Σε πλήρη εξέλιξη βρίσκεται ο κύκλος επαφών της διοίκησης του ΑΔΜΗΕ με κορυφαίους διεθνείς επενδυτές, καθώς ο Διαχειριστής εισέρχεται στην τελική ευθεία για την επικείμενη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, η οποία αναμένεται να αποτελέσει ορόσημο για τη χρηματοδότηση του νέου επενδυτικού του προγράμματος.
Σύμφωνα με πληροφορίες, η διοικητική ομάδα του ομίλου πραγματοποίησε από χθες 3 Ιουνίου μια σειρά τηλεδιασκέψεων με μεγάλα ξένα επενδυτικά κεφάλαια, η οποία θα συνεχιστεί ως τις 5 του μήνα.
Στα meetings αυτά, παρουσιάζονται οο προοπτικές ανάπτυξης του ΑΔΜΗΕ, το επενδυτικό πλάνο της επόμενης περιόδου και τα οικονομικά δεδομένα που διαμορφώνουν το επενδυτικό αφήγημα της εταιρείας.
Μάλιστα, η σημερινή ημέρα θεωρείται ιδιαίτερα κρίσιμη, καθώς έχουν προγραμματιστεί περισσότερες από δέκα συναντήσεις με εκπροσώπους διεθνών χαρτοφυλακίων, ενώ συνολικά οι επαφές του τριημέρου αναμένεται να ξεπεράσουν τις 15.
Πηγές της αγοράς αναφέρουν ότι μεταξύ των επενδυτικών οργανισμών που συμμετέχουν στις παρουσιάσεις συγκαταλέγονται ορισμένα από τα μεγαλύτερα ονόματα της παγκόσμιας αγοράς διαχείρισης κεφαλαίων, όπως η BlackRock, η Fidelity και η Lazard. Το ενδιαφέρον προέρχεται κυρίως από αμερικανικά funds με μακροπρόθεσμο επενδυτικό προσανατολισμό, τα οποία εξετάζουν τοποθετήσεις σε εταιρείες υποδομών με σταθερό ρυθμιζόμενο έσοδο.
Θετικές ενδείξεις από τη διεθνή επενδυτική κοινότητα
Οι επαφές αυτές ακολουθούν το πρόσφατο roadshow του ΑΔΜΗΕ στο Λονδίνο, όπου, σύμφωνα με τραπεζικές πηγές, καταγράφηκε έντονο ενδιαφέρον από ξένους θεσμικούς επενδυτές για τη συμμετοχή τους στην αύξηση κεφαλαίου.
Στην αγορά επικρατεί η εκτίμηση ότι το προφίλ του Διαχειριστή ανταποκρίνεται στις απαιτήσεις επενδυτών που αναζητούν προβλεψιμότητα, σταθερές αποδόσεις και χαμηλότερο επενδυτικό ρίσκο, χαρακτηριστικά που απορρέουν από το ρυθμιζόμενο μοντέλο λειτουργίας του.
Τη διαδικασία της έκδοσης συντονίζουν οι Goldman Sachs και Morgan Stanley, οι οποίες έχουν αναλάβει τον ρόλο των αναδόχων και βρίσκονται σε συνεχή επικοινωνία με τη διεθνή επενδυτική κοινότητα.
Στρατηγική κίνηση για τη χρηματοδότηση των νέων έργων
Η αύξηση κεφαλαίου αποτελεί κομβικό βήμα για την επόμενη ημέρα του ΑΔΜΗΕ, καθώς θα ενισχύσει την κεφαλαιακή του βάση και θα επιτρέψει την επιτάχυνση σημαντικών έργων μεταφοράς ηλεκτρικής ενέργειας, τόσο στην Ελλάδα όσο και σε διασυνοριακό επίπεδο.
Παράλληλα, η διοίκηση επιδιώκει να διασφαλίσει ουσιαστική συμμετοχή των Ελλήνων ιδιωτών επενδυτών στην έκδοση, με στόχο να διατηρηθεί η σημερινή αναλογία συμμετοχής τους στο μετοχικό κεφάλαιο.
Το βιβλίο προσφορών αναμένεται να ανοίξει στις 16 Ιουνίου και να ολοκληρωθεί στις 18 Ιουνίου, με την αγορά να παρακολουθεί στενά την πορεία της διαδικασίας.
Καθοριστικό ρόλο στη διαμόρφωση του επενδυτικού ενδιαφέροντος διαδραματίζει και η πρόσφατη έγκριση από τη ΡΑΑΕΥ του πλαισίου επιτρεπόμενων εσόδων για την περίοδο 2026-2029.
Η απόφαση προσφέρει μεγαλύτερη ορατότητα για τα μελλοντικά οικονομικά μεγέθη του Διαχειριστή, προβλέποντας επιτρεπόμενο έσοδο 568,1 εκατ. ευρώ για το 2026, 598,8 εκατ. ευρώ για το 2027, 670,4 εκατ. ευρώ για το 2028 και 792,2 εκατ. ευρώ για το 2029.
Παράλληλα, εγκρίθηκαν οι προβλέψεις για τις λειτουργικές δαπάνες, τις αποσβέσεις και τις αποδόσεις επί της Ρυθμιζόμενης Περιουσιακής Βάσης, δημιουργώντας ένα σταθερό πλαίσιο για την υλοποίηση του επενδυτικού σχεδιασμού της εταιρείας τα επόμενα χρόνια.
Οι εκτιμήσεις για την τιμολόγηση
Αν και δεν έχει υπάρξει επίσημη ανακοίνωση σχετικά με την τιμή διάθεσης των νέων μετοχών, κύκλοι της χρηματιστηριακής αγοράς εκτιμούν ότι η τιμολόγηση της αύξησης θα μπορούσε να κινηθεί στην περιοχή των 3,5 έως 3,6 ευρώ ανά μετοχή.
Το τελικό εύρος θα καθοριστεί από τις συνθήκες της αγοράς και τη ζήτηση που θα καταγραφεί κατά τη διάρκεια του βιβλίου προσφορών, ωστόσο οι μέχρι στιγμής ενδείξεις από τις επαφές με τους ξένους επενδυτές δείχνουν ότι η συναλλαγή προσελκύει σημαντικό ενδιαφέρον από διεθνή χαρτοφυλάκια, τα οποία βλέπουν στον ΑΔΜΗΕ μία από τις πλέον δυναμικές επενδυτικές ιστορίες στον τομέα των ενεργειακών υποδομών.
