Ισχυρά αποτελέσματα τρίτου τριμήνου εκτιμά για την ΔΕΗ η Optima Bank, η οποία διατηρεί την σύσταση αγοράς για την μετοχή της.
Σύμφωνα με ανάλυση της τράπεζας, τα αποτελέσματα 3ου τριμήνου που θα ανακοινώσει αύριο μετά το κλείσιμο της αγοράς η ΔΕΗ θα δείχνουν μεν πιεσμένη κερδοφορία εξαιτίας του τομέα προμήθειας ηλεκτρικού ρεύματος, που θα περιοριστεί σε ένα σημαντικό μέρος από την ισχυρή κερδοφορία των υδροηλεκτρικών μονάδων.
Ο κύκλος εργασιών της ΔΕΗ εκτιμάται ότι θα φτάσει τα 1,495 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 18% σε σχέση με το αντίστοιχο περυσινό διάστημα. Επαναλαμβανόμενα EBITDA 163 εκατ. ευρώ (-32% ετησίως).
Οι αναλυτές της τράπεζας εκτιμούν ότι ο όμιλος της ΔΕΗ με επαναλαμβανόμενα EBITDA θα έχει επηρεαστεί από την επιτάχυνση του ενεργειακού κόστους κατά τη διάρκεια του τριμήνου, πιέζοντας την κερδοφορία της ΔΕΗ στον τομέα προμήθειας.
Ευκαιρία από την εξυγίανση
Σημειώνουν ότι όλοι οι ανταγωνιστές λιανικής της ΔΕΗ υπήρξαν μάρτυρες υλικών ζημιών την ίδια περίοδο που είναι πιθανό να οδηγήσει σε εξυγίανση του κλάδου με θετικά μακροπρόθεσμα οφέλη για τους εναπομείναντες παίκτες και προφανώς για τη ΔΕΗ.
Από την άλλη πλευρά, ο κλάδος παραγωγής της ΔΕΗ επωφελήθηκε από την ισχυρή κερδοφορία των υδροηλεκτρικών μονάδων περιορίζοντας την προαναφερθείσα επίδραση.
Το 4ο τρίμηνο του 21 αναμένει η Optima, τα τιμολόγια να ευθυγραμμιστούν περισσότερο με το νέο περιβάλλον κόστους βελτιώνοντας τα περιθώρια κέρδους.
Σε αυτή την κατεύθυνση εκτιμά ότι θα βοηθήσει η κρατική επιχορήγηση σε όλους τους πελάτες χαμηλής τάσης για κατανάλωση έως 300 kWh.
Υπό αυτή την προϋπόθεση το ετήσιο επαναλαμβανόμενο EBITDA θα τελειώσει κοντά στο περσινό επαναλαμβανόμενο EBITDA των EUR 885 εκατ.
Θεωρούν ακόμα ότι μια πτώση στις τιμές της ενέργειας που προκλήθηκε από ανησυχίες για τη νέα παραλλαγή του Covid θα βοηθούσε στην άμβλυνση του αντίκτυπου στο κόστος και ίσως θα επέτρεπε στην εταιρεία να επεκτείνει την αντιστάθμισή της.
Μεσοπρόθεσμα η Optima πιστεύει ότι οι επενδυτές θα επικεντρωθούν στην υλοποίηση του φιλόδοξου επιχειρηματικού σχεδίου που συνεπάγεται μια πολύ υγιή ανοδική πορεία για τη μετοχή.
