Εξαιρετικά ήταν τα αποτελέσματα πρώτου εξαμήνου 2025 που ανακοίνωσε χθες ο όμιλος ElvalHalcor, η (μακράν) μεγαλύτερη βιομηχανία μετάλλων στην Ελλάδα και από τις μεγαλύτερες στην Ευρώπη, με τη μετοχή να έχει… προϊδεάσει για αυτή την κατάσταση, καταγράφοντας ένα εξαιρετικό όσο και «αθόρυβο» ράλι σε ποσοστό +40% από την αρχή του 2025.
Πρόκειται για την τρίτη σε απόδοση μετοχή για φέτος στο χώρο της πραγματικής οικονομίας (εξαιρουμένων δηλαδή των τραπεζών), μετά την Aktor Group +59,38% και τη Metlen +52,74%, «αιφνιδιάζοντας» θετικά την αγορά, καθώς μιλάμε για έναν άκρως συντηρητικό τίτλο, που για χρόνια… βολόδερνε μεταξύ 1,80 και 2,20 ευρώ, ασχέτως επιχειρηματικού εκτοπίσματος.
Μάλιστα, φέτος ξεπερνά κατά πολύ και τις άλλες μετοχές του ομίλου Στασινόπουλου, καθώς η μητρική Viohalco ενισχύεται κατά +17,28%, ενώ η Cenergy Holdings είναι στο +15,04%. Στις τρεις τελευταίες συνεδριάσεις η μετοχή της ElvalHalcor καταγράφει ανάκαμψη κατά 5,09%, καθώς την περασμένη Δευτέρα ενισχύθηκε κατά 1,17%, την Τρίτη έκλεισε στο +2,51% και χθες +1,32%. Έφτασε τα 2,6850 ευρώ, ενώ έχει υψηλό τελευταίων ετών στα 2,82 ευρώ από τις 27 Αυγούστου.
Όπως προαναφέρθηκε, η μετοχή της ElvalHalcor έχει άκρως συντηρητικό προφίλ, καθώς το 2024 έκλεισε μόλις στο +3,8% με το Γενικό Δείκτη στο +13,13%, ενώ το 2023, σε μια χρονιά μεγάλου ράλι για το Χ.Α. με το Γ.Δ. στο +39,08%, η μετοχή είχε κερδίσει μόλις 14,20%.
Τι έδειξαν τα αποτελέσματα 1ου εξαμήνου – Μεγάλη μείωση δανεισμού
Η χθεσινή δημοσίευση αποτελεσμάτων 1ου εξαμήνου 2025 ήρθε να επιβεβαιώσει το ράλι της μετοχής από την αρχή του χρόνου, καθώς καταγράφεται αξιοπρόσεκτη βελτίωση σε όλες τις «γραμμές» μεγεθών, ενώ συνεχίστηκε η μείωση του δανεισμού που υποχώρησε σημαντικά. Πιο συγκεκριμένα, ο δανεισμός υποχώρησε κατά 111,5 εκατ. ευρώ, καθώς από τα 750,96 εκατ. ευρώ στο τέλος του πρώτου εξαμήνου του 2024, έπεσε στα 629,53 εκατ. ευρώ στο τέλος του φετινού πρώτου εξαμήνου, καταγράφοντας μείωση του καθαρού χρηματοοικονομικού κόστους κατά 23,3% σε 18 εκατ. ευρώ.
Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών για το πρώτο εξάμηνο του 2025 ανήλθε σε 1,86 δισ. ευρώ έναντι 1,72 δισ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2024 (+8%).
Τιμές μετάλλων
Οι τιμές των μετάλλων στο LME σημείωσαν σημαντική άνοδο κατά το πρώτο τρίμηνο της χρήσης, ενώ αποκλιμακώθηκαν στα τέλη Μαρτίου λόγω ανησυχιών για ενδεχόμενους εμπορικούς δασμούς. Για το υπόλοιπο διάστημα έως τις 30 Ιουνίου 2025, οι τιμές παρουσίασαν ήπια ανοδική τάση. Η μέση τιμή του αλουμινίου διαμορφώθηκε στα 2.331 ευρώ ανά τόνο το Α’ εξάμηνο του 2025 έναντι 2.181 ευρώ ανά τόνο το αντίστοιχο διάστημα του 2024, δηλαδή αυξημένη κατά 6,9%. Η μέση τιμή του χαλκού ήταν 8.641 ευρώ ανά τόνο έναντι 8.410 ευρώ ανά τόνο το αντίστοιχο διάστημα του 2024, αυξημένη κατά 2,7%, ενώ η μέση τιμή του ψευδαργύρου ανήλθε σε 2.516 ευρώ ανά τόνο έναντι 2.442 ευρώ ανά τόνο το Α’ εξάμηνο του 2024, σημειώνοντας αύξηση 3,1%.
