικανικού προγράμματος Renewable Fuel Standard, μέσω του οποίου η κυβέρνηση επιδιώκει την αύξηση της χρήσης ανανεώσιμων καυσίμων.
Τα διυλιστήρια πρέπει να αποδείξουν ότι έχουν καλύψει τις υποχρεώσεις τους για την ανάμειξη βιοκαυσίμων του 2025 έως την 1η Σεπτεμβρίου. Για τον σκοπό αυτό μπορούν είτε να δημιουργήσουν RINs μέσω της ανάμειξης βιοκαυσίμων στην αγορά καυσίμων είτε να αγοράσουν τις απαιτούμενες πιστώσεις από άλλους συμμετέχοντες στην αγορά.
Η παράταση της προθεσμίας από την EPA, σε συνδυασμό με την επικείμενη απόφαση για τις απαλλαγές μικρών διυλιστηρίων, άλλαξε άμεσα τις ισορροπίες στην αγορά.
Η EPA εξετάζει 34 αιτήματα απαλλαγής, ορισμένα από τα οποία εκκρεμούν από τον Ιούλιο του 2024. Οι αποφάσεις θεωρούνται κρίσιμες για την πορεία των τιμών των RINs, ιδιαίτερα μετά την επιβολή αυξημένων υποχρεώσεων για την ανάμειξη ανανεώσιμων καυσίμων το 2026 και το 2027.
Έως 1,8 δισ. πιστώσεις στην αγορά
Η αγορά εκτιμά ότι οι αποφάσεις της EPA θα μπορούσαν να απελευθερώσουν μεγάλο αριθμό πιστώσεων. Εκπρόσωποι των κλάδων διύλισης και αιθανόλης, αλλά και αναλυτές, υπολογίζουν ότι οι απαλλαγές θα μπορούσαν να οδηγήσουν στην απελευθέρωση 1,2 έως 1,8 δισ. RINs, τις οποίες τα μικρά διυλιστήρια θα μπορούν να αξιοποιήσουν για να καλύψουν τις υποχρεώσεις τους για το 2025.
Η EPA είχε αφήσει προηγουμένως να εννοηθεί ότι θα μπορούσε να ανακατανείμει περίπου 990 εκατ. RINs που συνδέονται με τις απαλλαγές.
Η προοπτική να διατεθούν τελικά στην αγορά έως και 1,8 δισ. πιστώσεις αιφνιδίασε τους επενδυτές, καθώς οι προηγούμενες εκτιμήσεις τοποθετούσαν τον αριθμό κοντά στα 1,3 δισ.
Η εξέλιξη αυτή ενίσχυσε τις πιέσεις στις τιμές των RINs, καθώς η αγορά προεξοφλεί ότι η αυξημένη διαθεσιμότητα πιστώσεων θα μειώσει το κόστος συμμόρφωσης για τα μικρά διυλιστήρια και, κατ’ επέκταση, τη ζήτηση για νέες αγορές RINs.
Πηγή: Reuters
