Το διοικητικό συμβούλιο της Tesla έχει κερδίσει περισσότερα από 3 δισεκατομμύρια δολάρια μέσω απονομών μετοχών που υπερέβαιναν κατά πολύ την αξία εκείνων που δόθηκαν σε ομολόγους τους στις μεγαλύτερες εταιρείες τεχνολογίας των ΗΠΑ κατά τη στιγμή της πληρωμής τους, σύμφωνα με ανάλυση που πραγματοποιήθηκε για το Reuters από τον ειδικό σε θέματα αμοιβών και διακυβέρνησης Equilar.
Η ανάλυση διαπίστωσε ότι ο Κίμπαλ Μασκ, αδελφός του CEO της Tesla, Ίλον, έχει κερδίσει σχεδόν 1 δισεκατομμύριο δολάρια από το 2004, με βάση την ανατιμημένη αξία των δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών που κατέχει ή έχει ρευστοποιήσει. Ο διευθυντής Άιρα Ερενπράις έχει συγκεντρώσει 869 εκατομμύρια δολάρια από το 2007. Η πρόεδρος του διοικητικού συμβουλίου Ρόμπιν Ντενχόλμ έχει κερδίσει 650 εκατομμύρια δολάρια από το 2014.
Οι διευθυντές αποκόμισαν τέτοια κέρδη, παρόλο που δεν έχουν χορηγήσει στους εαυτούς τους νέες μετοχές από το 2020. Το διοικητικό συμβούλιο συμφώνησε να αναστείλει την αμοιβή των διευθυντών από το 2021 για να διευθετήσει μια αγωγή μετόχων που ισχυρίζεται ότι οι αμοιβές των μελών του διοικητικού συμβουλίου είναι υπερβολικές. Ωστόσο, μεταξύ 2018 και 2020, ο μέσος διευθυντής της Tesla έλαβε συνολικά περίπου 12 εκατομμύρια δολάρια σε αποζημίωση σε μετρητά και μετοχές. Αυτό ήταν περίπου οκτώ φορές περισσότερο από τον μέσο διευθυντή της Alphabet, την επόμενη υψηλότερα αμειβόμενη μεταξύ των εταιρειών «Magnificent Seven» κατά την ίδια περίοδο.
Η αξία αυτών των αρχικών αμοιβών εκτοξεύθηκε μαζί με την τιμή της μετοχής της Tesla τα επόμενα χρόνια. Αυτό ισχύει και για τις άλλες έξι εταιρείες των Magnificent Seven – Nvidia, Alphabet, Meta, Apple, Microsoft και Amazon – οι οποίες πήραν αυτό το όνομα επειδή η ραγδαία άνοδος των μετοχών τους υπήρξε σημαντικός μοχλός της μακροχρόνιας ανοδικής πορείας της αγοράς.
Τα κέρδη των διευθυντών της Tesla
Ωστόσο, η Tesla είναι η μόνη εταιρεία μεταξύ αυτών που το μέγεθος των αρχικών απονομών μετοχών των διευθυντών έπαιξε τόσο σημαντικό ρόλο στον τεράστιο πλούτο που κέρδισαν από αυτές τις μερικής απασχόλησης θέσεις εργασίας, σύμφωνα με την ανάλυση της Equilar. Η μέση αμοιβή των διευθυντών της Tesla μεταξύ 2018 και 2024 – συμπεριλαμβανομένων των τεσσάρων ετών αναστολής αμοιβής – ήταν ακόμα δυόμισι φορές υψηλότερη από αυτή των διευθυντών της Meta, της δεύτερης υψηλότερα αμειβόμενης εταιρείας κατά τη διάρκεια της επταετούς περιόδου.
Σε δήλωση προς το Reuters, ένας εκπρόσωπος της Tesla είπε ότι η αμοιβή των διευθυντών της «δεν είναι υπερβολική, αλλά συνδέεται άμεσα με την απόδοση των μετοχών και τη δημιουργία αξίας για τους μετόχους». Η δήλωση πρόσθεσε ότι τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου παρέχουν εξαιρετικές υπηρεσίες στην Tesla και αφιερώνουν «σημαντικό χρόνο και προσπάθεια», για παράδειγμα συμμετέχοντας σε 58 συνεδριάσεις του διοικητικού συμβουλίου ή των επιτροπών το 2024. Ο εκπρόσωπος είπε ότι η συχνότητα των συνεδριάσεων ήταν πολύ πάνω από τα πρότυπα του κλάδου.
Το διοικητικό συμβούλιο της Tesla επίσης αμείφθηκε με δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών αντί για μετοχές, μια σπάνια πρακτική που επικρίνεται από ορισμένους ειδικούς εταιρικής διακυβέρνησης, επειδή μεγεθύνει το δυναμικό κέρδους των διευθυντών χωρίς κίνδυνο απώλειας. Οι διευθυντές της Tesla έχουν ασκήσει δικαιώματα προαίρεσης αξίας δεκάδων ή εκατοντάδων εκατομμυρίων δολαρίων μέχρι σήμερα, αλλά συνεχίζουν να κατέχουν παρόμοια μεγάλα ποσά, σύμφωνα με την Equilar.
Τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών είναι το δικαίωμα αγοράς μετοχών της εταιρείας μετά από μια καθορισμένη περίοδο σε μια προκαθορισμένη τιμή. Οι κάτοχοι δικαιωμάτων προαίρεσης δεν αντιμετωπίζουν κανένα κίνδυνο, σύμφωνα με τους ειδικούς εταιρικής διακυβέρνησης, επειδή δεν υποχρεούνται να αγοράσουν τις μετοχές εάν η αξία τους πέσει κάτω από την προκαθορισμένη τιμή. Εάν η αξία τους αυξηθεί, μπορούν να αγοράσουν τις μετοχές με έκπτωση και να τις πουλήσουν αμέσως με κέρδος.
Αντ’ αυτού, πολλοί ειδικοί εταιρικής διακυβέρνησης συμβουλεύουν τα διοικητικά συμβούλια να αμείβουν τους διευθυντές με μετοχές, ώστε να ευθυγραμμιστούν τα συμφέροντά τους με αυτά των μετόχων. Όταν οι διευθυντές κατέχουν άμεσα μετοχές, αντί για δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών, η αξία των συμμετοχών τους μειώνεται αν η τιμή της μετοχής της εταιρείας τους πέσει.
Μόνο το 5% των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του S&P 500 με βάση τα έσοδα εκδίδουν δικαιώματα προαίρεσης για διευθυντές, σύμφωνα με την National Association of Corporate Directors.
Ο εκπρόσωπος της Tesla δήλωσε ότι τα δικαιώματα προαίρεσης δημιουργούν μια πιο «επικίνδυνη» δομή κινήτρων για τους διευθυντές, επειδή αμείβονται μόνο αν η μετοχή ανέβει. Οι διευθυντές άλλων εταιρειών που λαμβάνουν μετοχές εξακολουθούν να έχουν κάποια αξία, ακόμη και αν οι τιμές των μετοχών πέσουν, «εφ’ όσον η μετοχή υπερβαίνει τα 0 δολάρια», δήλωσε ο εκπρόσωπος.
Τέσσερις εμπειρογνώμονες εταιρικής διακυβέρνησης που εξέτασαν την ανάλυση της Equilar για το Reuters δήλωσαν ότι η εξαιρετική αμοιβή του διοικητικού συμβουλίου της Tesla υπονομεύει την ανεξαρτησία των διευθυντών στην εποπτεία της Tesla και του διευθύνοντος συμβούλου της, Ιλον Μασκ.
«Οι διευθυντές της Tesla αμείβονται υπερβολικά», δήλωσε ο Douglas Chia, ανεξάρτητος σύμβουλος εταιρικής διακυβέρνησης στη Soundboard Governance LLC. «Σας δίνει πραγματικά κίνητρο να κάνετε καλύτερη δουλειά το γεγονός ότι αμείβεστε τόσο πολύ; Πιθανότατα όχι».
Ο Charles Elson, ιδρυτικός διευθυντής του ινστιτούτου εταιρικής διακυβέρνησης του Πανεπιστημίου του Delaware, αναγνώρισε το επιχείρημα της Tesla ότι οι διευθυντές κερδίζουν χρήματα μόνο αν οι μετοχές της εταιρείας ανεβαίνουν. Ωστόσο, ο Elson και άλλοι συνιστούν την αμοιβή των διευθυντών με περιορισμένες μετοχές, οι οποίες περιλαμβάνουν περίοδο κατοχύρωσης, ώστε να ευθυγραμμιστούν καλύτερα τα συμφέροντά τους με αυτά των μετόχων, οι οποίοι μπορούν τόσο να κερδίσουν όσο και να χάσουν χρήματα από την κατοχή μετοχών. Επιπλέον, είπε, οι επιλογές είναι συνήθως πιο επικερδείς για τους διευθυντές, επειδή «τείνουν να μεγεθύνουν δραματικά τις αποδόσεις».
Εκτός από την αγωγή των μετόχων, η αποζημίωση του διοικητικού συμβουλίου της Tesla δέχτηκε επίσης κριτική σε μια απόφαση του δικαστηρίου του Ντελαγουέρ πέρυσι, η οποία ακύρωσε το πακέτο αμοιβών που έδωσε το διοικητικό συμβούλιο στον Mασκ το 2018, το οποίο αξίζει 132 δισεκατομμύρια δολάρια με την τρέχουσα τιμή της μετοχής της εταιρείας. Ο δικαστής έκρινε ότι η υπερβολική αποζημίωση των μελών του διοικητικού συμβουλίου και οι προσωπικοί δεσμοί τους με τον Mασκ έθεσαν σε κίνδυνο τις διαπραγματεύσεις για την αμοιβή του CEO. Το διοικητικό συμβούλιο άσκησε έφεση και υποσχέθηκε στον Mασκ ένα πακέτο αντικατάστασης αξίας τουλάχιστον 42 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε περίπτωση που χάσει.
Τον Σεπτέμβριο, το διοικητικό συμβούλιο πρότεινε ένα νέο πακέτο αποζημίωσης για τον Mασκ, το οποίο θα μπορούσε να του αποφέρει έως και 1 τρισεκατομμύριο δολάρια σε μετοχές της Tesla κατά την επόμενη δεκαετία, αξίας περίπου 878 δισεκατομμυρίων δολαρίων μετά την αφαίρεση του ποσού που πρέπει να πληρώσει ο Mασκ για τις μετοχές. Κάθε ένα από αυτά τα πακέτα από μόνο του θα έκανε τον Mασκ τον πιο υψηλόμισθο CEO στην ιστορία – έναν τίτλο που ήδη κατέχει με βάση τα κέρδη του από την Tesla μέχρι σήμερα.
Πηγή: ot.gr