Αποτελέσματα
Τα αναπροσαρμοσμένα ενοποιημένα κέρδη πριν από φόρους, τόκους, αποσβέσεις, αποτελέσματα μετάλλου και λοιπά έκτακτα έξοδα (a-EBITDA), τα οποία απεικονίζουν καλύτερα την οργανική κερδοφορία του Ομίλου, αυξήθηκαν κατά 18,1% και διαμορφώθηκαν στα 134,4 εκατ. ευρώ το Α’ εξάμηνο του 2025 έναντι 113,8 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περσινή περίοδο.
Η επίδοση αυτή ήταν αποτέλεσμα της αύξησης του όγκου πωλήσεων, των υψηλότερων τιμών κατεργασίας και του ευνοϊκού μίγματος πωλήσεων, παρά τα αυξημένα κόστη ενέργειας. Τα ενοποιημένα μικτά κέρδη ανήλθαν στα 165,2 εκατ. ευρώ το Α’ εξάμηνο του 2025, έναντι 141,2 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη προηγούμενη περίοδο, ενώ τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA), διαμορφώθηκαν στα 139,0 εκατ. ευρώ έναντι 115,1 εκατ. ευρώ το Α’ εξάμηνο του 2024 ως απόρροια των λογιστικών αποτελεσμάτων των μετάλλων, τα οποία παρέμειναν σταθερά, σε κέρδη 7,0 εκατ. ευρώ.
Τα ενοποιημένα κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν στα 74,0 εκατ. ευρώ έναντι 51 εκατ. ευρώ το 1ο εξάμηνο του 2024, ενώ τα ενοποιημένα κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας ανήλθαν σε 70,9 εκατ. ευρώ (0,1891 ευρώ ανά μετοχή) από 46,9 εκατ. ευρώ για την αντίστοιχη περίοδο του 2024 (0,1250 ευρώ ανά μετοχή).
Κλάδος Αλουμινίου
Ο κύκλος εργασιών του κλάδου αλουμινίου αυξήθηκε στα 936,3 εκατ. ευρώ, έναντι 842,4 εκατ. ευρώ του Α’εξαμήνου του 2024, λόγω των υψηλότερων μέσων τιμών των μετάλλων στο LME, του αυξημένου όγκου πωλήσεων και των υψηλότερων τιμών κατεργασίας.
Οι αυξημένες τιμές ενέργειας επηρέασαν αρνητικά την κερδοφορία του κλάδου. Τα λογιστικά αποτελέσματα μετάλλου διαμορφώθηκαν σε κέρδη ύψους 8,9 εκατ. ευρώ, έναντι ζημιών 9,4 εκατ. ευρώ. Τα κέρδη πριν από φόρους του κλάδου ανήλθαν σε 57,4 εκατ. ευρώ έναντι 9,1 εκατ. ευρώ το Α’ εξάμηνο του 2024, επηρεασμένα από τα λογιστικά κέρδη από το αποτέλεσμα μετάλλου. Το επενδυτικό πρόγραμμα του κλάδου ανήλθε σε 23,8 εκατ. ευρώ το Α’ εξάμηνο του 2025, έναντι 22,9 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους.
Κλάδος Χαλκού
Ο κύκλος εργασιών του κλάδου χαλκού ανήλθε στα 925,7 εκατ. ευρώ έναντι 881,2 εκατ. ευρώ του Α’ εξαμήνου του 2024, επηρεασμένος θετικά από τις αυξημένες μέσες τιμές των μετάλλων στο LME. Παρά τις επίμονες μακροοικονομικές προκλήσεις, ο όγκος πωλήσεων του κλάδου σημείωσε οριακή αύξηση κατά 0,6%, λόγω της αυξημένης ζήτησης στους κλάδους της ενέργειας και των κατασκευών κατά 8,3% και 2,4% αντίστοιχα. Αντίθετα, ο όγκος πωλήσεων για τα προϊόντα που προορίζονται για βιομηχανικές εφαρμογές μειώθηκε κατά 4,4%.
Οι αναταράξεις στην εφοδιαστική αλυσίδα, ως αποτέλεσμα της ανησυχίας για επιβολή δασμών στα προϊόντα χαλκού, επηρέασαν αρνητικά τη διαθεσιμότητα των πρώτων υλών και σκραπ, επηρεάζοντας έτσι τη λειτουργική κερδοφορία του κλάδου. Τα ανωτέρω, σε συνδυασμό με το δυσμενές μίγμα πωλήσεων και το αυξημένο ενεργειακό κόστος, οδήγησαν το a-EBITDA στα 53,0 εκατ. ευρώ το Α’ εξάμηνο του 2025, έναντι 57,9 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2024. Τα λογιστικά αποτελέσματα μετάλλου για την περίοδο ανήλθαν σε ζημιές ύψους 1,8 εκατ. ευρώ έναντι κερδών 16,4 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περσινή περίοδο, αντανακλώντας τις αναθεωρημένες προβλέψεις για τις τιμές στο LME. Τα κέρδη πριν από φόρους ανήλθαν σε 31,4 εκατ. ευρώ έναντι 50,9 εκατ. ευρώ το Α’ εξάμηνο του 2024.
