Μήνας πολύ μεγάλων αναταράξεων ήταν ο φετινός Απρίλιος για τις διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές, με την παγκόσμια οικονομική και επενδυτική σκηνή να κλυδωνίζεται από τον «πόλεμο» των δασμών που κήρυξε ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντ. Τραμπ, προκαλώντας ένα αλυσιδωτό ντόμινο ρευστοποιήσεων, ανησυχίας και αλλαγής δεδομένων.
Η ανακοίνωση της επιβολής των δασμών στις 2 Απριλίου έφερε γενικευμένο ξεφόρτωμα στα χρηματιστήρια αλλά και σε όλα τα επενδυτικά assets απανταχού, όμως το μπαράζ των κυβιστήσεων από την πλευρά Τραμπ, με κυρίαρχο την αναστολή των δασμών για τρεις μήνες, έφερε αξιοσημείωτο ράλι αποκατάστασης στις αγορές, που κάλυψαν το συντριπτικά μεγαλύτερο μέρος των πρότερων απωλειών.
Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε ανάλογα, χάνοντας 13,46% στις τρεις συνεδριάσεις μετά την ανακοίνωση των δασμών, με το Γ.Δ. να υποχωρεί άνω των 250 μονάδων ή ποσοστό 13,46%, πέφτοντας έως το χαμηλό των 1.455,08 μονάδων ενδοσυνεδριακά τη Δευτέρα 7 Απριλίου. Ο FTSE 25 εκείνο το «μαύρο» τριήμερο απώλεσε το 14,17% της αξίας του, ενώ ο τραπεζικός δείκτης καταποντίστηκε κατά 18,52%.
Τράπεζες και ενεργειακές βρέθηκαν στο μάτι του κυκλώνα, καθώς πρόκειται για τις πλέον διεθνοποιημένες μετοχές της αγοράς, αλλά και τις μετοχές που έχουν δώσει τα περισσότερα κέρδη, οπότε όσοι αποχωρούσαν, είχαν ήδη εξαιρετικές αποδόσεις.
Οι τράπεζες εκείνο το τριήμερο έχασαν έως και 21% με τη Eurobank στην κορυφή των απωλειών και την Alpha Bank να σημειώνει πτώση 19,17%. Στο χώρο της ενέργειας, των υποδομών και της βιομηχανίας, καταγράφηκαν επίσης τρομερές πιέσεις, με την ElvalHalcor να χάνει 19,44%, την Ελλάκτωρ -19,36%, την AVAX -17,51%, τη Viohalco -17,07%, Aktor -17,05%, ΑΔΜΗΕ -15,27%, ΔΕΗ -15,10%, Cenergy Holdings -15,09%, Motor Oil -14,21% κ.ο.κ.
Το ράλι αποκατάστασης
Παρ’ όλα αυτά όμως, η αγορά όχι μόνο μάζεψε όλες τις απώλειες του μήνα, αλλά ο Γενικός Δείκτης κατάφερε και έκλεισε θετικά στο +0,77%, συμπληρώνοντας τον έκτο διαδοχικό ανοδικό μήνα κάτι που έχει να γίνει από το εκλογικό έτος του 2019, χρονιά που το Χ.Α. ενισχύθηκε κατά 50%, με τις τράπεζες στο +101%.
Ο δείκτης μεγάλης κεφαλαιοποίησης FTSE 25 έβγαλε το μήνα με άνοδο 1,22%, ο Mid Cap υποχώρησε κατά 0,66%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε με πτώση 1,42%. Τηρουμένων των αναλογιών αλλά και συγκριτικά με τα διεθνή χρηματιστήρια, το ελληνικό είχε ψύχραιμη και ώριμη συμπεριφορά, ενώ είναι αξιοσημείωτο ότι μάζεψε το σύνολο των απωλειών του. Οι μέσες συναλλαγές το μήνα Απρίλιο διαμορφώθηκαν στα 198,6 εκατ. ευρώ, έναντι 259,7 εκατ. το Μάρτιο, 171,5 εκατ. το Φεβρουάριο και 138,28 εκατ. τον Ιανουάριο.
Τελικώς και οι μετοχές της ενέργειας, των υποδομών και της Βιομηχανίας περιόρισαν την πλειονότητα των απωλειών που είχαν στις αρχές Απριλίου, βγάζοντας το μήνα με ήπια – συγκριτικά – πτώση, ή και με κέρδη σε κάποιες περιπτώσεις, πλην της Ελλάκτωρ που υποχώρησε κατά 13,40%, με τους επενδυτές να βλέπουν ότι ο όμιλος αποψιλώνεται εντελώς από όλα τα παραγωγικά του assets…
Η AVAX έβγαλε το μήνα με πτώση μόλις 2,60%, η ΔΕΗ έχασε 4,60%, η Cenergy Holdings -6%, η Viohalco έχασε 7,50%, η ElvalHalcor -6,40%, η Motor Oil -3,50%, ο ΑΔΜΗΕ -1% κ.ο.κ.
Τι έγινε το 4μηνο στο Χρηματιστήριο
Σε επίπεδο 4μήνου, ο Γενικός Δείκτης κρατάει κέρδη +15,55%, ο FTSE 25 ενισχύεται κατά 17,60%, ο Mid Cap κερδίζει 9,51%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης ενισχύθηκε κατά 21,61%, αποτελώντας τον πρωταγωνιστή.
