Η ώρα που η Metlen θα εισαχθεί στο Champions League του Χρηματιστηρίου του Λονδίνου και στον FTSE 100, δηλαδή στο δείκτη με τις 100 πιο ισχυρές εισηγμένες της (λίαν διεθνοποιημένης) κεφαλαιαγοράς της Μεγάλης Βρετανίας πλησιάζει. Σήμερα, 2 Σεπτεμβρίου αναμένεται να είναι η ημέρα που θα ληφθεί η τελική απόφαση, αύριο θα γίνουν οι ανακοινώσεις, ενώ οι αλλαγές θα τεθούν σε ισχύ από τη Δευτέρα 22 Σεπτεμβρίου. Η εταιρεία που θα εξέλθει από τον δείκτη αναμένεται να είναι η Taylor Wimpey, που δραστηριοποιείται στον τομέα κατασκευών.
Έτσι η Metlen θα εισαχθεί στην κατηγορία των πιο προβεβλημένων μετοχών της βρετανικής αγοράς, κάτι που αναμένεται να προσελκύσει σημαντικά επενδυτικά κεφάλαια στην μετοχή.
Η είσοδος της ελληνικής εταιρείας στο συγκεκριμένο δείκτη θεωρείται πολύ σημαντικό ορόσημο, καθώς αναμένεται να ενισχύσει τη ζήτηση της μετοχής από θεσμικούς επενδυτές και funds που διαμορφώνουν τις επενδύσεις τους ανάλογα με τους κομβικούς διεθνείς δείκτες.
Πρόκειται για μια εξέλιξη που σπάνια συμβαίνει καθώς την τελευταία τριετία μόλις δύο εταιρείες - η Alliance Witan και η Haleon - κατάφεραν να ενταχθούν απευθείας στον δείκτη μέσω «primary listing venue». Η τελευταία είσοδος στον FTSE 100 ήταν αυτή της Ocado Group, τον Ιούλιο του 2024.
Με αποτίμηση περίπου 7 δισ. ευρώ και free float άνω του 70%, η Metlen είναι από τις πρώτες εισηγμένες που επωφελούνται από τους νέους κανόνες της FTSE Russell, οι οποίοι επιτρέπουν τη συμπερίληψη μετοχών που δεν είναι εκφρασμένες σε λίρες. Η Metlen έκανε πρεμιέρα στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου στις 4 Αυγούστου, μεταφέροντας την κύρια εισαγωγή της από την Αθήνα.
Στόχος τα «φώτα» των διεθνών κεφαλαίων
Τα τελευταία χρόνια ο όμιλος Metlen έχει κάνει άλματα τέτοια που καμιά άλλη ελληνική εταιρεία – σε τέτοιο επίπεδο – δεν έχει κάνει ποτέ, έχοντας καταγράψει και εντυπωσιακό χρηματιστηριακό ράλι, που έχει φέρει πλέον την κεφαλαιοποίηση στα 7,86 δισ. ευρώ, έναντι 1,5 και 2 δισ. ευρώ πριν ελάχιστα χρόνια.
Στόχος του επικεφαλής του ομίλου Ευάγγελου Μυτιληναίου εξ αρχής της προσπάθειας για την ένταξη στο Λονδίνο ήταν η εισαγωγή στον FTSE 100, ώστε να κεντρίσει όλα τα επενδυτικά «φώτα» των διεθνών κεφαλαίων, να μπει στη… μεγάλη πίστα των κορυφαίων εταιρειών της Ευρώπης, να αναμετρηθεί με τα μεγαθήρια.
Όπως είχε δηλώσει ο κ. Μυτιληναίος κατά τη γενική συνέλευση του Ιουνίου, «είμαστε μια πολυεθνική που πάει στο Λονδίνο. Θέλουμε να μπούμε στον FTSE 100. Θα είμαστε ορατοί παγκοσμίως. Οι επενδυτές θα μας αναζητούν για εξαγορές ή για την τεχνογνωσία μας. Ξεκινά ένας νέος κύκλος ανάπτυξης». Παράλληλα, προανήγγειλε EBITDA 1,9 – 2,08 δισ. ευρώ σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα (έως το 2028), χωρίς να συνυπολογίζονται πιθανές εξαγορές.
Η μετάβαση της μετοχής από τις «αναδυόμενες» στις «ώριμες» αγορές σηματοδοτεί εισροές παθητικών κεφαλαίων και μείωση του country risk premium. Συνάμα, διευκολύνει την υλοποίηση του επενδυτικού σχεδίου που περιλαμβάνει 18 εργοστάσια, έργα ηλεκτρικών διασυνδέσεων σε Ιταλία–Γερμανία–Βρετανία, επενδύσεις στην άμυνα και ανάκτηση μετάλλων σε Σίνδο και Ρουμανία.
Ενισχύεται εκ νέου το Λονδίνο
Παράλληλα, σε πρόσφατη ανάρτησή του στο LinkedIn, ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Metlen Energy & Metals αναφέρθηκε στην ενίσχυση της θέσης του Λονδίνου ως κέντρου προσέλκυσης ευρωπαϊκών εισηγμένων εταιρειών, με αφορμή σχετικό άρθρο της «The Times».
