Νέα, βελτιωμένη προσφορά για την εξαγορά της ιρλανδικής ενεργειακής εταιρείας DCC κατέθεσε η κοινοπραξία υπό την ηγεσία των επενδυτικών ομίλων KKR και Energy Capital Partners, ανεβάζοντας την αξία της πιθανής συμφωνίας στα 5,81 δισ. στερλίνες ή περίπου 7,9 δισ. δολάρια.
Πρόκειται για τη δεύτερη αναθεώρηση της προσφοράς μέσα σε διάστημα πέντε εβδομάδων, καθώς οι δύο επενδυτικές εταιρείες επιδιώκουν να ολοκληρώσουν την εξαγορά της DCC, η οποία δραστηριοποιείται στη διανομή υγρών καυσίμων, βιοκαυσίμων και λύσεων ανανεώσιμης ενέργειας σε επιχειρήσεις και νοικοκυριά.
Η νέα πρόταση προβλέπει τίμημα 67,97 στερλίνες ανά μετοχή. Από αυτό, οι 65,25 στερλίνες αφορούν άμεση καταβολή σε μετρητά, ενώ περιλαμβάνεται πιθανό τελικό μέρισμα 1,47 στερλίνης ανά μετοχή, καθώς και πρόσθετη πληρωμή έως 1,25 στερλίνες, υπό την προϋπόθεση ότι η DCC θα ολοκληρώσει την πώληση της τεχνολογικής θυγατρικής Nexora έναντι τουλάχιστον 800 εκατ. δολαρίων.
Η διοίκηση της DCC δεν έχει ακόμη γνωστοποιήσει αν θα υποστηρίξει τη νέα προσφορά, ενώ οι δύο πλευρές έχουν περιθώριο έως τις 27 Ιουλίου για να καταλήξουν σε οριστική συμφωνία.
Η κοινοπραξία της KKR έχει ολοκληρώσει τον οικονομικό και νομικό έλεγχο της DCC και έχει συμφωνήσει σε μεγάλο βαθμό τους βασικούς όρους της συναλλαγής. Ωστόσο, εκκρεμεί η τελική συμφωνία σχετικά με τον μηχανισμό προσαρμογής του τιμήματος σε περίπτωση πώλησης της Nexora.
«Η ισορροπία δυνάμεων έχει αλλάξει», σχολίασε η Αντζελίν Ονγκ, αναλύτρια επενδύσεων στην πλατφόρμα IG, επισημαίνοντας ότι η κοινοπραξία έχει ήδη επενδύσει σημαντικό χρόνο, κόστος και εταιρική φήμη στη διαδικασία, γεγονός που περιορίζει τα περιθώρια αποχώρησής της.
Η μετοχή της DCC έχει ενισχυθεί περισσότερο από 7% από την πρώτη προσέγγιση της κοινοπραξίας τον Απρίλιο. Την Πέμπτη έφτασε έως τις 63,80 στερλίνες, πριν υποχωρήσει στις 62,90 στερλίνες, παραμένοντας ωστόσο χαμηλότερα από την προσφερόμενη τιμή.
Επιφυλάξεις από σημαντικούς μετόχους
Η DCC βρίσκεται σε διαδικασία αναδιάρθρωσης, με στόχο την πώληση μη βασικών δραστηριοτήτων και τη μεγαλύτερη επικέντρωση στον ενεργειακό της κλάδο.
Η εταιρεία είχε απορρίψει τον Απρίλιο την αρχική προσφορά ύψους 4,95 δισ. στερλινών, θεωρώντας ότι δεν αντανακλούσε την πραγματική αξία της. Τον Ιούνιο, η KKR και η Energy Capital Partners επανήλθαν με πρόταση 66,72 στερλινών ανά μετοχή, την οποία η DCC είχε αφήσει να εννοηθεί ότι θα μπορούσε να στηρίξει.
Ωστόσο, η συμφωνία έχει αντιμετωπίσει αντιδράσεις από ορισμένους μεγάλους επενδυτές, μεταξύ των οποίων η Aviva Investors και η Fidelity International, οι οποίοι φέρεται να εξέφρασαν επιφυλάξεις για το τίμημα.
Αναλυτές της RBC Capital Markets εκτίμησαν ότι η νέα βελτιωμένη προσφορά ενδέχεται να μην είναι αρκετή για να πείσει όλους τους διαφωνούντες μετόχους, καθώς αντιστοιχεί σε αύξηση μόλις περίπου 2% σε σχέση με την προηγούμενη πρόταση και περιλαμβάνει όρους που δεν εγγυώνται πλήρως την καταβολή του πρόσθετου τιμήματος.
Πηγή: Reuters