Οι μέσες συναλλαγές το 2025 διαμορφώνονται στα 190,52 εκατ. ευρώ, έναντι 138,7 εκατ. ευρώ το 2024 (αύξηση κατά 25,7%). Μάλιστα, η φετινή επίδοση είναι η κορυφαία των τελευταίων 16 ετών, δεδομένου ότι για να βρούμε μεγαλύτερους τζίρους στο Χ.Α. θα πρέπει να πάμε το 2009 και το 2008, όταν οι εισηγμένες ήταν αρκετά περισσότερες.
Νικητές και χαμένοι
Στο πρώτο 4μηνο του 2025 στην κορυφή των αποδόσεων από πλευράς μετοχών του ευρύτερου κλάδου ενέργειας, υποδομών και κατασκευών έκλεισε η AVAX που ενισχύθηκε κατά 31%, παρά τη διόρθωση 2,16% στην τελευταία συνεδρίαση του μήνα. Θυμίζουμε πως ο τίτλος το 2024 υποχώρησε κατά 18,1%, όμως το 2023 είχε κάνει ράλι +144,74%.
Η μετοχή της Metlen που τον Απρίλιο είχε άνοδο 2,50%, το 4μηνο ενισχύθηκε κατά 24,10%, παρά τη διόρθωση άνω του -3,50% στις δύο τελευταίες συνεδριάσεις του μήνα. Μάλιστα, την Τετάρτη 23/4, έκλεισε στα 44,10 ευρώ, που είναι νέα ιστορικά υψηλά. Πέρυσι η Metlen αφομοίωσε κεκτημένα έχοντας πτώση 8,7%, ενώ το 2023 είχε δώσει άνοδο 81,79%.
Η μετοχή της Mevaco λόγω του +9,30% του Απριλίου έβγαλε το 4μηνο στο +13,70%, ενώ ο ΑΔΜΗΕ κερδίζει +11,80% το 2025. Πέρυσι, το 2024 είχε ολοκληρώσει το έτος με άνοδο 16%, ενώ το 2023 είχε καταγράψει άνοδο 30,59%.
Η Alumil ενισχύθηκε κατά 3% τον Απρίλιο και +11,50% το 4μηνο, ενώ η ΔΕΗ μετά το -4,60% του Απριλίου, έχει άνοδο 6,70% φέτος. Πέρυσι η ΔΕΗ συσσώρευσε με άνοδο μόλις 10,60%, ενώ το 2023 είχε κάνει ράλι +70,25%.
Η Motor Oil έβγαλε το 4μηνο στο +3,20%, συνεχίζοντας να έχει εσωστρεφή εικόνα, κατώτερη από τις απαιτήσεις της αγοράς και φυσικά κατώτερη από την πραγματική αξία του ομίλου. Μετά από έξι σερί ανοδικές συνεδριάσεις, στην τελευταία συνεδρίαση διόρθωσε κατά 2,02%. Πριν από περίπου δώδεκα μήνες, στις 23 Μαΐου 2023 βρέθηκε στο ιστορικό υψηλό των 28,56 ευρώ, από το οποίο πλέον χάνει 25,42%. Έβγαλε το 2024 με πτώση 13,1%, εν μέσω μπαράζ αρνητικών εξελίξεων όπως η έκτακτη εισφορά στα κέρδη, η διαγραφή από το MSCI Standard Greece, η πυρκαγιά στο διυλιστήριο της Κορίνθου και η «αντιδικία» με την Επιτροπή Ανταγωνισμού. Πρόκειται για ένα από τα κυρίαρχα στοιχήματα της αγοράς για τα επόμενα χρόνια.
Η ElvalHalcor κερδίζει μόλις 2,80% το 2025, πέρυσι ενισχύθηκε μόλις 3,80%, ενώ είχε υστερήσει και το 2023 όταν κέρδισε μόλις 14,20%, σε μια χρονιά που ο Γ.Δ. ενισχύθηκε άνω του 39%.
Η Aktor βρίσκεται στο +2,60% φέτος, ενώ η Τιτάν είναι στο +1,40%. Η τελευταία ήταν η κορυφαία μετοχή του 2024 στον FTSE 25 πετυχαίνοντας άνοδο 87,4%, ενώ ήταν το δεύτερο κατά σειρά έτος που η μετοχή έκανε ράλι, καθώς και το 2023 είχε ενισχυθεί κατά 77,86%.
Η Helleniq Energy συνεχίζει και φέτος τη flat και αδιάφορη πορεία της, έχοντας άνοδο μόλις 0,90%, ενώ θυμίζουμε ότι έβγαλε το 2024 μόλις στο +3,80% και υστέρησε και το 2023, σε μια χρονιά που η αγορά έκανε μνημειώδες ράλι.
Η μετοχή της ΓΕΚ Τέρνα υποχωρεί κατά 1,10% φέτος, μολονότι πρόσφατα, στις 28 Μαρτίου έφτασε έως τα 19,98 ευρώ που είναι νέα υψηλά 25 ετών.
Η Cenergy Holdings υποχωρεί φέτος κατά 7,40%, επηρεασμένη απ’ όλη την καθίζηση λόγω των συνειρμών από τους δασμούς όλου του ομίλου. Πάντως, έως προ δυόμισι ετών ήταν μόλις στα 3 ευρώ, ενώ τώρα στα 8,74 ευρώ. Έβγαλε το 2023 στην κορυφή των κερδών στον Large Cap με ράλι +137,09%, ενώ πέρυσι έδωσε άνοδο +31,8%.