Επισήμανε πως το ενδιαφέρον στρέφεται πλέον εκ νέου προς τα βρετανικά κεφαλαιαγορικά κέντρα, καθώς εκτιμάται ότι τα επόμενα χρόνια όλο και περισσότερες ευρωπαϊκές εταιρείες θα επιλέξουν να εισαχθούν στο χρηματιστήριο του Λονδίνου.
Η Metlen, η οποία στις 4 Αυγούστου πραγματοποίησε την πρωτογενή της εισαγωγή στη London Stock Exchange, βρίσκεται – όπως αναφέρει ο κ. Μυτιληναίος – σε τροχιά δυναμικής ανάπτυξης. Παράλληλα, ο κ. Μυτιληναίος τόνισε ότι η εισαγωγή στο Λονδίνο δεν αποτελεί μόνο ένα οικονομικό ορόσημο, αλλά και «την ανάδειξη της Metlen ως παγκόσμιας δύναμης στον ενεργειακό και βιομηχανικό τομέα». Η στρατηγική της εταιρείας, σύμφωνα με τον ίδιο, στηρίζεται σε τρεις πυλώνες: βιωσιμότητα, καινοτομία και υπευθυνότητα.
Εκθέσεις αναλυτών – Έως τα 66 ευρώ ο στόχος
Η Morgan Stanley ήταν η πρώτη μεγάλη επενδυτική τράπεζα που μετά το πρόσφατο listing της Metlen στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου (LSE) προχώρησε στις 10 Αυγούστου σε αναβάθμιση της τιμής στόχου της μετοχής στα 66 ευρώ, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση «overweight». Ο αμερικανικός οίκος υπογράμμισε το ελκυστικό προφίλ ανάπτυξης και αποτίμησης, ενώ σε σύγκριση με άλλες εταιρείες στους τομείς Utility και Defence, η μετοχή της Metlen εμφανίζεται υποτιμημένη κατά 40-55%.
Η τράπεζα επισημαίνει ότι η Metlen διαθέτει ελκυστικό προφίλ απόδοσης, το οποίο βασίζεται σε μια διαφοροποιημένη επιχειρηματική δομή, καθώς και σε μια αποτίμηση που θεωρείται χαμηλή σε σχέση με τους βασικούς ανταγωνιστές της.
Η εταιρεία θέτει ως στόχο ένα EBITDA μεταξύ 1,9 και 2,1 δισ. ευρώ μεσοπρόθεσμα, χωρίς να υπολογίζει πιθανές εξαγορές. Το 60% της ανάπτυξης αναμένεται να προέλθει από τους κλάδους Energy, Metals και Infrastructure/Concessions, ενώ το υπόλοιπο 40% θα προέλθει από νέες δραστηριότητες όπως Defence, Circular Metals και Critical Metals, με χαρακτηριστικό παράδειγμα το γάλλιο.
Επιπλέον, σημαντικός καταλύτης για την πορεία της εταιρείας θεωρείται η αναμενόμενη ένταξή της στον δείκτη FTSE100 εντός του επόμενου μήνα, γεγονός που αναμένεται να προσελκύσει πρόσθετη επενδυτική ροή.
Από την πλευρά της, η Bank of America (BoFa) Securities ξεκίνησε πρόσφατα κάλυψη της Metlen διατυπώνοντας σύσταση «αγοράς» με τιμή – στόχο τα 66 ευρώ, υπογραμμίζοντας ότι η πρόσφατη εισαγωγή της εταιρείας στην κύρια αγορά του Χρηματιστηρίου του Λονδίνου (LSE) δημιουργεί νέες προοπτικές πρόσβασης σε διεθνές επενδυτικό κοινό και ρευστότητα.
Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα τόνισε πως η εταιρική αναδιάρθρωση της Metlen έχει πλέον ολοκληρωθεί, με την ταυτόχρονη δευτερεύουσα εισαγωγή των μετοχών της PLC και στο Χρηματιστήριο Αθηνών, διευρύνοντας την επενδυτική βάση.
Στην ανάλυση της BoFa, η αποτίμηση της εταιρείας βασίζεται σε πολλαπλασιαστή 9x EBITDA και σε μοντέλο DCF fair value 1x, με θετική μακροπρόθεσμη προοπτική για την αγορά αλουμινίου. Η τράπεζα τοποθετεί την τιμή-στόχο του μετάλλου στα 3.250 δολ./τόνο, εκτιμώντας ότι η ανοδική τάση θα στηρίξει σημαντικά τα οικονομικά αποτελέσματα της Metlen.
Η BoFa θεωρεί ότι η στρατηγική διαφοροποίησης της Metlen σε μέταλλα, ενέργεια και άμυνα δημιουργεί ένα ελκυστικό προφίλ ανάπτυξης και ανθεκτικότητας απέναντι στις διακυμάνσεις της αγοράς. Η ισχυρή θέση στον κλάδο του αλουμινίου, η αξιοποίηση καινοτόμων τεχνολογιών και η πρόσβαση σε διεθνείς κεφαλαιαγορές τοποθετούν τη μετοχή σε ευνοϊκή αφετηρία για την επόμενη φάση ανάπτυξης.
