Σε επίπεδα-ρεκόρ αναμένεται να διαμορφωθούν τα περιθώρια διύλισης της Shell κατά το τρίτο τρίμηνο του 2026, καθώς η αναστάτωση στις παγκόσμιες αγορές ενέργειας και οι διαταραχές στην προσφορά καυσίμων ενισχύουν σημαντικά την κερδοφορία των μεγάλων πετρελαϊκών ομίλων.
Η Shell εκτιμά ότι το περιθώριο διύλισης, δηλαδή η διαφορά μεταξύ της τιμής των διυλισμένων προϊόντων και του αργού πετρελαίου, θα διαμορφωθεί στα 42 δολάρια ανά βαρέλι, έναντι 24 δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο. Η επίδοση αυτή υπερβαίνει σημαντικά τα προηγούμενα υψηλά επίπεδα που είχαν καταγραφεί το 2022.
Η εκτίναξη των περιθωρίων αντανακλά τη συμπίεση της παγκόσμιας προσφοράς καυσίμων, με τις τιμές προϊόντων όπως το ντίζελ να αυξάνονται πολύ ταχύτερα από τις τιμές του αργού. Οι ζημιές σε διυλιστήρια στη Ρωσία και τη Μέση Ανατολή, σε συνδυασμό με τις δυσκολίες μεταφοράς καυσίμων μέσω του Περσικού Κόλπου, έχουν περιορίσει την προσφορά και έχουν οδηγήσει άλλες μονάδες διύλισης να λειτουργούν σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα αξιοποίησης.
Στα ύψη τα περιθώρια, υψηλή και η αξιοποίηση των διυλιστηρίων
Η Shell ανακοίνωσε ότι ο βαθμός αξιοποίησης των διυλιστηρίων της διαμορφώθηκε στο 97% κατά το τρίτο τρίμηνο. Το επίπεδο είναι ελαφρώς χαμηλότερο από το προηγούμενο τρίμηνο, κυρίως λόγω των ασυνήθιστα χαμηλών επιπέδων νερού στον Ρήνο της Γερμανίας.
Ο ποταμός αποτελεί σημαντική αρτηρία για τη μεταφορά αργού πετρελαίου και πετρελαϊκών προϊόντων, με τη χαμηλή στάθμη να περιορίζει τις μεταφορές πρώτων υλών και προϊόντων και να επηρεάζει τη λειτουργία του διυλιστηρίου της Shell στο Rheinland.
Η ενημέρωση της Shell προσφέρει μια πρώτη εικόνα για την πορεία των μεγάλων πετρελαϊκών εταιρειών σε ένα τρίμηνο έντονης μεταβλητότητας. Η τιμή του Brent κινήθηκε από περίπου 71 δολάρια έως πάνω από 100 δολάρια το βαρέλι, καθώς οι γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή προκάλεσαν σοβαρές αναταράξεις στις αγορές πετρελαίου.
Αναβαθμίζει τις προβλέψεις για φυσικό αέριο
Παράλληλα με την εκτίναξη των περιθωρίων διύλισης, η Shell αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλέψεις της για την παραγωγή integrated gas κατά το τρίτο τρίμηνο.
Συγκεκριμένα, αναμένει παραγωγή μεταξύ 740.000 και 780.000 βαρελιών ισοδύναμου πετρελαίου ημερησίως (boed), έναντι προηγούμενης εκτίμησης για 570.000 έως 630.000 boed. Η παραγωγή είχε διαμορφωθεί σε 631.000 boed το δεύτερο τρίμηνο, ενώ πριν από τον πόλεμο με το Ιράν ξεπερνούσε τα 900.000 boed.
Για την παραγωγή LNG, η Shell προβλέπει πλέον επίπεδα μεταξύ 7,2 και 7,6 εκατ. μετρικών τόνων, έναντι προηγούμενης εκτίμησης για 7,1 έως 7,7 εκατ. τόνους.
Στις προοπτικές για τον τομέα του φυσικού αερίου περιλαμβάνεται και η εξαγορά της καναδικής ενεργειακής εταιρείας ARC Resources, ύψους 16,4 δισ. δολαρίων, η οποία ολοκληρώθηκε στις 2 Σεπτεμβρίου.
Περιορίζει την πρόβλεψη για την παραγωγή πετρελαίου
Αντίθετα, η Shell περιόρισε το εύρος της πρόβλεψής της για την παραγωγή του τομέα upstream κατά το τρίτο τρίμηνο. Πλέον αναμένει παραγωγή μεταξύ 1,74 και 1,84 εκατ. boed, έναντι προηγούμενης εκτίμησης για 1,68 έως 1,88 εκατ. boed.
Παράλληλα, τα αποτελέσματα από τις δραστηριότητες εμπορίας φυσικού αερίου και πετρελαϊκών προϊόντων αναμένεται να κινηθούν περίπου στα ίδια επίπεδα με το προηγούμενο τρίμηνο. Οι δραστηριότητες αυτές είχαν συμβάλει καθοριστικά στο να καταγράψει η Shell το δεύτερο υψηλότερο τριμηνιαίο κέρδος στην ιστορία της.
Η Shell αναμένεται να ανακοινώσει τα πλήρη οικονομικά αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου στις 29 Οκτωβρίου, με την εικόνα από τα περιθώρια διύλισης και το trading να προϊδεάζει για ένα ακόμη ισχυρό τρίμηνο για τον ενεργειακό κολοσσό.
