Με ιδιαίτερο ενδιαφέρον αναμένει σήμερα η αγορά τα οικονομικά αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου της ΔΕΗ, τα οποία αναμένεται να αποτελέσουν ένα ακόμη τεστ για το κατά πόσο ο μεγαλύτερος ενεργειακός όμιλος της χώρας μπορεί να διατηρήσει την έντονη αναπτυξιακή του δυναμική, παρά τις αυξανόμενες προκλήσεις στις αγορές ηλεκτρικής ενέργειας. Η δημοσίευση των αποτελεσμάτων είναι προγραμματισμένη για σήμερα, 5 Αυγούστου.
Το πρώτο τρίμηνο του έτους δημιούργησε ήδη υψηλές προσδοκίες. Η ΔΕΗ εμφάνισε προσαρμοσμένο EBITDA 700 εκατ. ευρώ, επιβεβαίωσε τον στόχο για EBITDA 2,4 δισ. ευρώ το 2026, διατήρησε ισχυρό επενδυτικό ρυθμό και κατέγραψε σημαντική αύξηση της παραγωγής από Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας.
Το ενδιαφέρον πλέον στρέφεται στο κατά πόσο η διοίκηση του Γιώργου Στάσση θα επιβεβαιώσει εκ νέου το guidance για το σύνολο του έτους ή θα αφήσει ανοιχτό το ενδεχόμενο αναθεώρησης, σε μια περίοδο όπου το ενεργειακό περιβάλλον γίνεται ολοένα και πιο σύνθετο.
Οι αναλυτές θα εστιάσουν σε πέντε βασικά σημεία.
Πρώτον, στην πορεία της λειτουργικής κερδοφορίας. Η αγορά θα αναζητήσει ενδείξεις ότι η ισχυρή επίδοση του πρώτου τριμήνου δεν ήταν συγκυριακή, αλλά αποτυπώνει μια μόνιμη βελτίωση του επιχειρηματικού μοντέλου.
Δεύτερον, στις επενδύσεις. Η ΔΕΗ βρίσκεται στη μεγαλύτερη επενδυτική φάση της ιστορίας της, με κεφάλαια που κατευθύνονται σε ΑΠΕ, δίκτυα, αποθήκευση, ευέλικτη παραγωγή και ψηφιακές υποδομές. Το ύψος των επενδύσεων αλλά και η ταχύτητα υλοποίησής τους θα αποτελέσουν βασικό στοιχείο αξιολόγησης.
Τρίτον, στην πορεία του καθαρού δανεισμού. Μέχρι σήμερα η εταιρεία έχει καταφέρει να χρηματοδοτεί την ανάπτυξή της χωρίς να προκαλεί ανησυχία στις αγορές, ωστόσο η διατήρηση της ισορροπίας μεταξύ ανάπτυξης και μόχλευσης παραμένει κρίσιμη.
Τέταρτον, στις δραστηριότητες της Ρουμανίας, οι οποίες αποκτούν ολοένα μεγαλύτερη βαρύτητα στα οικονομικά μεγέθη του Ομίλου και αποτελούν βασικό πυλώνα της στρατηγικής διεθνοποίησης.
Και πέμπτον, στις εκτιμήσεις της διοίκησης για το δεύτερο εξάμηνο, το οποίο αναμένεται σημαντικά πιο απαιτητικό. Οι υψηλές τιμές φυσικού αερίου, η άνοδος της χονδρεμπορικής αγοράς ηλεκτρισμού στην Νοτιοανατολική Ευρώπη, η αυξημένη μεταβλητότητα στις διεθνείς ενεργειακές αγορές και οι πιθανές επιπτώσεις στον πληθωρισμό δημιουργούν ένα περιβάλλον με περισσότερες αβεβαιότητες από εκείνο των προηγούμενων μηνών.
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον θα έχουν επίσης οι αναφορές της διοίκησης στα μεγάλα έργα που βρίσκονται σε εξέλιξη, από την ανάπτυξη νέων μονάδων ΑΠΕ και αποθήκευσης έως τις ψηφιακές υποδομές, τα data centers και τις διεθνείς διασυνδέσεις, καθώς αποτελούν το βασικό αφήγημα της ΔΕΗ για την επόμενη δεκαετία.
Η σημερινή ανακοίνωση, επομένως, δεν αφορά μόνο τα οικονομικά μεγέθη ενός εξαμήνου. Θα αποτελέσει ταυτόχρονα βαρόμετρο για τις προοπτικές του μεγαλύτερου ενεργειακού ομίλου της Νοτιοανατολικής Ευρώπης, αλλά και ένδειξη για το κατά πόσο η στρατηγική μετασχηματισμού που υλοποιείται τα τελευταία χρόνια συνεχίζει να αποδίδει, σε μια περίοδο που το διεθνές ενεργειακό περιβάλλον γίνεται ολοένα πιο απαιτητικό.
