Η METLEN γράφει ένα νέο κεφάλαιο στην ιστορία της, με την εισαγωγή των μετοχών της στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου (LSE) στις αρχές Σεπτεμβρίου και τη διπλή διαπραγμάτευση στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Η επικείμενη ένταξή της στον δείκτη FTSE-100 στις 22 Σεπτεμβρίου 2025 δεν αποτελεί μόνο μια θεσμική αναγνώριση, αλλά και μια ψήφο εμπιστοσύνης στον πολυετή μετασχηματισμό της εταιρείας σε καθετοποιημένη πράσινη ενεργειακή δύναμη και κορυφαίο παγκόσμιο παραγωγό κυκλικών υλικών.
Στη νέα της έκθεση, η Alpha Finance ανεβάζει τον πήχη: αναθεωρεί ανοδικά τις προβλέψεις της για τα οικονομικά μεγέθη, εκτιμώντας μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης EBITDA 17% την περίοδο 2024–2028. Ειδικότερα, ο τομέας της Ενέργειας προβλέπεται να «τρέξει» με CAGR 8%, ενώ ο κλάδος των Μετάλλων με εντυπωσιακό 30%. Μέχρι το 2028, το EBITDA αναμένεται να φτάσει τα €2,013 δισ., ενώ τα καθαρά κέρδη εκτιμώνται σε €1,14 δισ.
Νέα τιμή-στόχος στα €71
Η χρηματιστηριακή τοποθετεί τη νέα τιμή-στόχο 12μήνου (τέλος 2026) στα €71 ανά μετοχή, βασισμένη σε συνδυασμό SoTP, DCF και προεξοφλημένων EV/EBITDA. Το επίπεδο αυτό συνεπάγεται περιθώριο ανόδου 42%, με την Alpha να διατηρεί σύσταση «Αγορά» και να εντάσσει τη METLEN στις κορυφαίες επιλογές της χρονιάς.
- Bull scenario: Σε πιο ευνοϊκό περιβάλλον εμπορευμάτων, η τιμή-στόχος ανεβαίνει στα €75,60.
- Extreme bull scenario: Με περαιτέρω βελτίωση των παραμέτρων, η μετοχή «βλέπει» έως και τα €82,90.
Το «BIG THREE» και η καθετοποίηση
Η στρατηγική της METLEN εντάσσεται στο μετασχηματιστικό πρόγραμμα «BIG THREE», που στοχεύει:
- στην ενίσχυση της θέσης της ως καθετοποιημένης ενεργειακής και μεταλλουργικής δύναμης,
- στην επέκταση σε νέες δραστηριότητες,
- και στη βελτίωση της αποδοτικότητας.
Το επενδυτικό πλάνο προβλέπει €1 δισ. capex 2025–2028, με στόχο την ενίσχυση του κύκλου εργασιών και του EBITDA με ρυθμούς της τάξεως του 30% ετησίως.
Η συνεισφορά των κλάδων το 2028 εκτιμάται:
- Αλουμίνιο: 44% του κύκλου εργασιών / 51% EBITDA,
- Κυκλικές πρώτες ύλες: 22% / 26%,
- Αμυντικός μεταλλουργικός εξοπλισμός: 32% / 18%.
Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στα Circular Metals, όπου η νέα ιδιόκτητη τεχνολογία μπορεί να λειτουργήσει ανατρεπτικά στον κλάδο.
Ελκυστικοί δείκτες αποτίμησης
Σύμφωνα με την Alpha, η μετοχή διαπραγματεύεται με EV/EBITDA 7,9x για το 2026 και 5,1x για το 2028, ενώ με βάση την τιμή-στόχο τα πολλαπλάσια ανεβαίνουν σε 10,1x και 6,5x αντίστοιχα. Αυτοί οι δείκτες θεωρούνται ελκυστικοί και αφήνουν περιθώρια για επανεκτίμηση (rerating) της μετοχής, αντίστοιχη με παραδοσιακούς διεθνείς μεταλλουργικούς κολοσσούς.
Από την ελληνική βιομηχανία στο διεθνές προσκήνιο
Η εισαγωγή στο LSE και η είσοδος στον FTSE-100 αναμένεται να ενισχύσουν το διεθνές προφίλ της METLEN και να προσελκύσουν νέα θεσμικά κεφάλαια. Με το βλέμμα στραμμένο στην ενεργειακή μετάβαση και στην καθετοποίηση, η εταιρεία φιλοδοξεί να εδραιωθεί ως μια από τις κορυφαίες «πράσινες» βιομηχανικές ιστορίες στην Ευρώπη.
