Εφικτός θεωρεί η Citigroup ότι είναι ο στόχος της Metlen για EBITDA 2 δισ. ευρώ και δηλώνει πως παραμένει αγοραστής της μετοχής της.
Ειδικότερα, η Citi επισημαίνει πως η Metlen δημοσίευσε τις προβλέψεις της για τα EBITDA του 2026, οι οποίες αναμένεται να κυμανθούν μεταξύ 1,0-1,15 δισεκατομμυρίων ευρώ. Το εύρος των προβλέψεων ευθυγραμμίζεται σε μεγάλο βαθμό με τις προβλέψεις της αγοράς, στα 1,075 δισεκατομμύρια ευρώ, ενώ η αμερικάνικη τράπεζα πιστεύει ότι η αύξηση των τιμών του αλουμινίου θα μπορούσε να αποτελέσει πηγή ανόδου προς το δεύτερο μέρος του έτους.
Το εύρος των προβλέψεων αντικατοπτρίζει ένα πλήρως ομαλοποιημένο EBITDA για το 2026, με την εφάπαξ αρνητική επίδραση από τις δραστηριότητες EPC να έχει υποχωρήσει, κατά την άποψή της Citi. Τα σχόλια της διοίκησης δείχνουν ότι εστιάζει στην πειθαρχημένη εκτέλεση στις βασικές δραστηριότητες μετάλλων και ενέργειας, ενώ η προώθηση στρατηγικών ευκαιριών στα κυκλικά μέταλλα και την άμυνα θα υποστηρίξει τις προβλέψεις για ολόκληρο το έτος.
Η Citi εκτιμά ότι οι προβλέψεις της αγοράς θα κινηθούν σταδιακά προς το άνω όριο του guidance, ενώ την περίοδο 2027-2028 η Metlen θα μπορούσε να προσεγγίσει τον μεσοπρόθεσμο στόχο για EBITDA 2 δισ. ευρώ.
Σε αυτό το πλαίσιο, η σύσταση της αμερικάνικης τράπεζας παραμένει Buy με αμετάβλητη τιμή-στόχο στα 52 ευρώ, η οποία στο bullish σενάριο διαμορφώνεται στα 80 ευρώ.
Η Citi βλέπει σημαντικές προοπτικές για τη δραστηριότητα μετάλλων από το 2027. Οι διεθνείς τιμές αλουμινίου και τα φυσικά premiums έχουν ενισχυθεί λόγω των συνεχιζόμενων προβλημάτων προσφοράς στη Μέση Ανατολή. Αυτό δημιουργεί θετικές προοπτικές για την κερδοφορία της Metlen φέτος, με τη θετική επίδρασης να εκτιμάται ότι θα αποτυπωθεί κυρίως το 2027. Η Citi προβλέπει ότι τα EBITDA της δραστηριότητας αλουμινίου θα διαμορφωθούν στα 450 εκατ. ευρώ το 2027, με αύξηση περίπου 40% σε σχέση με το 2025, ενώ η επέκταση σε αλουμίνα και γάλλιο αναμένεται να ενισχύσει περαιτέρω τα EBITDA το 2028.
Τέλος, κατά την αμερικάνικη τράπεζα, υπάρχουν περαιτέρω αναπτυξιακοί καταλύτες για την Melten, με την εταιρεία να έχει ήδη ανακοινώσει χρηματοδοτική στήριξη ύψους 118 εκατ. ευρώ για την επέκταση στις δραστηριότητες αλουμίνας/γαλλίου.
