Τη θέση της ανάμεσα στους ισχυρότερους «παίκτες» της κυκλικής οικονομίας επιχειρεί να ισχυροποιήσει η AKTOR, με το σχέδιο εξαγοράς του 75% των ΗΛΕΚΤΩΡ και THALIS από τη Motor Oil να εισέρχεται στη φάση των αποκλειστικών διαπραγματεύσεων.
Σύμφωνα με πληροφορίες, η έκβαση των αποκλειστικών διαπραγματεύσεων μεταξύ της AKTOR και της Motor Oil για την απόκτηση του 75% των δύο θυγατρικών εταιρειών αναμένεται μέσα στο καλοκαίρι, σε μια συναλλαγή που, εφόσον ολοκληρωθεί, θα αναδιαμορφώσει τις ισορροπίες στον τομέα της κυκλικής οικονομίας.
Πηγές της αγοράς αναφέρουν ότι η Motor Oil εξετάζει θετικά την πρόταση της AKTOR, εκτιμώντας ότι οι δραστηριότητες της ΗΛΕΚΤΩΡ και της THALIS μπορούν να αναπτυχθούν αποτελεσματικότερα υπό την ομπρέλα ενός μεγάλου ομίλου υποδομών, με ισχυρή παρουσία σε δημόσια έργα, παραχωρήσεις και έργα ΣΔΙΤ.
Η πιθανή μεταβίβαση του πλειοψηφικού πακέτου δεν σηματοδοτεί αποχώρηση της Motor Oil από την κυκλική οικονομία. Αντίθετα, εντάσσεται στη στρατηγική αναδιάρθρωσης του χαρτοφυλακίου της, με στόχο τη συγκέντρωση κεφαλαίων σε δραστηριότητες που σχετίζονται με τη βιομηχανική αξιοποίηση αποβλήτων, την παραγωγή βιοκαυσίμων, την αναγέννηση λιπαντικών και την ανάπτυξη νέων πράσινων προϊόντων.
Σε αυτό το πλαίσιο εντάσσεται και η πρόσφατη συμφωνία για την απόκτηση του 60% της ENACT, η οποία ενισχύει την παρουσία του ομίλου στη συλλογή, μεταφορά και προσωρινή αποθήκευση αποβλήτων, διασφαλίζοντας την τροφοδοσία των βιομηχανικών του μονάδων με τις απαραίτητες πρώτες ύλες.
Παράλληλα, η διατήρηση μειοψηφικής συμμετοχής στις δύο εταιρείες θα επιτρέψει στη Motor Oil να εξακολουθήσει να συμμετέχει στην ανάπτυξη της αγοράς, χωρίς να επωμίζεται το σύνολο του κατασκευαστικού κινδύνου που συνοδεύει τα μεγάλα δημόσια έργα.
Το στοίχημα της AKTOR
Για την AKTOR, η πιθανή εξαγορά αποτελεί στρατηγική κίνηση που ενισχύει την παρουσία της σε έναν από τους πλέον αναπτυσσόμενους τομείς των υποδομών.
Η ΗΛΕΚΤΩΡ και η THALIS διαθέτουν σημαντική εμπειρία στη διαχείριση στερεών αποβλήτων, στην ενεργειακή αξιοποίηση βιοαερίου, στην επεξεργασία λυμάτων, αλλά και στην ανάπτυξη και λειτουργία έργων ΣΔΙΤ στην Ελλάδα και στο εξωτερικό. Το συνολικό ανεκτέλεστο υπόλοιπο των δύο εταιρειών προσεγγίζει τα 600 εκατ. ευρώ, ενώ οι δραστηριότητές τους δημιουργούν σταθερές ταμειακές ροές, στοιχείο που ευθυγραμμίζεται με τον στρατηγικό σχεδιασμό της AKTOR για ενίσχυση των επαναλαμβανόμενων εσόδων.
Η συγκυρία θεωρείται ιδιαίτερα ευνοϊκή, καθώς τα επόμενα χρόνια αναμένεται να προχωρήσουν περισσότερα από 25 έργα διαχείρισης απορριμμάτων και κυκλικής οικονομίας, ενώ παράλληλα δρομολογούνται νέες επενδύσεις σε μονάδες ανάκτησης αποβλήτων, υποδομές νερού και εγκαταστάσεις ενεργειακής αξιοποίησης.
Εφόσον η συναλλαγή ολοκληρωθεί, η AKTOR θα αποκτήσει ένα από τα μεγαλύτερα χαρτοφυλάκια περιβαλλοντικών έργων στην ελληνική αγορά, ενισχύοντας παράλληλα τη συμβολή δραστηριοτήτων με υψηλότερα περιθώρια κερδοφορίας στο συνολικό EBITDA του ομίλου.
Οι διαπραγματεύσεις βρίσκονται σε εξέλιξη
Μετά την κατάθεση της πρότασης, οι δύο πλευρές συμφώνησαν να εισέλθουν σε περίοδο αποκλειστικών διαπραγματεύσεων, με στόχο την υπογραφή σύμβασης αγοραπωλησίας μετοχών (SPA) και συμφωνίας μετόχων (SHA).
Προς το παρόν δεν υπάρχει δεσμευτική συμφωνία, ενώ η ολοκλήρωση της συναλλαγής θα εξαρτηθεί τόσο από την επιτυχή ολοκλήρωση των διαπραγματεύσεων όσο και από τις απαιτούμενες εγκρίσεις των αρμόδιων αρχών.
Στο τραπέζι και το FSRU
Οι επαφές μεταξύ των δύο ομίλων δεν περιορίζονται μόνο στην κυκλική οικονομία. Παράλληλα βρίσκονται σε εξέλιξη συζητήσεις που αφορούν το έργο του FSRU της Διώρυγα Gas, χωρίς ωστόσο να έχει αποσαφηνιστεί εάν η συνεργασία θα περιοριστεί σε εμπορικό επίπεδο ή θα μπορούσε να επεκταθεί και σε πιθανή συμμετοχή της AKTOR στο μετοχικό σχήμα της εταιρείας.
Τόσο η AKTOR όσο και η Motor Oil έχουν επιβεβαιώσει επισήμως την ύπαρξη σχετικών επαφών, διευκρινίζοντας όμως ότι δεν έχει ληφθεί καμία οριστική απόφαση ούτε έχει υπογραφεί δεσμευτική συμφωνία που να απαιτεί ενημέρωση του επενδυτικού κοινού.
Οι παράλληλες διαπραγματεύσεις δείχνουν, πάντως, ότι οι δύο όμιλοι εξετάζουν ένα ευρύτερο πλαίσιο συνεργασίας, με επίκεντρο τόσο την ενεργειακή μετάβαση όσο και τις νέες επενδυτικές ευκαιρίες που δημιουργούνται στους τομείς των περιβαλλοντικών υποδομών και του φυσικού αερίου.
